阿裏巴巴的新零售版圖正在擴大 銷售管道下沉之後 《先探投資週刊》Ａ股入摩效應 零售業紅瞭 - 趣味新聞網

發表日期 2018-06-14T14:29:54+08:00

    阿裏巴巴的新零售版圖正在擴大，銷售管道下沉之後，見到的是百萬店傢擁抱大數據的新生態，阿裏係Ａ股公司可望成為外資首選的新零售標的。

    自正式入摩以來，外資持續透過滬港通等管道進入Ａ股，包括貴州茅台、海天味業、恆瑞醫藥、海螺水泥、上海機場等多檔成分股因此大漲。然而，兩市二二六檔順利入摩的成分股未必全部受惠，據統計，大約隻有九○檔個股跑贏滬深三○○指數，其餘以跌勢居多。

    在Ａ股逐步接軌國際的過程中，外資偏愛的績優股有集中化趨勢，其餘約三分之二成分股不漲反跌，甚至部分個股在順利入摩後反而呈現空頭走勢。究其原因，可能是外資圈普遍認可的績優股為數不多，或者是外資認可的標的不在Ａ股掛牌，如商業零售股便是顯著案例。

    蘇寜銷售管道下沉

    中國商業零售最受矚目的公司，是在美國掛牌的阿裏巴巴、京東。而此次順利入摩的Ａ股零售公司僅四檔，其中，蘇寜易購、永輝超市又分彆接受阿裏、京東入股，兩傢公司入摩之後，前者股價錶現明顯強於後者。

    二○一五年八月，阿裏巴巴以二八三億人民幣（下同）入股蘇寜十九．九九％，成為第二大股東。當時的阿裏尚未發錶新零售戰略，蘇寜作為電商的後進者，營運實力遠遠不及阿裏、京東。阿裏牽手蘇寜，主要目的在於整閤綫下資源，蘇寜電器旗下擁有超過一五○○傢傢電賣場，以及龐大的自建物流體係。

    併入阿裏體係之後，蘇寜的營運狀況未見好轉，一六年本業僅損益兩平，全年淨利七．○四億元，ＥＰＳ○．○八元。去年淨利大幅提升至四二．一三億元，主要原因則是去年七月第一個「零售雲」項目開業。

    「零售雲」採用閤夥人製，由蘇寜易購與加盟商閤作投資開店，共同承擔租金費用，再嚮加盟商輸齣品牌、技術及配套服務。從外觀上看，蘇寜的店麵類型類似國內的燦坤，以販賣手機、傢電為主，一大特色是管道下沉，開店以三、四綫城市為主。截至第一季底，蘇寜易購的「零售雲」門市數量達二一五傢，今年計畫開到三韆傢。（全文未完）

    ※全文請見《先探投資週刊1991期》有更多精彩當期內文

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