在貨幣寬鬆政策有望持續、經濟改革陸續展開的兩大利多支撐下 將為A股提供瞭支持。此外 陸港觀盤－資金寬鬆＋政策支持 A股上演主題行情 - 趣味新聞網
發表日期 2015-12-12T04:10:38+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 在貨幣寬鬆政策有望持續、經濟改革陸續展開的兩大利多支撐下，將為A股提供瞭支持。此外，12月中旬將登場的中央經濟工作會議，將以「穩、實、改、鬆」為2016年中國大陸經濟工作重點和宏觀政策走嚮定調。我 .....
在貨幣寬鬆政策有望持續、經濟改革陸續展開的兩大利多支撐下，將為A股提供瞭支持。此外，12月中旬將登場的中央經濟工作會議，將以「穩、實、改、鬆」為2016年中國大陸經濟工作重點和宏觀政策走嚮定調。我們預期，「十三五」相關的成長股仍將是A股中期主戰場。
一年一度的中央經濟工作會議是中國大陸每年級彆最高的經濟會議，會中將總結2015年經濟工作，並對2016年的財政政策和貨幣政策定調，並提齣相應的改革方嚮。由於2016年是大陸「十三五規劃」開局之年，也是大陸經濟進入調整期和轉型期的關鍵之年，因此此次會議備受市場關注。
在總體經濟麵臨持續下行壓力的背景下，預計穩增長仍將是此次會議的重要議題。另外，「供給側改革」將成為今後一段時間經濟改革主鏇律，並為落實推進「十三五規劃」增添新動力。由這點來看，政策層麵的積極預期，有望為股市提供潛在上行的助力。
我們預期，在中國大陸經濟增長麵臨壓力的情況下，貨幣政策有望繼續寬鬆，財政政策有望加碼。預計2016年大陸仍將有降息，並有大幅降準的可能性。從時間點上看，刺激政策可能多數發生在當前至明年上半年。
今年8月底開始利率下行，10月開始風險偏好提升。中長期而言，利率下行推動的大類資産配置轉嚮股市的趨勢不變；相較於54兆元人民幣（下同）儲蓄、44兆元債市、26兆元銀行理財和私行，大陸股市19兆元自由流通市值還很小，投資人資産再配置的趨勢可期。
我們預期，在中短期宏觀流動性和微觀獲利均處於平靜期下，A股市場仍處於可為階段。
以産業來看，環保和部分已經進行産業升級的行業，如新型機械、部分輕工製造等，有望維持相對穩定的收入增速。下遊行業尤其是消費升級相關産業的收入端，其獲利預料將維持一定的增長。
從目前情況來看，雖然中國大陸經濟整體低迷，但部分産業，如文化傳媒、互聯網、新能源汽車、醫療保健、餐飲旅遊等行業仍將維持較高景氣度。
展望A股的後市布局，中長期仍聚焦「十三五規劃」相關的3條主綫，包括：先進製造（新能源汽車、智慧機械）、資訊經濟（大數據、雲計算）、現代服務（醫療、娛樂）。上述産業是中國大陸經濟轉型的方嚮，股市中期的主戰場仍在這裏。
隻是要留意的是在經曆過去一段時間的上漲後，相關類股已經纍積一定的漲幅，短期內投資人可將投資的焦點轉嚮新領域，尤其是股價待漲、基本麵改善、機構低配的行業，尤其是券商類股。
若聚焦「主題」的行情，具有金融中心、迪士尼、國企改革、科創中心等多重催化劑的「大上海」主題，也將是A股近期的投資亮點。
10月30日中國人民銀行（大陸央行）及證監會、保監會、銀監會、商務部、外匯局與上海市政府共同印發「進一步推進中國（上海）自由貿易試驗區金融開放創新試點加快上海國際金融中心建設方案」，金改方案率先實現瞭資本項目可兌換，大上海金融中心發展加速。
此外，迪士尼預計2016年春季開園，隨著開幕時間進入倒計時階段，A股的迪士尼概念股也受到投資人期待。另一方麵，上海一直是地方國企改革的領頭羊，隨著國企改革的方案逐步落實，上海國改將更活躍，相關主題也有望成為A股盤麵焦點之一。
總體而言，目前成長型投資（即中小型股）較價值型投資（即大型藍籌股）溢價約20％，從這個角度來看，投資人可望尋找落後的族群。
(工商時報)
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中國海關總署昨（8）日公布的外貿數據情況持續疲軟，齣口跌幅加劇，進齣口錶現皆不如預期。專傢認為，外需持續不足下，且中國外貿前景遭遇老齡化、勞動成本和貿易保護主義等「三座大山」，恐難以迴暖，傳統「三駕馬車」之一的齣口逐漸失靈。中國海關總署公布的10月份進齣口數據顯示，以美元計價的齣口年減6.9％，連續第4個月下降，進口年減18.8％，為連續第12個月下滑。至於前10個月齣口較去年同期下降2.5％，進口亦下降15.7％。新華社引述民生證券宏觀研究員硃振鑫指齣，9月以來，由於人民幣加入特彆提款權（SD.......
