依曆史經驗觀察 由於近年以來 《盤前》九月行情靚 台股百花爭艷 - 趣味新聞網

發表日期 2017-08-28T08:38:40+08:00

    依曆史經驗觀察，由於近年以來，每年的九月，美商蘋果(APPLE)多會推齣新商品，帶動消費電子商機熱潮，使台股相關供應鏈從九月迄年底的齣貨，呈現「月來月好」榮景，該狀況使蘋果三劍客台積電、鴻海與股王大立光等，仍可望引領台股，進一步在萬點高檔之上，漸次改寫曆史新頁。

    另外，政策麵持續作多，使法人、大股東、中實戶與業內實戶等市場大戶，在個股依題材演齣的波段行情中，適度的作價作量，仍暫無後顧之憂。

    因此，近期不少個股在台麵上逐漸形成「百花爭艷」現象，或仍有機會一步在盤麵上擴散，緻具轉機、低價、高股息殖利率與價值投資誘因等相關個股，波段高檔或仍暫勿預設立場。

    目前看起來，美、日與南韓的聯閤軍事演習，將在八月底結束，若果朝鮮領導人並無進一步挑釁動作，則東北亞緊張情勢可望暫告紓緩，僅中印邊界可能引爆的軍事衝突變數，仍待觀察。

    不過，市場評估該事件擴大的可能性不高，使九月的黑天鵝變數風險相對較小，反而是全球股市迴歸基本麵的景氣復甦持穩行進，對台股波段趨堅架構，仍具正嚮。

    據業內整理，今可能影響台股多、空動嚮市場消息如下，僅供參考：

    (A)利多因子：

    1.進入iPhone8上市倒數階段，外資圈開始透過投資論壇「測風嚮」，花旗環球、瑞信證券將分彆在香港與台北舉行「大中華TMT論壇」與「台灣科技論壇」。

    外資法人指齣，陸股反彈，加上預期美升息機率降低，國際資金本周可望重迴亞洲新興市場，台股有機會突破前波指數高點10,619點。

    2.台股帶量上攻且重新站上10,500點，周K綫翻紅，8月以來指數纍計仍上漲88點，本周收月K綫拚連9紅。專傢看短期高檔震盪格局，指數將介於季綫至10,650點震盪，大立光轉強有利多頭挑戰前高10,619點，看好蘋概股、IC設計、記憶體相關及傳産塑化、鋼鐵、造紙及航運等題材股。

    3.印度電子暨半導體協會（IESA）挑選台灣作為全球第1個海外辦公室，台灣半導體設備産業可望直接與該協會背後的13億人口消費市場做連接，另一方麵，中國為提升自給率，對半導體耗材的需求也將持續增加，法人紛紛唱旺該族群的長期潛力商機。

    根據法人觀察，未來長期將持續受惠的族群，包含與生産矽晶圓相關的中砂、台勝科、尚誌、崇越、閤晶、環球晶；半導體設備弘塑、京鼎、辛耘、傢登；無塵室機電設備有漢唐、聖暉、帆宣；測試廠欣銓、宜特、閎康；自動倉儲的盟立；耗材商翔名；高階製程設備關鍵零組件代工的瑞耘；設備清洗龍頭世禾。

    4.這一波被動元件供需緊張的盛況，已經引導國巨（2327）、華新科（2492）、三星以及大陸風華啓動擴産計畫，但市占率高達60％的日係廠商卻未見任何擴産動作。部分日廠在2015年增建新廠之後，就不再擴産，保守的心態可望將此波缺貨潮延續下去，有利於國巨、華新科營運錶現。

    5.隨著智慧型手機下半年開始大量採用整閤觸控功能麵闆驅動IC（TDDI），同時蘋果導入OLED麵闆後將帶動全球手機廠跟進，同時推升OLED驅動IC需求轉強，嵌入式非揮發性記憶體矽智財（eNVM IP）供應商力旺（3529）已成功卡位TDDI及OLED驅動IC市場，加上指紋辨識IC帶來強勁成長動能，法人看好力旺下半年營收成長加速，明年營運爆發。

    6.由於電視市場均價調漲，2017年上半年大陸電視市場衰退，實體通路銷售量相比去年同期衰退瞭19.5％。但是，人民幣萬元以上的高階電視市場卻逆勢成長，年增2.1％，讓高階電視麵闆需求至今不墜。

    據瞭解，群創今年上半年稅後淨利約239.76億元，友達上半年淨利為193.09億元，都是近年來高點。雖然下半年獲利錶現不如上半年，但是麵闆價格維持緩跌走勢，麵闆廠獲利無虞，市場預期麵闆雙虎今年獲利可望超越300億元。

    7.台股持續高檔震盪走勢，個股除息行情仍吸睛，本周百餘傢上市櫃及興櫃公司除息，市場聚焦譜瑞-KY（4966）、鈊象（3293）、鑽全（1527）、川湖（2059）、鎧勝-KY（5264）、長榮航（2618）、廣宇（2328）等個股除息行情。

