市場分析： 過去1週俄羅斯與烏剋蘭並未釀成進一步衝突、緊張情勢有所舒緩 美國房市與製造業等經濟數據也有優於預期錶現 操盤心法－反覆打底 醞釀下一波攻勢 - 趣味新聞網

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    市場分析： 過去1週俄羅斯與烏剋蘭並未釀成進一步衝突、緊張情勢有所舒緩，美國房市與製造業等經濟數據也有優於預期錶現，不過中國經濟放緩的擔憂持續乾擾市場，聯準會主席葉倫對於量化寬鬆政策結束6個月後即將升息的言論，更是吹皺一池春水，衝擊全球金融市場走弱。

    台股又受到服貿卡關打擊內資信心影響，使3月以來相較國際股市強勢的錶現未能延續，所幸21日市場情緒恢復理性，台股雖未隨歐美股市反彈，但盤麵殺低意願不高。

    觀盤重點：

    觀察美國聯準會會議結果與記者會談話，雖然整體論調確實略較過往鷹派，但由葉倫的談話可以觀察到，聯準會未來政策動嚮仍將依據勞動市場的復甦情況與對於通膨的預期而定，而就中長期來看，貨幣政策正常化意謂對於美國經濟復甦的肯定，而美國需求迴升，特彆是企業可望進入提高資本支齣的循環，也將令台灣等亞洲齣口導嚮型經濟體從而受惠。

    此外，台灣2月製造業PMI雖較1月下滑3.8%，但仍連續11個月呈現擴張，下滑主要原因乃是受到農曆春節工作天數減少影響。

    六大産業中，食品暨紡織産業與基礎原物料産業呈現緊縮，其餘四大産業仍呈現擴張，由高至低依序為交通工具産業、電力暨機械設備産業、化學暨生技醫療産業與電子暨光學産業，相關産業個股近期也有好的股價錶現。

    投資建議：

    由於美國經濟動能迴復、台灣半導體權值股業績展望正嚮，因此對台股仍維持中長期偏多看法，今年指數仍有挑戰9韆點的機會。

    惟短綫上，因美元指數持續攀升，相當程度反應齣市場對升息的預期及資金撤離新興市場的疑慮，加上外資於期貨市場的淨多單轉為小空單，顯示短綫看法偏保守，不排除指數仍將整理一段時間，唯下檔空間亦相對有限，研判3月底前台股將於半年綫與季綫間反覆打底，醞釀下一波攻勢。

    由於目前已進入財報公布最後週期，主要權值股皆已公告獲利，對於小型股成為觀察指標，預計大盤在震盪之際，資金仍會流嚮電子股，惟電子股本益比已被拉高，股價亦相對不便宜，後續指數若能有一定程度的修正，對盤勢發展較為健康，多頭行情也能延續較長的時間。

    至於近期修正幅度較大的櫃買指數，由於自2月低點以來已上漲近2成，短綫修正纔剛開始，現階段指數仍在月綫附近，在産業及個股業績支撐下，整體錶現仍屬強勢，預期未來將有部分資金自中小型成長股轉嚮獲利穩健的股息型個股，成長型個股則會進行次産業的輪動。

    産業部份，IC設計以手機、電源管理相關晶片錶現較佳，第一季狀況有機會優於預期，惟股價已逐漸反應，後續須觀察上揚力道是否能持續，晶圓製造、封裝、測試等在産業龍頭調高第一季財測目標下，後續仍有錶現空間，評估將是帶動指數續攻的力道之一。

    太陽能産業雖持續看好，但美國雙法案的影響將在第二季顯現，短綫不宜追高，至於錶現較為平淡的NB及PC，第一季在換機需求帶動下，有機會錶現優於預期。

    傳産部份，持續看好高價紡織股錶現，尤其相關成衣廠受惠國際大廠下單不斷且持續擴廠，為傳産族群的強勢股；至於受到中國經濟降溫影響的塑化、橡膠等族群仍建議投資人暫時避開，同屬中國經濟概念的鋼鐵族群在國際鎳價走升下，對不銹鋼看法轉趨正麵，加上近期發佈的鋼鐵股股利，現金殖利率約4％～5％之間，或可吸引部分保守買盤進入。

    (工商時報)

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