CFIC導讀◆5月20日 央行公布最新一期貸款市場報價利率（LPR）。其中 超齣預期！央行“降息”15個基點！對樓市和購房有什麼影響？ - 趣味新聞網

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◆5月20日，央行公布最新一期貸款市場報價利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.7%，保持不變；5年期以上LPR為4.45%，相較上月下降瞭15個基點。

5月20日，央行公布最新一期貸款市場報價利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.7%，保持不變；5年期以上LPR為4.45%，相較上月下降瞭15個基點。

▲圖/央行公眾號

5年期以上LPR與房貸相關，因此備受關注。4月18日央行的“23條”紓睏政策就曾提齣，要閤理確定轄區內商業性個人住房貸款的最低首付款比例、最低貸款利率要求。這是2017年以來央行再次對首付和貸款利率提齣明確要求，也為本次LPR的下調做瞭政策鋪墊。

“即使如此，降幅仍然大大超齣預期，此前業內預判在4.55%左右。”多位業內人士對《財經國傢周刊》記者錶示。

首套利率可低至4.25%

“5年期以上LPR下降達到15個基點，1年期LPR水平保持不變，可見優惠主要是針對中長期貸款的，當然也包括居民住房貸款。”一位商業銀行內部人士對《財經國傢周刊》記者錶示，從2020年新冠肺炎疫情之後，LPR最多也就是下降10個點的幅度，“這次的確力度較大，非常給力。”

貝殼研究院市場分析師劉麗傑對《財經國傢周刊》記者錶示，5月5年期以上LPR超預期下降15個基點，代錶決策層對穩房地産的實質態度和決心，將大大提振市場的信心。

值得注意的是，5月15日，人民銀行、銀保監會發布瞭《關於調整差彆化住房信貸政策有關問題的通知》，明確對於貸款購買普通自住房的居民傢庭，首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低於相應期限貸款市場報價利率（LPR）減20個基點。

這就意味著，按照5月20日的貸款市場報價利率（LPR），首套住房商業性個人住房貸款利率下限幅度，當前可低至4.25%。

新華社援引《經濟日報》報道認為，5年期以上LPR下行，有助於落實中央政治局會議精神，支持剛性和改善型住房需求，減輕居民房貸利息壓力，穩定投資、消費和宏觀經濟基本盤，促進房地産市場平穩健康發展。

每個月可省多少房貸？

那麼，本次5年以上LPR下降15個基點，對購房者會有什麼實際影響，每月能省下多少利息開支呢？

前述銀行人士和記者算瞭一筆賬。假設購房人的貸款本金為100萬元，並選擇30年等額本息的償還方式，那麼可按以下兩種情況來測算。

情況一：不考慮央行房貸利率下限下調的政策。此時，房貸利率從4.6%下調為4.45%，購房人的月供額將從5126元變為5037元，減少瞭89元。

情況二：考慮央行房貸利率下限下調的政策。此時，疊加LPR下調15個基點和銀行下調20個基點的雙重因素，實際的房貸利率就可以變為4.25%，若房貸利率從4.6%下調為4.25%，購房人的月供額將從5126元變為4919元，減少瞭207元。

雖然看起來數目不大，但是疊加30年的時間長度，即使利率從4.6%下調為4.45%，100萬元的房貸也可以省下超過3萬元。

劉麗傑估算說，“本次降息將對新增房貸客戶、存量房貸客戶進行全麵的降成本，如以商貸額度300萬元、貸款30年、等額本息還款方式計算，LPR下降15個基點，存量貸款客戶每年房貸能省超過3000元；對於新貸款人群，考慮首套房貸利率下限可在LPR基礎上下降20個基點，每年房貸節省還款額度約7500元。”

貝殼研究院的數據顯示，自5月15日央行公布首套利率下限降低之後，已有天津、青島、濟南、鄭州、臨沂、綿陽等11城執行的主流首套房貸利率降至4.4%，加大瞭對首套住房的支持。全國103個重點城市中，有超過60城二套房貸利率在5.2%的水平。

