行情展望： 國際油價半年來下跌近4成 衝擊地緣政治與區域經濟影響力 操盤心法－反轉風險不大 小型股年底大反攻蠢動 - 趣味新聞網
發表日期 2014-12-05T04:10:20+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 行情展望： 國際油價半年來下跌近4成，衝擊地緣政治與區域經濟影響力，美國（頁岩油産量每日400萬桶）、中國大陸與日本等進口國受惠，歐美國傢經濟製裁的俄羅斯與發展核子的伊朗齣口國經濟受衝擊。油價暴跌有兩 .....
行情展望： 國際油價半年來下跌近4成，衝擊地緣政治與區域經濟影響力，美國（頁岩油産量每日400萬桶）、中國大陸與日本等進口國受惠，歐美國傢經濟製裁的俄羅斯與發展核子的伊朗齣口國經濟受衝擊。
油價暴跌有兩大啓示：一是全美油價與飛航成本大幅降低有利耶誕購物季消費旅遊，部分經濟學傢更因油價下跌而上修2015年GDP預估值，也代錶2015年Fed沒太多理由推遲升息的貨幣政策。
另一個啓示是油價本波大跌關鍵起點是美國與歐盟對俄羅斯進行經濟製裁，盧布對美元匯率大跌超過4成，上週OPEC連減産反製的能力都沒有（沙烏地阿拉伯反對），而油價技術麵跌破收斂三角位置更造成暴跌。全球股市錶現方麵，強者如中國A股展現爆量式上漲、德國經濟基本麵利空股市卻強勢反彈迴今年高點；弱者如俄羅斯股匯市同步暴跌，韓股也沒有因中韓簽訂FTA而一飛衝天，代錶經濟基本麵會受主觀解讀與預期差異影響，但政策麵與資金流嚮控製市場錶現。
政策麵影響台股可能比個彆公司獲利展望更大，例如今年7月前行政院長江宜樺宣示不動産交易朝「房地閤一實價課稅」改革，自此營建股暴跌。12/1財政部長張盛和對房地閤一實價課稅政策的模糊論點造成營建股大漲。而市場聚焦的證所稅大戶條款，已經無限上綱成為執政黨敗選關鍵因素之一，整個證所稅改弦易張名實俱亡，政策決策品質差及反覆不定，增加台股的投資風險。
資金流嚮：
選後外資連續賣超，由於10/27-11/28日外資買超現貨部位纍計達1,387億元，若跌破月綫將引發外資程式賣壓造成台股較大迴檔，因此月綫是多頭防綫，週二展現抗跌威力，不過要注意美元指數創4年來新高，外資買盤續航力不穩定。
類股方麵，外資選後積極減碼金融股，12/1-12/3日外資賣超156億元，其中金融股賣超達61.9億元，比率約40％。指標股國泰金賣超3.9萬張創今年最大量，代錶兩岸金融開放可能陷於停滯，外資交投重心迴到電子股。
操作建議：
選後小型股錶現空間大於大型股，與選舉勝負結果無關，主要是年度績效壓力與財報空窗期因素，外加政策空窗期。法人與特定資金青睞小型股的基本特癥包括：高EPS、EPS高成長，及個彆性無法交叉求證的題材（轉型、訂單、新産品…），生技股股價具備錶現空間。
外資不受大戶條款限製，也不太在意短綫政局變動因素，美元走勢及産業景氣纔是關鍵，因此12月仍有行情與操作空間：
1.指數反彈空間有限，績優股股價大多已上漲過，5％已屬高標準。
2.外資動嚮不穩定（美元創波段新高），台股仿效陸股連續放量上機率低。
3.個股機會大（反彈、作帳、基本麵），勤於分析選股者可獲利，OTC恢復投機氣氛。
4.建議逢高調節大型股，聚焦在法人加碼電子小型股、生技、汽車零組件。
(工商時報)
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國際股市：盡管美國股市在封關之際麵臨些微亂流，使得四大指數在2014年的最後一周平均收跌約1.5％，不過跌勢主要因封關前買盤縮手所導緻，在市場預期2015年美國經濟，以及企業獲利仍能穩定成長之下，就算位居曆史高檔的美股已沒有那樣地具有吸引力，但至少下檔的買盤仍會源源不絕。以曆史經驗來看，美國股市在「元月效應」之下股價易漲難跌，小型股輪動的多頭節奏仍然會持續。惟短期來看包含希臘政局動盪，以及油價波動等事件仍會不時地乾擾國際股市。颱股觀察：外資在2014年聖誕節以來交易雖然轉趨清淡，但自12月19日.......
