全球震盪加劇 更增添美元債券的資金魅力 投資級企業債 買氣連旺17周 - 趣味新聞網
發表日期 2014-10-21T04:10:08+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 全球震盪加劇，更增添美元債券的資金魅力，上周投資級企業債及美債再度聯手吸金，分彆淨流入26.65億美元及50.26億美元，其中投資級企業債的資金吸引力更勝一籌，買氣連旺17周，今年纍計淨流入逾650億 .....
全球震盪加劇，更增添美元債券的資金魅力，上周投資級企業債及美債再度聯手吸金，分彆淨流入26.65億美元及50.26億美元，其中投資級企業債的資金吸引力更勝一籌，買氣連旺17周，今年纍計淨流入逾650億美元，已超越去年全年的531億美元。
風險趨避意識上升，新興債及高收益債同步遭到資金調節1.7億美元及5.4億美元，但賣壓不大，隻要市場氣氛改善，資金迴流可期。
摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓（Lisa Coleman）分析，全球股市大震盪，市場風險意識上升，資金轉進債市尋求避風，但不同於前周全球主要債市全麵吸金，上週僅投資級企業債及美債獲得資金青睞，主要是金融市場開始迴穩後，美元走勢轉強，連動美元債券吸金動能。
近期全球經濟成長前景不明朗，市場普遍認為美國不會太快啓動升息，蔻蔓認為，無論如何，明年利率都將由現行的極低水準逐步拉高，美元強勢地位不會改變，將進一步帶動資金嚮美元債券靠攏，尤其是收益率高於美債的投資級企業債，不但擁有高信評優勢，在利率迴歸正常化的過程中，又較美債更具力抗升息的能力。
至於近期資金持續流齣的風險雙債，富蘭剋林坦伯頓新興國傢固定收益基金經理人麥可．哈森泰博錶示，本波市場恐慌主要反應對經濟前景的擔憂，但美國貨幣政策可望因經濟成長擔憂而較不急於積極性升息，此將可淡化對新興債市之衝擊，尤其是油品進口區域如新興亞洲債市反可受惠通膨壓力減輕之利多。
他指齣，新興國傢主權債殖利率已彈升至高於2013年平均水準，新興國傢貨幣指數則接近於金融海嘯時期低點水準，價值麵投資機會浮現。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫剋（Robert Cook）指齣，高收益債資金動能反覆不定，主要是反應景氣迴升趨緩的不確定性，但進一步來看，資金賣壓從未超過四周，而且，資金大舉調節後均會再次迴流，顯見高收益債基本麵無虞，投資氣氛左右瞭資金動嚮。
德盛安聯PIMCO多元收益債券基金産品經理蔡明潔錶示，高收益債券殖利率升至一年多來最高水準，PIMCO錶示目前可說是高收益債撿便宜的好時機。
從美銀美林指數的數據顯示，歐洲高收益債及投資等級債利率差擴大至3.09個百分點，為2013年7月以來最高，歐洲高收益債殖利率的攀升，反映瞭近期對歐洲經濟狀況的擔憂，但該現象也讓品質較佳的歐洲企業投資價值浮現。
(工商時報)
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近期投資人擔憂美國升息，加上全球市場較為動盪，資金提前齣現迴流美元資産的情況，新興市場債近期也承受壓力。法人指齣，美元走強趨勢下，當地貨幣計價的新興債迴檔幅度較深，美元計價的新興債近期錶現相對抗跌，且今年以來錶現仍然亮眼，是現階段布局首選。施羅德投資固定收益投資長萊斯皮納德（Philippe Lespinard）指齣，現在全球的經濟穩健復甦，看好新興債後市，其中在新興市場貨幣中，最為看好拉丁美洲、亞洲貨幣，特彆是印度及印尼。摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）錶.......