“需要注意的是，對存量貸款，銀行是一年一個定價周期。”多位業內人士對《財經國傢周刊》記者錶示，本次LPR下調之後，大量存量房貸用戶的利息調整，實際要等到明年元旦之後纔能實現。相信後期銀行對於首套、二套房貸均有更大的降息空間，可以用於支持住房需求，帶動市場交易進一步增長，穩地産將在穩增長中發揮更積極的作用。

而購買首套房的房貸申請人，受到的優惠更為立竿見影。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進說，“實際上，已經有銀行在推4.25%的利率瞭。”

本文來源：財經國傢周刊

作者：丹華

LPR降瞭，有何影響？

“520”這天，央媽的愛心大禮包落地！

LPR迎來超預期“降息” 。5月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆藉中心公布，最新一期貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.7%，維持前值不變， 5年期以上LPR為4.45%，較上月的4.6%下調15BP 。

此次調整中， 與房貸掛鈎的5年期以上LPR迎來瞭單獨下調，且幅度超預期，創下2019年8月LPR改革以來最大降幅 。這也意味著，4.4%的首套房貸利率已經成為“過去式”， 最新首套房貸利率可低至4.25%！

敲黑闆！本次LPR調整産生的“減負”效應， 將作用於新發放和存量個人住房貸款 ――據業內人士測算，按貸款金額50萬元、期限30年、等額本息還款估算，平均每月可減少月供支齣約45元，未來30年內共減少利息支齣約1.6萬元。

5年期以上LPR超預期下調15BP

在中期藉貸便利（MLF）利率這一“錨”保持不變的基礎上，本次5年期以上LPR下降15個基點，超齣市場預期。業內認為，本次結構性降息體現瞭在當前穩增長的關鍵時期，金融加大力度為實體經濟紓睏，提振有效需求，穩定經濟增速。

“這是自從LPR報價形成機製改革以來，首次齣現1年期LPR不降、5年期LPR下降，而且5年期LPR創下最大降幅。”中國民生銀行首席研究員溫彬錶示。

此番5年期以上LPR的下調是年內第二次。上次LPR報價的調整需要追溯到今年1月。彼時，在MLF利率和公開市場逆迴購利率“雙降”的強勢帶動下，1年期LPR由3.8%降至3.7%。而5年期以上LPR由4.65%降至4.6%。

從效果上看， 5年期以上LPR作為中長期貸款定價的參考，其降低有助於支持中長期信貸增長，提振實體經濟融資需求。 “4月新增人民幣貸款齣現瞭較大幅度迴落，企業和居民部門中長期貸款增長明顯不足，反映齣實體經濟中長期信貸需求偏弱。”溫彬錶示，在1年期LPR不變保持的情況下，5年期以上LPR大幅降低，體現瞭銀行主動讓利，降低實體經濟中長期融資成本，支持中長期信貸增長。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華說，國內麵臨復雜形勢超預期，實體經濟融資需求偏弱，年內穩增長與穩就業壓力較大，國內有必要進一步引導金融機構閤理降低實體經濟融資成本，激發微觀主體活力，促進投資與消費穩步恢復。

招聯金融首席研究員董希淼錶示， 降低5年期以上LPR，可以推動降低企業中長期貸款利率，提振企業恢復生産、擴大投資的意願和能力 。從一季度和4月金融數據看，企業中長期貸款增速緩慢是較為突齣的問題。

董希淼還錶示， 5年期以上LPR下降，兩個期限LPR利差縮小，有助於壓縮套利空間，減少長期貸款短期化等現象 。

個人住房貸款利率最低可達

首套房4.25% 二套房5.05%

市場所關注的是， 5年期LPR報價利率下調，將直接作用於購房者的錢包，為居民按揭貸款“減負”， 提振剛需住房需求，促進房地産平穩運行。

對於5年期以上LPR調整對房地産市場的影響，業內人士對記者錶示，與企業貸款不同，個人住房貸款期限長，目前99%以上的個人住房貸款利率與5年期以上LPR掛鈎。

“此次調整後，按照最新LPR計算，個人住房貸款利率最低可達首套房4.25%，二套房5.05%。5年期以上LPR下行，有助於落實中央政治局會議精神，支持剛性和改善性住房需求，減輕居民房貸利息壓力，穩定投資、消費和宏觀經濟基本盤，促進房地産市場平穩健康發展。”該人士稱。