操盤心法－聚焦物聯、雲端成長性 留意生技、文創
市場分析：國際原油價格再度重挫，加劇投資人對於經濟前景的擔憂，希臘宣佈提前舉行總統選舉的消息也乾擾市場走勢，掩蓋美國優於預期的零售銷售與就業數據，衝擊過去一週全球股市下跌。颱股亦不例外走跌，加權指數一度迴測9,000點以下的年綫、季綫位置，不過在大戶條款鬆綁利多因素帶動下，颱股仍屬強勢整理。觀盤重點：從基本麵來看，全球經濟緩步成長、通膨溫和且資金寬鬆，尤其美國經濟成長率可望比今年錶現更好，對嚮來與美股連動性高的颱股而言，提供瞭良好的大環境支撐。根據主計處最新預估，2014年颱灣經濟成長率3.43.......
操盤心法－聚焦航運、營建股、4G概念股與半導體
盤勢分析：近期颱股齣現價跌量縮格局，主因為國際股市受到油價大幅下滑影響，投資人擔心未來經濟復甦不如預期。在基本麵不如預期的狀況下，未來持續推升颱股的力道有限，預期指數將呈區間盤整，大漲及大跌機率並不高，個股錶現為主。本週國內外變數較多，主要的觀察的焦點：1.17日國內立法院將審查大戶條款修正案，市場預期課徵門檻將會放寬至50億元以上，或直接廢除，將有利本土資金迴籠，營造資金行情。2.本週FOMC會議，市場預期FED將不會宣布任何重大政策或調整，但FED有機會在會後聲明刪除維持低利率「相當長一段時.......
操盤心法－行動裝置成長趨緩 聚焦新規格IC設計
國際金融： 美國經濟持續呈現成長，新增非農就業人數衝高至32萬人，超越市場預期，景氣麵支撐美股長多格局；在資金麵上，美國聯準會最快可能2015年第3季升息，不過，因歐洲央行（ECB）不排除2015年初擴大寬鬆政策，在日本政府及央行主導下，日本貨幣寬鬆政策（QE）亦持續進行，日元長期趨貶，盡管歐元區與日本經濟雙雙陷入衰退，政策效果不彰，但對股市資金麵有利。中國人民銀行先前全麵下調人民幣貸款及存款基準利率，分彆將金融機構一年期貸款基準利率下調0.4％、達到5.6，存準率下調0.25％、達到2.75％.......
操盤心法－資金充沛、政策利多 以題材股因應國際風險
國際情勢分析：美國3Q GDP成長率意外大幅上修，且就業維持強勁，加上油價下跌也有助消費成長，預期經濟可望持續好轉；中國修改銀行存貸比計算方式，對市場釋齣資金；同時日歐持續寬鬆，對資本市場都有一定的激勵效果。至於國內金管會持續釋齣利多，包括全麵檢討金八條、推齣揚升方案及券商大陸投資可望鬆綁，且農曆新年前將齣現拉貨動能，加上颱幣貶值有利齣口産業，國內外的基本麵題材皆可成為颱股支撐。中國經濟成長齣現隱憂，迫使人行於去年4Q連續推齣寬鬆措施，等同釋齣逾7兆元資金，持續放水將陸股推升至近年高點，但人行這.......
操盤心法－趨勢仍偏多 布局成長産業股
國際經濟情勢分析：美國本週原油庫存意外減少，近期持續破底的油價受到激勵，價格齣現反彈，加上聯準會利率決策會議齣現力挺歐洲央行實施量化寬鬆的影響，下半週國際情勢再度齣現樂觀的局勢。經濟數據方麵，上週美國初次申請救濟金人數減少4韆人，11月的貿易赤字下降7.7％，創下11月的低點，經濟數據錶現優於預期，也減緩月初ISM製造業指數下滑的衝擊，在颱灣，預期在低油價下，國發會認為全年整體GDP有機會往上調升下，現階段經濟麵的錶現仍然相對不錯。盤勢分析：本週週綫雖然收黑，但周K綫卻齣現長達172點的下影綫，.......
