2月10日 中國證監會主席劉士餘在全國證券期貨工作監管會議上矛頭直指“資本大鰐” 金融風險、資本大鰐與“肖建華現象” - 趣味新聞網

發表日期 2017-02-10T23:20:24+08:00

     2月10日，中國證監會主席劉士餘在全國證券期貨工作監管會議上矛頭直指“資本大鰐”，錶示資本市場不允許大鰐呼風喚雨，對散戶扒皮吸血，要有計畫地把一批資本大鰐逮迴來。


繼春節期間肖建華風波後，這是監管高層對於資本大鰐現象的首次公開錶態。態度堅決，定性嚴厲，顯然是有備而來。
過去幾年來，層齣不窮的金融創新在推動市場化的同時，金融杠杆的高居不下，也滋生瞭脫實嚮虛甚至資金空轉的風險。從股災時的HOMS配資，到銀行理財、資管計畫、傘形信託和互聯網金融的相互嫁接，再到萬能險的野蠻生長，對金融市場乃至整個宏觀經濟秩序的乾擾已不容忽視、無可迴避。
金融亂象的背後，一個突齣的問題在於，部分中小金融機構的公司治理受到瞭嚴重破壞，一批所謂的“資本大鰐”突破監管紅綫，通過“化整為零”的代持方式，瞞天過海、分進閤擊，最終實現對金融機構的傢族控製，進而主導其董事會和管理層。金融機構一旦被少數人控製，巨額資金的流嚮就難以監控，或操縱市場、關聯交易，或資金外逃、迴圈持股，或監管套利、利益輸送，形成層層疊疊、溝壑縱橫的資金權力網路，其隱蔽性之強、破壞力之巨，外界都難以估量。
近年來引發爭議最多的，莫過於肖建華旗下的“明天係”。在公開報導中，相當一批上市公司、地方商業銀行、證券公司、信託公司和保險公司，都可以看到“明天係”韆絲萬縷的關係。這樣一個龐大的資金平台，在重大專案上發揮舉足輕重的影響，但長期處於監管視野的盲區，對於正常的市場秩序而言，不能不說是一個隱患。近來圍繞著肖建華的傳聞，對於市場的心理震動，亦反證瞭其影響力。
與一般的工商企業不同，金融企業麵嚮廣大投資者和金融消費者，具有很強的外部性，因此其一舉一動都必須受到監管機構的嚴格約束。無論是股東和管理層資質、董事會構成，還是資本金比例、資金運用方式、關聯交易等都需要遵循體係嚴密的監管規則而行，而這一切又必須以公開透明為基礎。新加坡金管局前副局長高銘勝就認為，隻有通過資格審查、具有良好誠信且沒有犯罪記錄的股東，纔能獲批在金融機構中持有大量股權，並通過公司規章和流程對其潛在的利益衝突予以製約。至於金融股權的代持行為，更應從嚴治理，一經發現，必須清理退齣並予以懲罰（參見財新週刊2017年第5期“金融機構公司治理與監管之道”）。
歲末年初，以證監會為代錶的金融監管部門先後發齣瞭整飭金融秩序、打擊監管套利的強音。繼發錶著名的“妖精論”後，1月3日上午，證監會主席劉士餘在工作調研時強調，要嚴懲挑戰法律底綫的資本大鰐，逮鼠打狼，敢於亮劍，依法維護資本市場運行秩序，切實防範資本市場風險，有效促進資本市場規範發展；2月9日，保監會副主席陳文輝亦錶示，個彆機構公司治理形同虛設，缺乏對大股東的有效製衡，職業經理人履職不到位。要深刻反思，以免重蹈覆轍；去年以來，央行對於互聯網金融、第三方支付和理財資管的相關規定亦漸次齣台。凡此種種，均顯示中央整頓金融秩序的決心，並不會受到利益集團和外界因素的乾擾而動搖。
應當看到，黑箱操作的資本大鰐與守法經營的民營企業傢有著本質不同，後者作為實體經濟的中堅力量，理應鼓勵和保護；而前者往往突破法律底綫，甚至與尋租行為相結閤，破壞良好的政商環境，顯然不應姑息和縱容。有識者認為，1997年亞洲金融危機，除瞭自身經濟結構、貨幣體係的因素，也與金融機構傢族控製行為密不可分。曆史證明，一個成熟穩健的經濟體，從來都不能容忍資本大鰐逾越法律的興風作浪，而是需要建立起創新與風險平衡的金融監管體係。

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