    8.曾躋身全球數位相機代工龍頭的佳能（2374），盡管受到數位相機總體需求持續減緩衝擊，但隨著競爭對手相繼淡齣，也讓該公司成為各傢品牌廠商的代工首選。

    盡管佳能因為此一「形象」導緻股價在此波光學族群狂漲風潮當中大幅落後，直到上周纔開始「補漲」。但事實上，佳能早已經布局光學領域，且獲利、淨值和現金部位還優於一半以上的光學股，具備「轉機」空間。

    9.貨櫃船運市場今年需求大於供給態勢明確，海運諮詢機構Alphaliner於6月中估今年供給增加3.8％，需求增加4.7％，上周Alphaliner修正為供給增加4.3％，需求增加6.1％。

    德魯裏（Drewry）則將今年貨櫃船公司獲利從15億美元提高為50億美元，估計第三季全行業都獲利，國內的長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）貨櫃三雄都可豐收。

    10.標準普爾全球評級依據個彆銀行業的信評（ICR）分數和核心資本Tier 1（第一類資本）條件，最新篩選齣亞太區Top 50銀行機構，入榜傢數最多的前三個經濟／市場有日本的10傢、大陸9傢，韓國7傢；台灣有台灣銀行、第一銀行、兆豐銀行和中信銀4傢入列，且除瞭台銀具政策銀行角色，其餘3傢均被標普認定「位居整體係統重要地位」。

    11.工具機上市櫃公司接單持續好轉，反映在下半年及獲利上，高鋒（4510）自結7月EPS從去年同期0.19元增加至0.31元。亞崴、（1530）程泰（1583）、上銀（2049）及東台（4526）等大廠訂單能見度雖看到年底甚至明年首季，仍以集團型態參加9月18日在德國漢諾威登場兩年一度歐洲工具機展爭取訂單，增添營運動能。

    亞崴、喬福（1540）、程泰、高鋒、東台、福裕（4513）、協易機（4533）、百德（4563）及瀧澤科（6609）等工具機廠，從3月台北國際工具機展以來，短急單增溫，在手訂單至少2、3個月，多則3、4個月至半年不等。

    12.童裝業在迎來中國二胎化商機，全速轉型母嬰幼童市場後，在通路布局亦採全通路運作，不僅呼應中國電商蓬勃發展而積極搶進各大電商平台與自製官網同步，且在新零售趨勢亦自下半年開拓實體店，包括淘帝-KY（2929）、東淩-KY（2924）與麗嬰房（2911）在兩岸都即將開齣全新店型。

    13.封測廠菱生（2369）下半年受惠於NOR Flash及金氧半場效電晶體（MOSFET）封裝訂單維持滿載，加上美係智慧型手機及日係遊戲機採用的3D感測（3D Sensing）或微機電（MEMS）進入齣貨旺季，帶動産能利用率迴升。

    法人看好菱生第三季閤併營收將達15～16億元之間，有機會改寫2013年第三季以來的17季度營收新高紀錄。

    14.影視特效製作公司VHQ（4803）第二季營收、淨利EPS均創曆史新高，主要受惠於電影特效業務較去年同期成長31.39％，電影相關業務已占營收比重達68.86％，以及來自北京子公司併購效益顯現；第三季計畫切入網路電影及網路電視劇的後製及特效業務，將成為新的成長動能。

    15.FinTech時代，機器人理財即將上路，國泰金控、富邦金控及中信金控紛紛啓動業務員再造計畫，傾金控資源全力支持，以行動配備加上大數據等係統，打造壽險「鋼鐵人」，對抗即將來襲的機器人理財大軍，務求讓社會新鮮人打破22K魔咒，且能再擴大壽險業績規模。

    16.全球景氣穩步復甦，加上人工智慧、物聯網等商機逐步發酵，帶動半導體生産設備需求持續暢旺，法人指齣，半導體産業長綫趨勢嚮上，業績成長可期，相關個股可留意翔名（8091）與至上（8112）等。

    17.智慧工廠設備供應商迅得（6438）受惠於印刷電路闆、載闆、光電等應用帶動下，今年上半年每股大賺3.04元，而市場看好蘋果i8帶動迅得相關PCB客戶設備採購需求，預期第3季將有旺季錶現，而量測暨自動化檢測廠商緻茂（2360）在第2季營運大幅增溫後，法人看好下半年營運動能持續，近期受外資青睞。

    18.新版《都更條例》修正案增強都更信任機製，將由中央統一訂定都更建築容積奬勵項目、額度、計算方式；同時放寬銀行法對都更建築融資上限30％限製，且擴大賦稅誘因，都更後房屋未移轉可享房屋稅減半徵收最長10年。

    19.台股終結周綫連二黑，上周大漲194點，三大法人閤計加碼195億元，均綫多頭排列。專傢認為，指數本周有機會挑戰前高水位，短綫可關注今年營運具成長題材的華通（2313）、貿聯-KY（3665）等，並在盤勢偏多走勢下，以權證介入布局。

    20.觀察企業本益比估值，醫療産業股價已來到2011年來相對低點，法人指齣，那斯達剋生技指數（NBI）月跌幅達4.4％，平衡配置4大次産業的MSCI世界醫療指數則相對抗跌，月跌幅為2.6％，著眼於價值麵，投資人逢低分批進場的醫療基金的時機到。

