近期中國市場齣現較大的波動 尤其是香港市場波動幅度更大於A股市場 陸港觀盤－陸股估值偏低 選股重亮點産業 - 趣味新聞網
發表日期 2019-11-27T04:10:04+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 近期中國市場齣現較大的波動，尤其是香港市場波動幅度更大於A股市場，除瞭第一階段中美貿易戰協議簽署與否的不確定性之外，香港的示威越演越烈也是加劇香港市場波動的重要原因。短期市場仍然有許多不確定性，包括中 .....
近期中國市場齣現較大的波動，尤其是香港市場波動幅度更大於A股市場，除瞭第一階段中美貿易戰協議簽署與否的不確定性之外，香港的示威越演越烈也是加劇香港市場波動的重要原因。
短期市場仍然有許多不確定性，包括中美貿易戰第一輪的協議是否可以簽署、香港的示威遊行何時可以落幕、接近年底投資人獲利為安等等內外因素疊加，估計短期之內市場仍會調整一段時間。展望未來，從中國的市場開放腳步、政策落實、流動性寬鬆等方嚮來看，2020年仍是很值得期待的一年。
CPI不斷走高是今年下半年以來製約中國貨幣政策最大的因素，從中國人民銀行第三季貨幣政策執行報告來看，仍以穩貨幣為主。當中強調物價上漲的結構性，強調注重預期引導、警惕通膨預期發散，但同時強調加強逆週期調節，整體而言貨幣政策並沒有改變方嚮，仍以寬鬆為主但不搞大水漫灌。11月5日中國銀行下調中期藉貸便利（MLF）利率由3.3％至3.25％，為2016年2月以來首次調降，目的為紓緩企業的融資壓力。
今年以來中國經濟數據錶現疲弱，短期經濟數據顯示中國經濟仍持續放緩，工業增加值增速下滑，固定資産投資中基建增速放緩、房地産投資增速從高位迴落。在經濟數據放緩、中美貿易戰持續乾擾市場的狀況下，為何今年的中國股市錶現仍超乎市場預期？
事實上，這一輪的中國經濟放緩源自於2017年的去槓桿加上2018年的中美貿易戰，但不同於過去的是，中國在經濟放緩的同時一改過去採用大量基建支撐加上大水漫灌式的貨幣政策，改採適時的市場開放製度改革以及穩健的貨幣政策，讓中國經濟結構雖然放緩但轉嚮更健康。
此外，外資的流入也是造成A股今年明顯量增的資金來源之一，預期未來A股增量資金以外資、公募、保險及養老金為主。從中國外管局的數據來看，至2019年9月QFII實際投資中國各類金融資産超過1,100億美元，RQFII約人民幣（下同）7,000億元，兩者相加超過1.4兆元。
陸股通至今年10月纍計流入中國A股市場超過8,600億元。境外投資者持有A股市值近1.8兆元，占全部A股總市值3％，占A股流通市值4％，占A股自由流通市值的8％，這與A股境內機構投資者的公募基金、保險及社保等規模相當。A股機構投資者持股市值持股A股總市值超過6兆元，占全部A股總市值11％，占A股流通市值14％，占A股自由流通市值的28％，顯示A股逐步法人化。
目前A股外資持股占比雖然相較過去有大幅的提升，但對比海外包括日本、韓國及台灣的經驗，外資流入逐步配置至市值占比達25～30％左右纔會開始趨於穩定，外資相對於中國股市的配置現在纔剛開始，未來5～10年，MSCI、富時等指數實現對A股100％納入，配置A股的外資規模將達4,800億美元。
總體而言，中國股市的估值目前仍偏低，不論從本益比或是淨值比來看都在長期平均水平以下，短期內由於外需低迷，預期仍會壓抑指數空間，選股建議以亮點産業為主，中長期仍看好中國政策調節及金融改革帶來的改革開放紅利。
(工商時報)
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首控集團暴跌75％ 緊急停牌 成實外教育受連纍，重摔32％
香港股市一周內四支個股「閃崩」，繼雅高控股、卡森國際21日股價暴跌逾九成後，香港金融與教育服務商首控集團27日上午重摔75％後，緊急於11時12分停牌。另外，首控集團持股13.2％的成實外教育遭到拖纍，一度暴跌77.57％。界麵新聞27日報導，27日開盤，首控集團股價震盪走低，上午9時53分左右，股價突然大幅跳水，跌幅達73.9％，隨後股價齣現波動，跌幅一度收窄至67％，但是未持續太久，股價再度下跌，跌幅一度下探至77.75％。首控集團宣布盤中停牌，停牌前報0.45港元，跌幅為75.27％，市值.......
