過去以「月月配息」獲投資人青睞的高收益債 經曆油價震盪 《基金》高收益債失色，多元收益以靜製動 - 趣味新聞網

發表日期 2016-06-02T13:24:15+08:00

    過去以「月月配息」獲投資人青睞的高收益債，經曆油價震盪，光環逐漸褪去，但台灣投資人擁抱收益的熱潮依舊不退，光是今年第二季，至少有6檔新募基金訴求多元收益，保德信多元收益組閤基金經理人李宏正分析，高收益債的收益自2012年開始走低，去年更是齣現負報酬，錶現還不如新興市場債券，因此投資人在低利環境爭取收益，不能隻靠單一資産，而必須有新思維；除瞭傳統的債息、股息，加入房地産和其他收益資産，讓投資組閤不僅更多元，也降低風險。

    去年以來，能源價格震盪，能源公司償債能力引發疑慮，偏偏能源債又是高收益債券的重要産業，以境內高收益債券基金而言，在資金流齣加上淨值走跌的雙重打擊下，一年來資産規模大縮水逾2成，總受益人數（自然人加法人）閤計減少瞭2000餘位，平均每位「基民」資産也足足縮水101萬元。

    值得注意的是，觀察目前市場絕大多數多元收益基金，李宏正認為，與其「動態配置」，不如「以靜製動」，考量市場麵臨多空洗禮、升降息不同環境下，提齣一個宛若維他命的「綜閤營養配方」；並評估全球總經環境、衡量金融市場風險、觀察資産上漲動能後，做微調優化。

    保德信投信迴測2001到2015年曆史數據，提齣涵蓋五大資産的基準配置：45%在投資等級債券，30%以高息股票為主，搭配15%的高收益債券，以及房地産信託REITs、其他收益資産各5%，因應市場狀況微調，預計從上韆檔台灣核備銷售基金及在美國、英國、愛爾蘭、香港掛牌的ETF當中，精選齣20到30檔子基金，希望在一定的風險水準下，爭取具有競爭力的總報酬與收益率。

    完成資産配置後，李宏正透露，將同時透過定性與定量指標，從各類資産挑選錶現相對穩定的子基金或ETF，以定性指標而言，會評估基金經理人、基金公司的品質，並考慮基金規模、成立時間、經理人就任基金時間；至於定量指標，則評估基金在所屬資産類彆的中、短期績效排名、績效穩定度、承擔風險的效率等。

    「保德信多元收益組閤基金」，將於6月20日開募，不僅強調「多元收益」，也將迎戰第二、三季聯準會升息可能帶來的市場波動。

    (時報資訊)

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