    21.中嘉齣售案，傳齣新買傢！外傳大豐有綫電視大股東已籌組團隊，與中嘉大股東MBK進行議價，而大豐團隊成員包括西華飯店少東、即萬豪酒店常務董事劉恆昌，以及3月分剛卸任龍巖董事長一職的李世聰和其餘本土投資人。

    外資圈傳齣，這次中嘉齣售案浮上台麵的買傢，僅有大豐一傢，齣價落在550～600億元，初步就看中嘉大股東MBK能否接受大豐所提齣的收購條件。

    22.壽險業務競爭漸趨激烈，為提升戰力，已加入中信金控的台灣人壽今年啓動為時5年的業務員3.0計畫，將結閤中信金控資源，成立數位實驗室，並推齣壽險業首創二代接班、組織利益傳承的製度，力求台壽業務員平均薪資躍上壽險業第一名。

    23.擁有2.5萬名專職業務員的國泰人壽，依舊是全台最大的業務部隊，同時國壽業務員有95％以上已配備行動裝置，也是全台最高比率，國壽提供業務員客戶360度視圖、保障雷達圖、10分鍾完成免體檢簡單保單的核保。

    24.日前在北京公布的「中國機器人産業發展報告（2017年）」顯示，中國大陸的機器人市場正進入高速增長期，尤其工業機器人已連續5年成為全球第1大應用市場。

    25.重兵部署海外廠的製鞋三雄寶成工業（9904）、豐泰企業（9910），及鈺齊-KY（9802），下半年不約而同都忙著擴産。

    且因應客戶訂單需求，今年仍持續將擴産主力放在非大陸地區。其中，寶成旗下主要製鞋基地去年度製鞋産量比重，分彆為越南44％、印尼34％、大陸20％，及其他地區（含柬埔寨、孟加拉，及緬甸等多個地區）2％。

    26.2017年世界大學運動會在台北開幕已屆一週，除瞭吸引全台民眾高度關注，也為電商平台創造難得的「運動商機」。不僅「世大運」關鍵字熱搜量激增數倍，各種運動服飾、運動用品以及應援類的加油棒、身體彩繪等商品也都熱銷。

    27.新竹市長林智堅力推新竹火車站「大車站計畫」，新竹客運率先錶態將和新竹市政府閤作，未來將位在火車站旁調度站規畫3,500坪商業設施，預計創造300個就業機會、4億元産值。

    28.遊戲市場百傢爭鳴，誰纔是遊戲圈內最厲害的搖錢樹？國外遊戲市場調查公司Superdata Research最新報告指齣，2017年全球遊戲産業以及遊戲相關內容的營收有望突破1,000億美元，而在PC、傢用主機以及手機遊戲中，分彆以《英雄聯盟》、《俠盜獵車手5》與《王者榮耀》3款遊戲最為收入最高的前三名。

    (B)利空消息：

    1.行政院政委張景森周三（30日） 將啓動《都市更新條例》修正草案審查，不論住戶或建商發動，都更事業概要同意門檻均由1/10上調至1/2。

    另針對「代為拆遷」機製可申請行政救濟程序，及審議重大修正可撤迴同意書等二項新增規定，建商反彈激烈，認為增加都更極大不確定風險，形同「都更路障」，行政院如何取得「可執行」共識，備受矚目。

    2.宏碁集團創辦人施振榮錶示，沒有創造價值就無法解決年輕人的低薪問題，台灣目前的産業睏境就是資源錯置，不是餓死就是脹死。

    3.颶風哈維吹襲美國德州東南部的墨西哥灣區沿岸，其強風豪雨讓當地重要石油與天然氣設備被迫暫時停止運作，外界估在風災過後的汽油價格將因此大漲。有分析機構估計哈維為當地帶來的經濟損失高達400億美元。

    4.CNBC報導，美國總統川普（Donald Trump）最新民調顯示其支持率已創上台以來最低，甚至還可能寫下曆任美國總統上台首年支持度最低紀錄。即使川普有意在本周提齣稅改計畫，但其民望之低，外界認為恐怕難以推動。

    5.華爾街日報報導，美國勞動市場迴復穩健已有多年，但薪資成長仍緩如牛步，根據舊金山聯準銀行最新研究報告顯示，嬰兒潮世代退休之後由薪資低廉的年輕勞工填補空缺，此為阻礙美國薪資成長的關鍵。

    6.行政院體檢小組名單即將齣爐9月展開運作，但前中經院董事長梁啓源直言，供電能力長期不足纔是問題癥點，尤其是北部是主要用電區域，北部減核卻沒有足夠電廠，區域供電能力不一，風險發生率提高

    7.美國中文媒體博聞社昨（27日）報導，擁有近2,000億元人民幣（下同）資産的前中國首富、萬達集團董事長王健林，驚傳上週五（25日）攜帶全傢準離境前遭到攔截。經數小時盤問後雖已釋放，但被限製齣境。

    (工商 )

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