為什麼現金比獲利更重要？：哈佛商學院最受歡迎的財務管理課【城邦讀書花園】

     不必成為財務專家，也能掌握數字重點！ ★亞馬遜暢銷書，9成讀者5星好評 【專業推薦】 ▎林明樟／兩岸跨國企業指名財報講師 ▎謝劍平／台科大財金所教授、中華電信前財務長 ▎海倫．萊利（Helen Riley）／X公司（原Google X實驗室）財務長 ▎瑪妮．列文（Marne Levine）／Instagram營運長 ▎阿斯沃斯．達莫達蘭（Aswath Damodaran）／紐約大學史登商學院財務學教授 ▎賽勒斯．塔帕瓦拉（Cyrus Taraporevala）／道富環球顧問公司總裁兼執行長 【哈佛教你成為聰明的數字人】 如果你對數字不在行，財務金融可能會讓你覺得很恐怖，也很容易被你忽略。但如果想在職場上持續晉升，不僅需要看懂財務報表，更要做出明智的財務決策，同時能夠有信心地、清楚地向他人說明你的決策。 本書彙整了哈佛商學院米希爾．德賽（Mihir A. Desai）教授教導MBA學生、法律系學生、企業高層、各科系大學生的經驗。在過去二十年的教學生涯中，德賽教授特別重視圖表和真實案例，而非公式與無關緊要的計算題，希望在確保內容切中要點的同時，避開不必要的複雜內容。 透過有趣的個案分析、互動性練習、豐富圖像與對話口吻，作者探討了許多主題，讓你可以具備最基礎的財金直覺，快速掌握財務數字的重點，就此不再害怕財務。書中主題涵蓋： ▎公司會採取哪些不同的方式取得營運與投資所需的資金； ▎為什麼做財務的人比較重視現金流而非獲利； ▎如何創造、衡量、極大化價值； ▎資本市場在幫助公司成長上的重要性…… 作者在提出觀念架構的同時，特別邀請五位業界專家分享他們在現實世界中的觀察與經驗——其中兩位是財務長，代表企業立場；兩位投資人分別代表民間與政府角度；還有一位證券分析師是財金生態系的中間人——讓讀者能了解財務世界不同面向的觀點。 無論你是新手主管、創業者、企業主，或是想一窺財金世界的學生，本書都能引導你認識數字、掌握數字，成為聰明的數字人！ 【章節簡介】 第一章　財務分析 一開始，我們要先建立財務分析的基礎觀念，這當中就會涵蓋幾乎所有的財務語言。如何運用歷史財務紀錄解釋經濟表現？各種比率與數字代表什麼意思？透過具挑戰性但有趣的遊戲，你會了解許多重要財務比率在現實世界中的意義。第一章刻意獨立於其他章節之外，充滿互動、實作，在繼續閱讀其他章節之前，提供大範圍的導言與暖身。 第二章　財務觀點 許多人以為財務就是財務分析和比率而已，但其實財務分析和比率只是財務領域的起點罷了。為了讓大家了解這一點，我們會建立兩個核心財務觀念：現金比獲利重要、未來比過去和現在重要。產生經濟報酬的真正源頭究竟是什麼？為什麼會計可能大有問題？如果未來這麼重要，我們要如何用未來現金流推算出現在的價值？ 第三章　財金生態系 財務的世界裡，有對沖基金、投資人、投資銀行與分析師，看來可能錯綜複雜又晦澀難解，但在學習財務與擔任管理者的時候，你必須了解這個世界。我們會試著回答兩個問題：為什麼財務系統如此複雜？有沒有更簡單的做法？ 第四章　如何創造價值 最重要的幾個財務問題都與價值的來源和如何衡量那些來源相關。我們會進一步探討第二章中提到的工具，以回答下列幾個問題：價值從何而來？什麼是價值創造？什麼是資金成本？如何衡量風險？ 第五章　評價的藝術與科學 評價（valuation，或稱估值）是進行投資決策時關鍵的一步。在本章節中，我們將說明評價為什麼是奠基於科學基礎上的一門藝術，並簡單說明它的藝術與科學之處。你怎麼知道一間公司值多少錢？哪些投資值得做？我們要如何避免計算估值時常見的錯誤？ 第六章　資本配置 最後，我們要檢視每間公司財務主管心心念念的核心問題──多餘的現金流要怎麼處理？本章節會融合前幾章學到的內容，分析你是否該投資新計畫？是否該將現金發還給股東？如果答案是肯定的，又該怎麼操作？ 【各界推薦】 「身為一名財務長，我深知在組織中清楚、及早、頻繁地溝通財金觀念多麼重要。在科技公司裡，懂財金才能夠衡量嶄新、具顛覆性的創新事項有多少價值，但鮮少有人具備結合科技與財金的能力。德賽這本書為財金人士與經理人解釋財金觀念，並在過程中完美結合現代實例與嚴謹敘事，讓財金專家與新手都能真正加深功力。」 ——海倫．萊利（Helen Riley）／X公司（原Google X實驗室）財務長 「德賽教授在哈佛商學院的課是我最喜歡的課之一，因為那門課幫助我了解深深影響每個產業（包括科技業）的關鍵財金問題。德賽教授會講解財金基礎觀念、傳授學生培養財務直覺的工具，並用各種不同的實際案例測試習得的技巧，本書三者兼具，重現了我的課堂體驗。本書資訊豐富又引人入勝，會提供你各種知識，更重要的是能幫助你建立環繞著各種財金與商業相關情境的直覺。讀商的學生與胸懷遠大抱負的商界領袖，或任何希望可以加深財金知識的人，都應該將它列入必讀書單。」 ——瑪妮．列文（Marne Levine）／Instagram營運長 「德賽教授完成了罕見的成就：把通常既複雜又無聊的財務學科變成生動有趣、平易近人的精采佳作，且絲毫不損其重要性。相反地，他強而有力地指出，財金是經濟的命脈，因此每個人都應該了解這門學問。書中清楚說明如何拆解、消化數字和讀懂資產負債表，但本書可不僅止於此。德賽教授在前一本著作與本書中都一再強調，真正重要的議題是：財金的真實本質是資訊與誘因，以及試圖解決資本主義中，分配資本以創造價值的根本問題。身為致力於長期投資的公司執行長，我真心感謝他將聚光燈打在創造與衡量價值這兩項重點之上。」 ——賽勒斯．塔帕瓦拉（Cyrus Taraporevala）／道富環球顧問公司（State Street Global Advisors）總裁兼執行長 「德賽教授的建議既實際又巧妙，在我就讀哈佛商學院的時候，給了我啟發，並在我創立S’well公司之初，成為指引我這個創業者的明燈。我很高興他寫了這本書，這樣就有更多人可以因他的智慧而受惠！」 ——莎拉．高斯（Sarah Kauss）／S’well創辦人兼執行長 「對領域外的人而言，財金就像是一個位處大謎團中的小謎團裡的謎語，滿滿都是行話、會計比率和複雜的法人細節。這個現象讓財務顧問與銀行家占盡便宜，可以靠著解開這些未知的事情大賺一筆，而德賽教授這本說明財金如何運作的書，出色地呈現了財金背後的單純實情與基本原則。本書帶讀者踏上一段旅程，透過幽默又高雅的內容逐步了解核心概念、財務直覺與工具。不管讀者的背景與興趣是什麼，都會因為這段旅程而汲取更多知識，並獲得啟發。」 ——阿斯沃斯．達莫達蘭（Aswath Damodaran）／紐約大學史登商學院（NYU Stern School of Business）財金系教授暨《評價小書》（The Li......

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