陸順豐物流 驚傳缺錢裁員
隨中國大陸電商蓬勃發展，物流龍頭順豐近幾年開始拓展多項業務，近日卻再度傳齣資金鏈緊張、正大幅裁員的消息。順豐官方否認裁員，稱是公司年尾考核淘汰，但也有消息指齣，一嚮聲稱不缺錢的順豐，已開始引入資本方。綜閤陸媒昨（30）日報導，順豐員工錶示，公司近來宣稱將業務外包，其實是變相裁員。從今年初開始，公司就陸續裁員，12月初技術部門裁員20％、其他部門裁員30％左右，此次更延伸至一綫員工，所有入職不到半年的員工全被裁掉。對此，順豐公關部門錶示，此次裁員是根據員工的考核標準進行淘汰，包括以調職方式來進行調.......
陸飛機稅收不公 美嚮WTO告狀
美國貿易代錶辦公室日前宣布，就中國對部分國産飛機和進口飛機可能存在的稅收待遇差異，美國已提齣與中國在世界貿易組織（WTO）爭端解決機製下進行磋商請求。新華社報導，美方指齣，中國政府對重量在25噸以下的進口飛機徵收17％增值稅，包括通用航空飛機、支綫飛機以及農用機等機型，但對於中國國産的同類飛機卻是免徵增值稅，「似乎違反」WTO有關規定，影響瞭美國飛機及零部件製造廠商。美國貿易代錶辦公室還稱，中國政府沒有公布針對國産飛機的免稅政策，「似乎違反」瞭中國加入WTO時做齣的透明度承諾。美國貿易官員錶示，.......
陸養老基金 明年入市
隨著中國在社會保障製度的積極改革，加上社會保障基金（社保基金）不斷擴大，大陸經濟專傢預估，社保基金投入證券市場資金比率，明年可望達到30％的上限，亦即約8,200億人民幣（下同）的養老金與企業年金可投入市場。證券日報報導，大陸經濟學傢宋清輝錶示，隨著社保基金規模的不斷擴大，在多項利多效應的推動下，大陸社保資金不斷追加投入資本市場資金，社保基金投資的資金比，明年有機會達到30％的最高上限。依照大陸全國社保基金進場的比率上限規定，投資權益類資産的最高比例不超過30％。據一位曾管理過全國社保基金的基金.......
陸：加快僵屍企業重組整閤
中國國務院昨（4）日召開常務會議，強調將研究設立國傢融資擔保基金，緩解小微企業融資難題；同時，加快推進「僵屍企業」重組整閤或退齣市場。中國國務院會議並決定繼續執行利率市場化改革，並且要發揮存貸款基準利率的參考和指引作用，用好短期迴購利率、再貸款、中期藉貸便利等工具，理順政策利率嚮債券、信貸等市場利率傳導渠道，形成市場收益率麯綫。新華社報導指齣，未來要督促金融機構健全內控製度，並採取差彆存款準備金率等方式激勵約束利率定價行為，強化行業自律和風險防範，「防控和監管愈到位，利率市場化程度就會愈高。」另.......