近日，央行、銀保監會發布《關於調整差彆化住房信貸政策有關問題的通知》，將全國層麵新發放首套住房商業性個人住房貸款利率下限從LPR調整為LPR-20BP，二套住房貸款利率下限保持LPR+60BP。

相關數據顯示，2019年8月LPR改革以來，5年期以上LPR一共下調4次，從4.85%降至4.6%，此次調整後進一步降至4.45%。

對新發放和存量個人住房貸款

均會産生影響

本次5年期以上LPR調整，具體將如何影響購房傢庭？

“本次LPR調整對新發放和存量個人住房貸款均會産生影響。”上述業內人士錶示，2 019年LPR改革完成後，所有新發放、存量商業性個人住房貸款利率均以相應期限LPR為定價基準加點形成 。

對於新發放商業性個人住房貸款，利率將立即下調15個基點，疊加央行、銀保監會5月15日將全國層麵新發放首套住房商業性個人住房貸款利率下限從LPR調整為LPR-20BP， 新申請住房貸款的居民傢庭將迎來雙重利好，購買二套房的居民傢庭也能從中獲益 。

對於存量商業性個人住房貸款，也將在購房人與商業銀行閤同約定的利率重定價日後下調15個基點。按貸款金額50萬元、期限30年、等額本息還款估算，平均每月可減少月供支齣約45元，未來30年內共減少利息支齣約1.6萬元。

分析認為，LPR後續仍有下調空間

本周，人民銀行等量續做1000億元MLF，中標利率保持不變。這也是該政策利率連續第三個月持平。而在MLF操作利率未變的背景下，此前，LPR報價已經連續三個月 “按兵不動”。

也因而，本次5年期以上LPR大幅下降，超齣市場預期。 業內認為，這不僅由於銀行資金成本下降，而且是銀行響應相關政策要求，主動降低實體經濟融資成本。

“從原因上看，本月5年期以上LPR的下降，來自於銀行主動壓降點差。”溫彬錶示，銀行資金成本的下降主要來源於建立存款利率市場化調整機製、前期的降準效應以及結構性貨幣政策工具的作用。

央行一季度貨幣政策執行報告顯示，2022年4月人民銀行指導利率自律機製建立瞭存款利率市場化調整機製，自律機製成員銀行參考以10年期國債收益率為代錶的債券市場利率和以1年期 LPR 為代錶的貸款市場利率，閤理調整存款利率水平。

新機製建立後，工農中建交郵儲等國有銀行和大部分股份製銀行均已於4月下旬下調瞭其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構也相應做齣下調。根據最新數據，4 月最後一周（4月25日-5月1日），全國金融機構新發生存款加權平均利率為2.37%，較前一周下降10個基點。

展望未來LPR走勢，東方金誠首席宏觀分析師王青錶示，後續仍有一定下調空間。

王青錶示，為切實提振實體經濟融資需求，接下來通過降準降息更大幅度地引導貸款利率下調，盡快推動各項貸款餘額增速由降轉升，進而為下半年經濟有力復蘇創造條件，有可能成為接下來貨幣政策操作的另一個重要著力點。

“曆史規律顯示，為助力樓市企穩迴暖，需要房貸利率齣現較大幅度下調（2008年以來的三輪房地産下行周期中，居民房貸利率最小下調幅度為142個基點）。”王青稱，這意味著未來仍可能通過MLF利率下調直接帶動5年期LPR報價進一步下行。

王青認為，由此，若6月乃至下半年早些時候降準降息持續落地，LPR報價還會有一定幅度的下調空間。這也將帶動企業貸款利率和居民房貸利率更大幅度下降。

本文來源：上海證券報微信公號，�t望

作者：範子萌

微信編輯：王時通

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