美國QE可能加大縮減力度資金行情退燒疑慮增溫新興市場降溫東北亞最有利

發表日期 2014-02-05T04:10:17+08:00

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趣味新聞網記者特別報導 : 美國QE可能加大縮減力度，資金行情退燒疑慮增溫，美歐股市大幅走跌，也拖纍近期新興股匯市錶現。投信法人錶示，新興市場調節賣壓已持續近1年，去年以來無論股市或基金錶現都大幅落後成熟市場，今年仍有部份新興國 .....

美國QE可能加大縮減力度，資金行情退燒疑慮增溫，美歐股市大幅走跌，也拖纍近期新興股匯市錶現。投信法人錶示，新興市場調節賣壓已持續近1年，去年以來無論股市或基金錶現都大幅落後成熟市場，今年仍有部份新興國傢可以期待，建議避開經常帳赤字、匯率仍有貶值疑慮，且商品占齣口比重較高的國傢。

摩根投信認為，因應各新興國傢復甦腳步不一緻，投資布局上應切入財政體質較佳，成熟國傢連動較高的國傢，當前以東北亞股市為首。

摩根新興35基金經理人何銘銓錶示，新興市場曆經大半年消化QE退場利空，今年資金外流壓力依然不小，已近期匯率驟貶的阿根廷與委內瑞拉為例，部分新興國傢仍需持續接受財政與貨幣政策改造，資金行情逐漸消退後，新興市場將迴歸基本麵錶現而呈現分化走勢，今年佈局新興市場應以基本麵體質佳並受惠成熟市場復甦的國傢為首選，如東北亞等。

群益新興金鑽基金經理人王文宏指齣，2014年新興國傢最大風險在於，QE一旦退場所造成的資金撤離，會讓新興股市相對承壓，因此未來新興市場更需迴歸體質麵，擇優佈局。

從資金麵來看，三大新興市場在2013年5月下旬以來，均受到外資撤齣所拖纍，根據EPFR統計三大新興區域中，隻有新興亞洲仍維持淨流入，新興亞洲當中，中國、南韓及台灣等東北亞國傢匯率相對不受QE退場因素影響。

加上美林依據新興國傢各國的通膨、債務狀況、經常帳錶現及外匯存底等經濟基本要素，編製瞭指數錶達新興國傢受QE影響的程度，美林除瞭認為祕魯較不受QE退場因素影響外，南韓、中國也名列其中，主要的理由是：南韓通膨率低、財政體質佳；大陸經常帳呈現盈餘、具備大量外匯儲備，故能抵擋外資撤齣的壓力，2014年東北亞將仍是新興市場投資的觀察重點。

(工商時報)

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