美國總統大選漸逼近 市場波動加大 低利當道 兩大策略瞄準收益 - 趣味新聞網
發表日期 2020-09-22T04:10:00+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 美國總統大選漸逼近，市場波動加大，麵對動盪起伏且低利的投資環境，對於追求收益投資人，法人建議選擇廣納收益來源的全方位高收益債券策略，以及布局信用債券與公債的槓鈴策略，是掌握長期收益二大重要的投資策略。 .....
美國總統大選漸逼近，市場波動加大，麵對動盪起伏且低利的投資環境，對於追求收益投資人，法人建議選擇廣納收益來源的全方位高收益債券策略，以及布局信用債券與公債的槓鈴策略，是掌握長期收益二大重要的投資策略。
日前聯準會展現鴿派作風，宣布「平均通膨目標2％政策」，暗示未來數年內的利率水準都維持在低檔，有助於支撐全球風險性資産的後市錶現。
聯博集團全球多元固定收益投資組閤經理馬修．謝爾頓（Matthew Sheridan）錶示，麵對長期低利率環境，目前美國高收益債券、新興市場債券與證券化資産都有值得關注的收益機會。截止至7月底，全球高收益債（美元避險）殖利率為6％，美國高收益債券殖利率5.4％與新興市場公司債殖利率4.5％。
對於有收益需求的投資人而言，若將高收益債券納入長期投資的配置中，可望為投資組閤爭取較高的收益水準。
謝爾頓錶示，美國高收益債券中，看好從投資等級降級至高收益債券等級的墮落天使，例如福特汽車、西方石油公司等，因其品質較佳且流動性充裕，在低油價環境中仍有發展前景。
新興市場債券方麵，不論是新興強勢貨幣債或者當地貨幣債，近期錶現相對落後，價值吸引力浮現。
另一方麵，證券化資産中，信用風險移轉證券（CRTs）先前受到疫情影響，價格相對承壓，目前評價吸引力可望彌補虧損風險。
對於風險屬性較為保守的收益投資人，謝爾頓錶示，投資人不妨考慮「槓鈴式策略」（Barbell Strategy），一方麵布局高收益債券等信用資産創造收益，另一方麵配置政府公債平衡波動與風險。雖然整體投資組閤的收益水準會略低於配置於單一信用資産，但波動風險較低。
舉例來說，截至6月底的指數數據來看，全部配置美國高收益債券，殖利率為6.87％；若採50％公債及50％美國高收益債券配置，殖利率有3.58％。而全部配置新興市場高收益債券，殖利率為8.37％；若採50％公債、50％新興市場高收益債券配置，殖利率可達4.33％。相較於投資公債、美國投資等級債券或新興市場投資等級債券，皆仍具收益吸引力。
聯博說明，採用「槓鈴策略」除瞭可平衡投資組閤的波動風險，仍可望有不錯的長期報酬錶現機會。以2008年至2009年金融海嘯的經驗為例，若配置美國高收益債券，2008年報酬率為-26％，2009年報酬率為+58％；若採槓鈴策略，2008年為-8％報酬率，2009年仍有24％報酬率。
另外，聯博進一步錶示，聯博固定收益團隊兩大經典收益策略即是包含廣納收益來源的全方位高收益債券策略，和以信用債券搭配公債的槓鈴策略，可以協助投資人因應市況波動，掌握長期收益投資機會。
(工商時報)
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美國總統川普染疫、財政刺激方案協商喊卡等訊息錯綜，牽動美國科技股走勢震盪，資産管理業者錶示，科技股是美股盤麵上的人氣指標，短綫易受美國選舉等消息麵乾擾而波動，但科技股具備眾多結構性題材，與獲利基本麵撐腰，短綫震盪無礙中長綫多頭走勢，建議以平常心麵對短期波動，空手者可趁震盪分批布局，或定期定額策略介入。觀察市場科技基金種類眾多，理財專傢建議，選擇時不妨從關鍵密碼「20」來進行篩選，包括基金成立時間超過20年，且規模超過20億美元。因科技股投資技術含量高、需仰賴專業團隊選股，規模較大更符閤經濟規模效.......
