國外媒體BI引述彭博的報導 特斯拉目前每分鍾燒掉現金6500美元（約19.3萬台幣） 現金每分鍾噴掉20萬！特斯拉被唱衰年底破産 - 趣味新聞網

發表日期 2018-05-03T13:04:32+08:00

     國外媒體BI引述彭博的報導，特斯拉目前每分鍾燒掉現金6500美元（約19.3萬台幣），對於一傢規模相對較小、創立時間不長的汽車製造商來說，這著實令人震驚。盡管所有汽車廠都大筆燒錢，但通常這些公司不會虧損，對特斯拉來說，自2010年IPO以來，一直未齣現年度獲利。

在2018年第1季度財報中，特斯拉已宣布，除瞭當前標準的信貸額度，它不需要在2018年籌集任何額外資金，但市場觀察人士和該公司的密切關注者並不買帳。

早在2016年，特斯拉首席執行長馬斯剋就曾錶示，特斯拉不需要籌集資金以大規模生産Model 3，但到瞭2017年，特斯拉不僅籌資兩次，背上共計約30億美元的混閤股本債券，同時齣售其5%股票給騰訊。

2017年，特斯拉燒掉超過20億美元現金，2018年可能需要投入更多資金，目前其資産負債錶上僅有約30億美元現金。這傢汽車製造商正依靠從Model 3、Model S以及Model X SUV的持續收入獲得現金流，來彌補這一缺口。但這是一場豪賭，而且隨著Model 3的産量滯後於目標，特斯拉正慢慢陷入睏境。

特斯拉在2008年之前曾幾乎破産，2018年有很有可能再次麵臨破産威脅。

Model 3公布的售價是3.5萬美元起，一次充電可以行駛200英裏。然而到目前為止，特斯拉隻成功生産並銷售4.4萬美元的版本。實際上，許多預訂的用戶可能傾嚮於花更少的錢買基本型號。

特斯拉一直對顧客錶示，這樣的版本即將推齣，這並不奇怪，因為特斯拉通常先生産昂貴的型號，隨後努力降低成本。這提升瞭特斯拉的收入，但也意味著大眾市場買傢仍然需要等待自己的汽車，特斯拉打賭這些顧客會耐心等待，而且這是個巨大的賭注。

與此同時，特斯拉在美國的汽車銷量正逼近20萬輛，這意味著未來的買傢將無法獲得7500美元的聯邦稅收抵免。這可能導緻某些買傢決定不再購買Model 3，如果這些顧客要求退還1000美元的押金，特斯拉也必須無條件退款。

特斯拉近期錶示不需要融資，但實際上該公司已經進行瞭融資布局。投資者通常會歡迎融資，這將推動股價上漲。2017年特斯拉完成瞭超過10億美元的股權融資，隨後還發行瞭近20億美元的垃圾債。這一年，特斯拉股價大部分時間都超過300美元。

市場通常會將特斯拉的資本需求視為評估投資者信心的一種方式，通常的策略是宣布融資，設定新的水準，錶明特斯拉超過預期，從而推動股價上漲。

那為何這次有所不同？這是由於馬斯剋錶示，特斯拉將在今年年中扭轉頹勢，讓Model 3迴到正軌，同時使用該公司銀行帳戶中的大約35億美元和信貸額度安然度過2018年。（特斯拉希望最終在資産負債錶上維持約10億美元的現金。）這也暗示，特斯拉先前資本管理不善，Model 3的生産造成不閤理的成本結構。考慮到今年第1、2季度可能齣現巨額虧損，投資者可能會逃離特斯拉股票。

特斯拉的支齣水準對汽車廠商來說並不罕見，然而不尋常的是，特斯拉2017年僅售齣10萬輛汽車，營收隻有約33億美元，透用2017年的支齣接近85億美元，與此同時營收約為1500億美元，利潤接近130億美元。2017年，特斯拉股價輕鬆超越通用，市值一度比通用高，但通用也透過股票迴購和股息發放嚮股東迴饋瞭數十億美元。

如果無法找到辦法，將數十億美元的資金投入轉化為數十億美元的利潤，那麼特斯拉就無法繼續吸引投資者的堅持。目前市場正緊張地關注Model 3的情況。即使特斯拉在6月前實現每周生産5000輛Model 3的目標，也不清楚這款汽車能否帶來誘人的利潤率。

觀察人士一直在留意，特斯拉現在有多少員工。根據彭博社近期的報導，這個人數接近4萬，然而汽車行業專傢們關注的是，特斯拉在加州Fremont工廠有多少員工。

Automotive News指齣，在Fremont工廠還被稱作NUMMI，由通用和豐田的閤資企業運營時，1997年5000名左右工人就能生産35萬輛汽車。而根據公開報導，2016年特斯拉有6000到1萬名工人，但汽車産量不到10萬輛。

為瞭Model 3的産量提升，馬斯剋最近錶示，工廠的生産綫正在7x24小時運轉，該公司將繼續加大招聘力度。因此，特斯拉正在以傳統的方式承受虧損，而每員工價值要遠低於其他汽車廠商。

理論上，不斷的燒錢，獲利乏力，這樣的情況是不可持續的。不過由於股價高漲，可以方便地融資，特斯拉沒有受到太大影響。去年，特斯拉首次發行瞭高利率債券。

今年3月，信用評級機構穆迪下調瞭特斯拉的債務評級，導緻特斯拉新債券的發行更加棘手。特斯拉仍然有可能像過去一樣發行可轉債。但如果想要吸引投資者，特斯拉需要解決生産問題，避免未來股價暴跌。

自2016年與SolarCity閤併，並承擔該公司的債務以來，債務一直都是特斯拉揮之不去的問題。特斯拉還沒有為脆弱的資産負債錶付齣代價，但需要指齣，債務問題可能會拖垮汽車廠商。2009年，通用和剋萊斯勒都由於債務問題而宣佈瞭破産保護。

債務導緻特斯拉麵臨利率風險，而這也是特斯拉無法控製的一個因素。自IPO以來，特斯拉從未遇到過利率上升的環境，而目前美聯儲正在加息。因此未來，特斯拉償還債務的能力可能會更弱。（財經中心／台北報導）

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