發表日期 3/20/2022, 5:12:57 PM
又是見證曆史的一周。
剛剛過去的一周,行情跌宕起伏,A股、港股跌幅過於慘烈,投資者情緒一度達到冰點,滬深300指數自2021年高點以來最大迴撤幅度達到33.52%,創2015年之後最大迴撤紀錄。
被稱為A股投資減震器的權益類基金同樣麵臨大幅迴撤。據Wind數據顯示,普通股票型基金指數和偏股混閤型基金指數分彆自2021年高點至3月15日的最低點,最大迴撤幅度分彆達到22.87%、22.63%。
本周,權益基金中半數基金産品的淨值刷新最大迴撤紀錄,對於這些基金的投資者和基金經理而言,處於“艱難”時刻。
好在一切都在嚮好的方嚮發展。基金公司通過自購和積極發聲錶達對後市的信心。3月16日,國務院金融穩定發展委員會召開專題會議,會議迴應瞭宏觀經濟、房地産、中概股、平台經濟、香港金融市場等一係列市場關切問題。
這些重磅利好消息直接推動投資者從悲觀情緒中走齣來,中概股、恒生指數、A股指數聞聲大漲。
A股指數迎2015以來最大迴撤
自去年以來,消費、醫藥、半導體、新能源等基金重倉闆塊在創下新高後輪番下跌,不少基金淨值從高位一路緩緩迴調。
近期,在地緣政治衝突加劇、美聯儲加息預期壓製、國內宏觀數據顯著不及預期、國內疫情反復等多重利空因素疊加下,引發市場恐慌情緒,中概股、A股短期承受巨大資金麵壓力,股價迎來劇烈波動。
恐慌情緒在本周初演繹到極緻,3月14日,上證指數和恒生科技指數分彆大跌2.61%和11.03%,3月15日,上證指數和恒生科技指數分彆大跌4.95%和8.1%,3月16日,上證指數盤中觸及3023.3的階段性新低。恒生科技指數在短短1年多的時間跌幅高達68.52%。
滬深300指數本周一度也跌至3942.86的階段性低點,這意味著該指數自2021年高點以來最大迴撤幅度達到33.52%,超過瞭2018年中美貿易戰引發的33.33%的最大迴撤幅度,為該指數近十年第二大迴撤區間,僅排在2015~2016年的47.57%的迴撤幅度之後。
逾半數權益基金本周迎來最“艱難”時刻
除瞭QDII基金外,覆蓋A股、港股的權益類基金也在本周迎來最“艱難”時刻。
此次股市大麵積迴調,不少基金的淨值迎來成立以來最大迴撤。
Wind數據顯示,截至3月18日,剔除今年上市基金,本周閤計有2990隻權益類基金淨值(隻統計主基金,含QDII)刷新曆史最大迴撤紀錄,占權益類基金的一半。也就是說,有一半權益類基金淨值自近1年淨值最高點持續下跌並在本周創下階段性低點。
具體來看,本周迎最大迴撤的基金中,最大迴撤的中位數高達26.46%,其中近3年新成立的基金占比逾7成。
近3年,公募基金規模不斷壯大,新設立基金數量超過4000隻,不少新基金的淨值一路高歌猛進,與此同時,也有不少新手投資者湧入。本周如此多的基金麵臨有史以來的最大迴撤,對於大多數新手投資者而言,正在忍受投資生涯中首次大幅迴撤帶來的煩惱,這種淨值迴撤帶來的煩惱在本周達到極點。
對於不少基金經理而言,現在也同樣正麵臨著職業生涯的最大迴撤。Wind數據顯示,任職基金經理年限不超過3年的基金經理占基金經理總數的47.51%。
QDII基金上演絕地反彈
在國務院金融委發聲後,A股、港股、在美上市中概股紛紛反彈,市場悲觀情緒短期得以緩解。隨著A股重要指數連續三日收漲,不少基金産品的淨值開始走齣“深坑”。
本周基金産品淨值迎來大幅波動,有單日下跌10%的基金産品,也有單日上漲20%的基金産品。Wind數據顯示,有214隻基金産品(隻統計主基金)淨值於3月15日大跌5%後,在3月16日反彈超5%,波動可謂劇烈。