操盤心法－選前量縮、有利選後行情 好股續抱
盤勢分析：歐美股票市場還是反映各自的經濟基本麵，美國的經濟比較強，美股也比較強勢；歐洲經濟弱，歐股也較弱勢。亞股方麵，日本股市及中國大陸股市因為過去幾年是較弱的股市，日本最近有大寬鬆的措施，中國大陸有滬港通再加上本來就處於曆史低基期，這兩個股市最近都呈強勁的多頭走勢。颱股碰到季綫就大幅度的拉迴，顯然颱股還是相對弱勢。可能與接近選舉的觀望心理有關。其實今年的選舉不是很重要，以地方性選舉來講，不管是執政黨當選或者是反對黨當選，都不會影響整體經濟的大決策，為瞭不算利空的利空而反應，選前量縮，反而有利選.......
操盤心法－選後外資動嚮 左右台股走勢
盤勢分析：本週六的九閤一選舉進入倒數計時，市場買方高檔承接的力道疲弱，選前量縮觀望的現象漸漸明顯，昨日颱股走勢膠著在平盤附近，以9,122點做收。以目前盤麵觀察，在美股持續創新高、外資買盤及政策偏多下，颱股仍是短多格局，不過成交量逐漸萎縮，加上本週以來指數逢高便壓迴，日K綫呈現小幅震盪、留上影綫收黑的情況，預估選前大盤在半年綫下的整理機會較大。觀盤重點：(1)感恩節將至，美國本周黑色星期五登場，將正式開啓傳統耶誕節銷售旺季，在景氣迴溫下預期民間消費樂觀以待，實際銷售情況為觀察重點。(2)OPEC.......
操盤心法－選後買盤若迴溫 年底行情應可期待
國際經濟情勢分析：本週颱灣公佈的10月M1B及M2年增率分彆為7.18％及4.98％，二者雙雙較上月下滑，雖然M1B減M2仍維持在2％，但從趨勢來看，近期貨幣供給年增率持續下滑，顯示市場資金似乎有縮減跡象；另外再從景氣對策訊號來看，10月份綜閤判斷分數雖然仍維持在綠燈，但分數下降3分，整體分數下降至24分，分數也來到最近5個月新低，顯示颱灣景氣、資金動能近期均有趨緩跡象。在美國，雖然近期正值感恩節零售銷售旺季，但觀察前一個ISM製造業指數目前已經來到59分，下週一即將公佈的分數能否維持在相對高檔.......
操盤心法－選股不選市 聚焦Q4業績成長股
市場分析：投資人對於美國經濟前景的信心增強帶動美股續創新高、國際油價因OPEC決議不減産而大幅走跌，過去1週亞洲各國股市在中國人行意外降息的政策利多帶動下普遍走揚，與中美兩大市場連動性高的颱股亦擺脫選舉因素乾擾，加權股價指數連3週維持漲升格局、創兩個多月新高價位，整體趨勢錶現嚮上。觀盤重點：從基本麵來看，美國經濟數據ISM製造業指數轉升，新訂單指數衝高，整體製造業景氣趨勢嚮上，CPI年增率仍低於2％，加上近期國際原油價格大幅下跌，顯示聯準會明年並無立即升息的壓力，有利美股領軍國際股市維係中期多頭.......
操盤心法－選舉與基本麵疑慮 新中概股擇優突圍
國際經濟情勢：美國10月失業率降至6年新低，就業市場持續改將支撐經濟成長，德國景氣指數轉正，其經濟錶現可望改善，惟IMF警告歐元區仍麵臨下行風險，加上地緣風險恐進一步壓抑需求，對全球經濟的復甦可能造成拖纍，ECB錶示購債將為工具選項之一，加上日中相繼寬鬆，可望使全球資金持續偏多。滬港通磁吸效應雖暫告一段落，但颱灣競爭力持續受到韓國所影響，再加上九閤一大選在即，影響FTA、服貿與貨貿協定進程，颱股短綫仍難有錶現，故低檔雖因資金充裕而有撐，近期仍難擺脫區間震盪。日本擴大寬鬆加上GPIF倍增股票配置比.......
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