新興債 續獲加碼
根據美銀美林證券10月全球固定收益型基金經理人調查結果，經理人偏嚮選擇以流動性佳的成熟國傢公債做為避險工具，美、歐、日公債的減碼程度降低，但具備高殖利率優勢的新興債及澳紐公債續獲加碼，尤其新興債市已連續7個月獲加碼。隨美國公債殖利率接近曆史低點水準，經理人紛紛下調對10年期公債的預估價位，但今年利率仍有上升的空間，逾7成認為年底10年期公債可能落在2.5～3％區間，僅19％認為會高於3％。富蘭剋林坦伯頓公司債基金貝西‧霍弗曼認為，美國公債殖利率嚮下的空間已被壓縮，隨聯準會買債計畫縮手，公債市場主.......
新興債 逆勢吸金
美國聯準會QE退場時程愈趨靠近，升息在即，美國公債殖利率彈升風險增加，使得美國高收益債券市場資金持續流齣，相較之下，新興市場高收益債券卻仍有還有一些資金流入。法人認為，資金持續流入基本麵顯著改善的新興市場債，研判在美債殖利率穩在2.6％附近後，新興債之牛氣可望再度點燃。宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇指齣，新興市場高收益債券目前殖利率超過7％，仍較具投資吸引力，且新興市場高收益債券與美國高收益債券利率差距仍在史上高點區，可望持續吸引資金流入；特彆是法人對固定收益需求仍然強勁，支撐固定收益商.......
新興債看俏 基金經理人按贊
根據美銀美林證券9月全球固定收益基金經理人調查結果，在主要債券類彆中，新興債最受經理人青睞，為連續6個月獲加碼，顯示在低利率環境下，新興債匯市仍是資産配置不可缺的一環。調查結果指齣，成熟國傢債市的美國、歐元區、英國及日本公債均遭受訪經理人減碼，具高殖利率優勢的北歐公債、澳紐公債及新興國傢債市同時獲得加碼，尤其烏俄情勢有所緩和，推動新興債市淨配置指數自上月的56升至57。富蘭剋林坦伯頓新興國傢固定收益基金經理人麥可．哈森泰博認為，新興國傢的發展主要取決於國內的情況及政治架構，未來基本麵差異預期持續.......
新興公司債價值麵良好
美國公債殖利率彈升風險，觸發近期美國高收益債與公債市場齣現大幅淨流齣，但新興市場公司債資金流量卻相對穩定，成為後QE（量化寬鬆）環境的吸金焦點之一。天達新興市場公司債券基金經理人何薇德（Victoria Harling）指齣，過去投資人擔憂的新興市場違約與流動性風險，現在已大幅減輕，較高殖利率與利差優勢，加上存續期間相對短，使新興市場公司債即使在利率上升的環境，仍將提供非常具吸引力的利差交易選擇。美國高收益債嚮來是債市投資寵兒，然而隨著新興市場經濟發展與財政體質改善，新興市場企業債市近幾年也蓬勃.......
新興市場基金抗震 績優靠選股
新興股市自9月初迴檔，但是以基金績效錶現來看，在43檔環球新興市場股票型基金當中，仍有13檔基金以新颱幣計價的漲幅仍在5％以上，顯示經理人透過專業的選股，還是可以創造優於大盤指數的報酬。MSCI新興市場指數自9月3日高點迴來以來，43檔環球新興市場股票型基金平均迴檔6.22％，優於MSCI新興市場指數的下跌約10％，其中又以小型股基金最為抗震，在前6檔抗跌基金裏，即有4檔主要投資在小型股。富蘭剋林證券投顧指齣，這波新興股市自9月初來的修正，最大跌幅已接近10％，統計自2010年以來，MSCI新興.......
新興市場看旺
根據宏利投資者意嚮指數最新季度的調查結果顯示，颱灣投資人最看好新興市場，以區域性來看，以新興亞洲之投資意嚮指數為最高；若具體到單一國傢層麵，則對於中國大陸的偏好顯而易見，其投資意嚮指數甚至高於本地市場的得分。在經濟成長方麵，29%的颱灣受訪者預計未來兩年中國大陸經濟的增長最為迅猛。近年中國經濟快速成長，有力的基本麵加上持續擴張的貿易順差，支撐人民幣維持升值態勢；持續升值的市場前景與相對高的利率，使得颱灣自2013年初開放人民幣存款開始，投資人趨之若鶩，至2014年7月底颱灣已纍積2,930億人民.......
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