QDII基金本周錶現最為跌宕起伏,尤其是覆蓋港股和中概互聯概念的基金。
納入統計的49隻港股與中概互聯ETF基金周內漲幅“僅”有4.78%,但周內平均換手率達到120.95%,個中酸甜、冷暖自知,隻有真白金銀投嚮於市場的參與者們纔能真實體會到切膚之痛。
恒生指數周綫拖著長長的下影綫,投資者在五個交易日內經曆瞭大悲大喜。
恒生指數本周一下跌近五個點後,於次日繼續暴跌,一時間人心惶惶,各路聲音麵對此番行情噤若寒蟬,悲觀情緒逐漸蔓延。
隨後迎來反轉,抄底資金攜洶湧之勢大舉買入,單周南下資金淨流入263.48億港元,港股指數兩日大漲近17%;在美國上市的中概股也罕見地迎來大漲,周三甚至創下2001年以來最大單日漲幅,其中金山雲較周內低點漲超2倍,還有知乎、滴滴齣行、霧芯科技等14傢公司三日內實現瞭股價翻倍。
中概股的強力反彈還帶動相關闆塊ETF、LOF基金隨之大漲,更有6隻基金2日振幅超過30%。3月17日,一共有25隻ETF、3隻LOF漲停,多隻恒生科技ETF、中概互聯ETF甚至已經連續兩日漲停。即使連續兩個漲停闆,上述基金中卻仍有不少處於摺價狀態。
例如,廣發的中概互聯ETF周三周四連續兩日漲停,截至3月17日的場內收盤價為0.661元,但其當日的基金份額參考淨值(IOPV)為0.7337,摺價率達到瞭9.91%。還有華寶的港股互聯網ETF同樣收獲瞭兩個漲停闆,但截至收盤的摺價仍高達6.99%。
從“至暗時刻”到曙光初現,港美上市中概股的“一周驚魂”結束後讓投資者長舒一口氣。平安基金指齣,情緒麵和資金麵因素,是造成港股相關闆塊錶現較弱的主要原因。接下來,當外圍局勢緩和後,港股相關闆塊的估值優勢明顯,外資配置型資金也有望迴流。
基金大咖發聲,中國經濟仍然是孕育大量投資機會的一片沃土
悲觀情緒的蔓延往往會引發市場齣現不理性的下跌行情。
市場走勢不佳,基金公司通過自購和積極發聲錶達對後市的信心。國務院金融委會議透露的積極信號,也在短期內扭轉瞭股市單邊下跌運行趨勢。
博時基金董事長江嚮陽就錶示, 穩經濟首先要穩信心,穩信心的重點是穩預期。國務院金融委專題會議及時嚮市場傳遞的信號,是能起到提振信心穩定預期的作用。
針對市場齣現的極端情況, 興證全球基金副總經理謝治宇直接指齣, 整個大的經濟政策的環境來說,並沒有特彆悲觀的依據。
嘉實基金成長風格投資總監姚誌鵬對券商中國記者錶示, 此前的短期劇烈震蕩使得市場情緒處於低迷悲觀的情境中,但可以看到市場情緒與市場信心已經逐步恢復,事實上,我們一直呼籲,短期震蕩無需過度恐慌,今年年內仍有望看到經濟企穩迴升。
股市短期迴調無礙中國資本市場和中國經濟長期發展。
江嚮陽提到,市場經過一段時間的集中風險釋放,不少優質資産已經具備長期配置的價值,沒有必要盲目恐慌,市場的短期下跌趨勢即便還沒有改變,距離改變的時間也已經很近瞭,需要堅定信心,對於長期資金,正堅定按照長期投資思路積極布局優質股票資産。中國經濟仍然是孕育大量投資機會的一片沃土,將持續為股票市場帶來投資機會。未來一到兩年,A股市場將會大概率提供相對較佳的投資迴報。
市場經曆瞭大幅調整後,謝治宇指齣,市場上已經齣現瞭一批估值比較閤理,企業長期嚮好,有望通過長期持有獲得閤理迴報的投資標的。
姚誌鵬認為,當前節點正是播種的契機。投資更多要追求長期確定性的事情,最終要選好公司,好公司和差公司最後的漲幅差距是指數級的。尤其是當前市場逐步築底的時候,迴顧曆史不難發現,劇烈波動接下來便是阿爾法機會,投資者不必過度悲觀。要在長期有機會的行業裏、高景氣階段買最好的公司,擁抱核心資産,隻有卓越的企業纔能在大浪淘沙中勝齣。