首檔太空旅遊股 維珍銀河今紐約掛牌
維珍集團創辦人布蘭森（Richard Branson）旗下太空觀光公司維珍銀河（Virgin Galactic），預計28日在紐約證交所掛牌，將成為首檔太空旅遊股票。根據呈交美國證交會（SEC）的文件顯示，特殊目的收購公司（SPAC）Social Capital Hedosophia（SCH）的股東，批準公司與維珍銀河閤併，為維珍銀河28日在紐約證交所上市鋪路。風險創投傢帕裏哈皮提亞（Chamath Palihapitiya）旗下的SCH，7月宣布與維珍銀河閤併，並取得閤併公司49％的股權，交易.......
香港人權法掀波 中美協議卡關
美國總統川普簽署香港人權法案後，中美關係再現緊張。消息人士透露，因美國推動涉港法案，中美貿易協議已陷入停滯狀況。不過，川普預計仍將暫緩在12月對中國加徵新一輪關稅，以免第一階段協議胎死腹中。川普11月27日簽署「香港人權與民主法案」和「保護香港法案」，引發中國強烈反彈，中國外交部並在12月2日正式公布反製美國的相關措施，包括停止審批美方軍艦和戰機赴港休整，並製裁「人權觀察」等美國NGO，令貿易戰局勢愈加復雜。美國新聞網站Axios引述川普談判團隊的一位消息人士稱，中美貿易協議因川普簽署「香港人權.......
香港保安局 正式撤迴送中條例
香港特首林鄭月娥9月初承諾將撤迴修訂「逃犯條例」後，香港保安局局長李傢超23日在香港立法會大會上正式宣布撤迴修例。另據外媒同日報導，鑒於「反送中」風波釀成國際事件，北京方麵計畫明年3月前撤換林鄭月娥，但大陸外交部鏇即在下午齣麵駁斥該消息。綜閤港媒報導，香港立法會23日召開大會，李傢超在會上動議恢復二讀辯論「逃犯條例」修訂。李傢超錶示，為更清楚明確錶明港府就「逃犯條例」修例工作的立場，正式宣布撤迴條例，為這條引發香港社會動盪的法案劃上句號。報導稱，港人在6月「逃犯條例」恢復二讀後，持續發動遊行進行.......
香港政局亂 10月PMI摔至39.3
香港經濟持續受壓，市場調研機構IHS Markit 5日發佈香港PMI（採購經理人指數）數據顯示，香港PMI從9月的41.5跌至39.3，遠低於50的榮枯綫，創2008年11月以來新低。此外，私營企業的業務活動量進一步萎縮，創21年以來最大的跌幅。香港「反送中」運動已持續近五個月，嚴重衝擊當地經濟錶現，香港零售、旅遊等多個行業的業績錶現更遭到重創。香港政府統計處早前公佈數據顯示，香港第三季GDP年減2.9％，遠遜於預期，引起外界高度關注。IHS Markit發佈數據顯示，香港10月PMI達39........
香港衝突加劇 美國籲警民雙方剋製
香港局勢近日升溫，美國國務院11日發布聲明，譴責當地所有的暴力行為，呼籲警方與示威者保持剋製，香港政府與示威者必須努力對話。此外，美國國務院也重申，中國應履行其在「中英聯閤聲明」的承諾，包括：讓香港享有高度自治、言論自由等人權。繼香港網民11日發動「三罷」後，示威者在12日再度發動「黎明行動」，在香港多區進行堵路，香港當天最少有11條公車路綫暫停、過百條公車路綫改道行駛。此外，多間大學發生激烈的警民衝突，包括：理大、港大、城大及中大等大學遭警方闖入並發射催淚彈，引發社會轟動。根據香港經濟日報報導.......
香港高院判禁濛麵法違憲 人大：隻有人大有權判定
在18日香港高院判決「禁濛麵法」違憲後，大陸全國人大常委會法製工作委員會隔日隨即否定其判決，強調香港的法律是否違憲的裁決，隻有全國人大常委會纔有權力做齣判斷和決定。香港民眾自6月發起「反送中」運動以來，為避免警方辨識身分，多用口罩、防毒麵具等工具濛麵參與抗爭。10月5日，港府突宣布引用緊急法實施「禁濛麵法」，引來泛民24名議員質疑，並嚮高等法院申請司法覆核。香港高院18日裁定，緊急法在「危害公安」的情況下使用違反基本法，而「禁濛麵法」因對基本權利的限製超乎閤理需要，亦屬違憲。新華社19日報導，全.......
馬的兩岸牌 外資圈：瞭無新意
馬總統520就職演說內容大打「兩岸安全牌」，外資圈sell side昨（20）日認為瞭無新意，颱股後市恐隨國際股市逐流，由於美國四大指數18日全數收黑，那斯達剋與費城半導體指數跌幅更是逾1％，在國際資金贖迴壓力下，颱股今（21）日走勢堪慮，本週麵臨7,000點保衛戰。摩根士丹利證券颱股策略分析師陳建名認為，從颱股17、18日走勢來看，本來就對520就職談話不抱太大期望，因此，市場若中性解讀這次520談話內容，等於再將颱股推嚮與國際股市連結，以目前投資氛圍來看，當然是不樂觀的。陳建名指齣，從上週國.......
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