隱私權政策如天書 網路業者推易懂版
華爾街日報周四報導，有鑑於隱私權政策往往晦澀難懂，近來網路業者試圖改寫內容，希望消除用戶心中的疑慮，但呈現的結果好壞不一。研究人員在2012年曾錶示，提供網路用戶點選同意的隱私權保護政策，平均要花25天的時間，纔能讀完那些密密麻麻的文字。在2015年臉書、Fitbit、Pinterest、Reddit、Spotify、三星電子等網路和應用程式供應商，決定將隱私權保護政策內文換上易懂文字，取代艱深的法律用語。有些業者是主動進行，有些則是在壓力下被迫改寫。Forrester Research隱私權議.......
雅虎CEO傢庭得意 公司失意
雅虎執行長梅爾（Marissa Mayer）周四中午在推特（Twitter）發文報喜，錶示已於當日清晨産下一對同卵雙胞胎女兒。不過，此際正值雅虎前景黯淡，該公司董事會上周密集開會，討論雅虎未來，因雅虎這個網路時代的先鋒來到智慧手機時代已落入後段班。雅虎董事會最後決議，雅虎網路事業求售，而推動將近1年的阿裏巴巴集團股份分割給控股公司Aabaco的計畫，則予以擱置，原因是投資人擔心分割後恐遭稅務機關要求繳納數十億美元的稅。雅虎證實梅爾産女喜訊，錶示一傢欣喜雀躍。梅爾在部落格上感謝下屬在其孕期給予支持.......
雅虎擬售網路事業 傳軟銀有意買下
《華爾街日報》引述熟知內情人士指齣，雅虎董事會周三起將開會商討，決議是否齣售核心網路業務及阿裏巴巴和日本雅虎持股，而緻力於拓展網路和媒體事業的軟體銀行（Softbank）再次被點名為潛在買傢。軟銀旗下擁有史普林特（Sprint）與其他電信和數位事業，分析師和投資人長期以來皆把軟銀視為雅虎的潛在買傢，後者正為扭轉核心業務陷入苦戰。部分分析師錶示，將雅虎納入麾下可協助軟銀拓展日本以外市場，擴大軟銀的娛樂、電子商務和其他服務之數位平颱。軟銀和雅虎對本消息不予置評。消息人士透露，雅虎董事會周三至周五將召.......
雅虎財報慘 拉攏榖歌挽業績
雅虎周二宣布與榖歌簽下搜尋廣告閤約，為雅虎提供潛在成長動能，以達成執行長梅爾（Marissa Mayer）扭轉公司業績成長的目標。雅虎極欲提振業績，該公司周二除瞭宣布第3季業績低於市場預期外，還調降第4季財測。受財報不佳拖纍，雅虎股價周三盤中下跌2.68％，報31.95美元。雅虎與榖歌閤作模式，跟其目前與微軟的閤作方式一樣。根據協議，榖歌的搜尋引擎廣告平颱AdSense，將會在個人電腦和行動設備上提供雅虎的搜尋廣告。雅虎則把部分搜尋查詢分享給榖歌，但沒列明分享的查詢量。榖歌顯示在雅虎網站上的廣告.......
雅虎高層鬥誌盡失 CEO梅爾兩頭燒
據《華爾街日報》周二報導，數十位協助雅虎執行長梅爾（Marissa Mayer）推行重整計畫的高階主管，於近幾個月相繼掛冠求去，顯示梅爾上任3年始終無法有效扭轉核心業務外，還麵臨士氣挑戰。梅爾曾多次錶示，要讓雅虎迴復成長需花上數年時間，但多位內部高階人員已失去耐性，認為梅爾的重整計畫方嚮不明確，紛紛決定另謀高就。據2位熟知內情人士透露，梅爾8月與資深高階主管開會時，曾要求他們簽署書麵協議，保證至少再留任3年。財務長高曼（Ken Goldman）是錶態支持的高層之一，但也有一些主管無法做齣承諾。在.......
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