台股研究室: 36種投資模型操作績效總體檢!/葉怡成 誠品eslite

     本書同時也是最佳示範，告訴你如何利用資料庫進行回測。往後，在這資料被大量收集的時代，你有任何的投資想法，不用等十幾年來驗證它是否為真，你可以用過去的資料回測，得知它是否行得通。 本書清楚的告訴你，要如何分析一種投資模型的績效。而提升投資的效率，讓你獲得15%以上的年化報酬率，固然是本書的主旨。但是，作者其實也想在大數據的時代，領你進入計量分析的堂奧。 本書先分析股價淨值比、股價營收比、近四季益本比、股東權益報酬率、市場風險因子β、總市值、前期季報酬率等選股指標（因子）。再由其中的股東權益報酬率、股價淨值比、總市值、市場風險因子β、前期季報酬率等五個因子，組成單因子、雙因子、三因子、四因子、五因子的投資模型，共36種。分別計算各投資組合的年化報酬率、季超額報酬率、季系統風險、絕對勝率、相對勝率等績效指標。 此外，本書告訴你各種投資指標搭配操作方法、操作策略的投資結果，是投資台股必讀的指南。 本◇書◇特◇色 ◆立論不是出於個人經驗，而是用12年的市場數據統計而來 個人的經驗有值得參考之處，但是一個人能操作的股票有限，其實不能排除運氣的成分。某人只買本益比8倍以下的個股，同一時間，一定有很多股票符合這個條件。他選擇某支，而你選了另外一支。他大賺3倍，而你用同樣的條件來選股，只是選到的股不同，也一樣會大賺3倍？要了解某一指標是否有用，不可以基於個人經驗，而要挑出整個市場符合那個條件的個股，看平均的結果如何。 ◆用統計方法，全面驗證台股投資指標績效 這是市場上極少數全面檢視台股投資模型的著作。本書分析幾十種選股指標的長期績效。包括五種面向（價值面、獲利面、規模面、風險面、慣性面）的單因子選股模型、多因子選股模型。計算報酬率、季超額報酬率、季系統風險、絕對勝率、相對勝率等績效指標。以後你聽到任何台股專家建議你選股的方法，讓你很心動。都可以來查查本書，看看實證的結果為何！ ◆操作策略及操作參數列入考量 除了選股模型外，許多因素也會影響績效。本書盡可能的進行詳盡的分析。例如  如果你以股價淨值比為選股指標，你選最佳的前百分之十投資，和最佳的前百分之二，對投資績效有什麼影響？  財務指標的公布，有時間的落差，如第t季財報的數字，在t+2季才會公布，你才能據以選股。但是如果你在t+3季才買進，對投資報酬會有什麼影響？  不同的操作策略對績效的影響為何？做多、做空或是中立（多空同時操作），各種操作模型的績效為何？ 本書讓你學會利用資料庫回測的原理，用科學的方法，建立自己的選股模型！ 【詳細資料】 誠品26碼/2681881561002 ISBN13/9789869876858 ISBN10/9869876854 EAN/9789869876858 頁數/400 尺寸/23X17X1CM 開數/18K 級別/無 裝訂/平裝 語言/中文/繁體 ■作者簡介葉怡成葉怡成 目前任教於淡江大學，開設資料探勘、財務管理等課程。 【著作】 著有專書多種： 《台灣股市何種選股模型行得通？》、 《誰都學得會的最強選股公式GVI》、 《誰都學得會的算股公式》、 《工程經濟與財務管理》、 《美股研究室》、 《用Excel做商業預測：終身受用的原理與實作》、 《資料探勘：程序與模式─ 使用Excel實作》、 《證券投資分析：使用Excel實作》、 《AI 證券投資分析：探索超額報酬 使用Excel實作》 第1篇 導論篇 第1章 為何需要選股模型？ 1-1為何投資策略如此重要？年化報酬率15%的魔力 1-2台股簡史（1961~2020年）：長期向上，但過程有劇烈起伏 1-3衡量投資績效的兩類指標：報酬與風險 1-4提升投資績效的兩個方法：選股與擇時 1-5股市歷史的教訓：在長跑中選股勝過擇時 1-6股票投資分析四構面：基本面、技術面、籌碼面、消息面 1-7為何專家選股老是行不通？偏誤、貪婪、恐懼、自私 1-8選股模型的國外實證經驗：年化報酬率15%是可能的 1-9選股模型的限制：為何不是每人都能達成回測的報酬率？ 1-10恆心是投資人致富的必要條件─巴菲特的財富人生 1-11本書的架構 1-12對投資人的啟發：回測不易，但卻是唯一的方法 1-13新冠肺炎危機衝擊了我們對股市的假設？ 第2章 如何回測選股模型？ 2-1選股模型的組成：因子、參數、策略 2-2選股模型的回測：偏誤 2-3選股模型的回測：處方 2-4選股模型的回測：單因子方法 2-5選股模型的回測：多因子方法 2-6選股模型的回測：分季評估 2-7選股模型的評估：如何判定一個選股模型是有效的？ 2-8對投資人的啟發：回測不易，必須克服許多偏誤 第3章 選股模型的理論基礎─權益證券的兩個權益 3-1 效率市場假說─市場真的那麼有效率嗎？ 3-2 成長股與價值股的本質─持有股票的兩個權益 3-3 成長股與價值股的關係─從一維觀點到二維觀點 3-4 成長股與價值股的關係─從靜態觀點到動態觀點 3-5 成長股與價值股的關係─二維動態觀點 3-6 成長股與價值股的效應 3-7 對投資人的啟發：買「賺錢公司」的「便宜股票」就對了 第2篇 單因子模型 第4章 單因子的初步篩選—價值因子、獲利因子、風險因子、規模因子、慣性因子 4-1 回測的因子 4-2 價值因子的回測結果 4-3 獲利因子的回測結果 4-4 其他因子的回測結果 4-5 對投資人的啟發：7個重要的選股因子—股價淨值比、股價營收比、益本比、股東權益 報酬率、系統風險係數β、總市值、前期季報酬率 第5章 價值因子選股模型Ⅰ─股價淨值比 5-1 理論基礎 5-2 實證結果Ⅰ：全部股，高風險、低流動性 5-3 實證結果Ⅱ：大型股，選股成效不佳 5-4 對投資人的啟發：股價淨值比是重要但風險高的選股因子 第6章 價值因子選股模型Ⅱ─股價營收比 6-1 理論基礎 6-2 實證結果Ⅰ：全部股，高風險、低流動性 6-3 實證結果Ⅱ：大型股，選股成效不佳 6-4 對投資人的啟發：股價營收比在大型股的選股效果低 第7章 價值因子選股模型Ⅲ─益本比 7-1 理論基礎 7-2 實證結果Ⅰ：全部股，風險呈現兩端高中間低的特徵 7-3 實證結果Ⅱ：大型股，選股能力比其他價值因子佳 7-4 對投資人的啟發：益本比是帶有獲利因子色彩的價值因子 第8章 成長因子選股模型─股東權益報酬率 8-1 理論基礎 8-2 實證結果Ⅰ：全部股，低風險、高流動性 8-3 實證結果Ⅱ：大型股，選股能力遠比價值因子佳

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