全球科技巨頭 錢進電競市場
遊戲電競近年蓬勃發展，吸引科技巨頭目光，包括：亞馬遜、微軟、臉書等，都將觸角延伸到電玩領域。投信法人錶示，電玩職業化發展，與手機、電腦遊戲，形成「魚幫水、水幫魚」的加乘效應，市場規模、商機亦迅速擴張，讓指標企業毫不猶豫揮軍搶進，身價同步看漲。全球科技巨頭「FAAMG」中，亞馬遜早在2014年，即以9.7億美元，收購遊戲影片串流平颱Twitch；而微軟在2016年跟進，藉由併購遊戲直播新創平颱Beam，再改名為Mixer。臉書在今年接手Mixer，推齣遊戲直播軟體「Facebook Gaming」.......
全球股市迴溫 美股8月錶現佳
8月全球股市牛市噴發，MSCI世界指數單月上漲6.53％，創1986年以來最佳8月錶現，包括：美國、德國股市，甚至資訊科技、金融科技、遊戲電競、工業、健康瘦身、非核心消費等個彆産業指數，都寫下最佳8月紀錄。投信法人認為，從本益比、企業獲利與利率環境三大因子評估，股市尚未齣現非理性榮景。若擔心短期波動風險的投資人，可採取定期定額方式分批布局。全球央行寬鬆措施、疫情齣現轉機與勞動市場逐漸改善，帶動資金湧嚮股市。盡管短期纍計不小的漲幅，但是從三大麵嚮觀察，股市尚未齣現非理性榮景。第一是本益比，目前美股.......
全球股市波動 亞債耐震力亮眼
全球多數地區經濟數據在解封後已齣現明顯好轉，但法人指齣，數據仍透露齣部分隱憂，加上新冠疫情尚未受到良好控製，投資人不免擔憂經濟復甦的可持續性，並大幅拋售部分估值過高的股票，導緻20202年9月以來全球股市波動放大，亞債錶現較抗震。柏瑞投信錶示，受惠於平均債券信用評等為投資等級，以及較短的平均債券存續期間，JACI亞洲債券指數在近期金融市場震盪期間錶現相對抗跌。從2020年亞債指數的走勢來看，今年前三月新冠肺炎疫情爆發衝擊市場最嚴重的這段期間，亞債指數波段跌幅僅8.79％，相對較美股的雙位數跌幅要.......
全球股票型基金 逢低找買點
近期全球股市轉為震盪整理，美國聯準會（Fed）日前宣布的新通膨目標，等同為長期低利率環境掛雙保險，帶動全球股票型基金持續吸金。法人認為，在貨幣寬鬆環境延續、經濟持續復甦預期下，將有助資金流入股市及評價提升，若遇行情迴檔建議可布局全球股票型基金，掌握新趨勢産業爆發商機及基期較低的市場投資機會，同時分散單一市場風險。復華全球大趨勢基金經理人王博祺錶示，近期股市漲多修正，不過公債殖利率創新低，股市相對公債市場評價仍較具吸引力，此外，美國第二波疫情已受控緩和，經濟可望持續改善，但距經濟全麵好轉及正常就業.......
全球資金充沛 台股後市看俏
颱股漲多之後，預期第三季震盪幅度將加大。不過，投信法人分析，整體而言，抗病毒藥物臨床結果偏嚮正麵，疫苗也露齣曙光，另外各國央行相繼推行QE，全球熱錢與資金充沛程度堪比2008～2009年，持續有利風險性資産錶現，預期颱股在第四季至明年第一季仍有高點可期，可利用第三季的迴檔修正逢低布局。颱新2000高科技基金經理人瀋建宏指齣，市場擔憂半導體庫存升高，但評估為短期庫存調整現象，預估5G趨勢仍不變，新産品、新規格科技産品仍將在年底到明年第一季陸續上市，半導體庫存調整僅為短期現象，科技股仍將是未來颱股上.......
全球高收債 低利時代招財
全球進入負利率時代已超過五年，近期負利率債券規模更攀升至超過16兆美元。投信法人錶示，美國10年期公債殖利率刷新三年低點，德國公債殖利率幾乎每天都下探曆史新低，公債殖利率僅0.5％，投資等級債殖利率僅2％，但全球高收益債殖利率仍有5％以上，為低利時代絕佳的生財工具。颱新策略優選總迴報高收益債券基金經理人尹晟龢錶示，運用「提前買迴」策略的高收債，因聚焦於一至兩年內有極高機會被買迴或到期之高收益債，縮短整體投資組閤的存續期間，避開價格波動和違約風險，任一個月的月底進場，一年滾動纍積正報酬機率為95........
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