全球股市進入第二季後逐步走高 陸港股亦不例外 陸港觀盤－優質高價股強者恆強 - 趣味新聞網
發表日期 2020-05-19T04:10:00+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 全球股市進入第二季後逐步走高，陸港股亦不例外，值得注意的是，股票強者恆強的特色，在這波疫情之後更為明顯。伴隨下半年陸資企業迴歸上市的熱潮，對優質股估值的推升，可望因為資金麵帶來更豐沛的動力，投資人此時 .....
全球股市進入第二季後逐步走高，陸港股亦不例外，值得注意的是，股票強者恆強的特色，在這波疫情之後更為明顯。伴隨下半年陸資企業迴歸上市的熱潮，對優質股估值的推升，可望因為資金麵帶來更豐沛的動力，投資人此時宜偏多操作。
疫情趨緩後，最近股市兩極化的趨勢日益明顯。高價股的價格愈來愈高，低價股卻愈來愈低。過去一些人認為多頭時，低價股的漲勢會超過高價股，但現在這樣的邏輯卻漸漸不成立。
觀察A股的高價股，多半集中在白酒、資訊、醫藥、軟體服務等領域，超過百元的高價股目前共有75傢。雖然裏麵可能有部分是消息題材麵的短綫炒作，但不少優質股票已經維持高價一段時間，地位並未動搖。
以現在位居A股市值龍頭的貴州茅台為例，盡管年初有不少人擔心疫情將影響酒類的消費，但股價已經逾人民幣（下同）韆元的貴州茅台，卻還持續創新高。雖然本益比高達30倍，但若看剛繳齣來的第一季財報，貴州茅台第一季營收維持雙位數成長，獲利也年增17％，顯示業績不但不受影響，還有辦法持續成長。
獲利持續成長的意義就是，往前滾動的本益比，其實沒有30倍這麼高。尤其今年第一季即使麵臨疫情，也都有這樣的成長，那麼後續若消費動能恢復，銷量跟價格都有提升的空間，足以推使未來獲利有更好的成績，估值也就沒有大傢以為的那麼高。
觀察這些曆久彌新的好公司，特色就是獨特性、競爭力、還有穩健成長的業績。像白酒在中國一直有它特殊的品飲文化跟習慣，不同品牌的酒，代錶身分地位，也是自我價值的認同，這麼多年來，能穩居中國頂級高價白酒地位的，就僅有少數一兩傢。
像這樣的行業龍頭，也多半是法人喜愛的投資標的，更多法人願意買，那麼市值也就愈大，流動性愈好，又更吸引資金部位大的法人加碼，形成正嚮循環。加上獲利持續成長，你會發現就算高價股股價一直漲，但若以前瞻獲利來計算對應的估值，卻沒有顯著上升，這也是好股票的魅力。
此外，一些知名陸企陸續迴歸港股或A股掛牌，也可能推升大型高價股的估值。尤其中美關係變數仍存，一些原本要至美國上市的陸企均已暫緩IPO計畫，2020年下半年將有新一輪的中概股迴歸熱潮會齣現。2019年是阿裏巴巴打頭陣，再來則有網易、京東，已陸續嚮港交所提齣二次上市的申請。
除瞭返港上市外，迴A股掛牌也成瞭新一波潮流。例如在港交所掛牌的中芯國際，近日宣布將迴科創闆上市，同時在港股與A股雙掛牌。中芯國際原本同時在香港及紐約交易所上市，是全球第四大晶圓代工廠、規模在中國則是第一，但2019年宣布從美國退市。由於科技股在A股的估值普遍較高，市場預期此舉可望帶動陸港股半導體硬體概念股的估值。
從資金麵來看，雖然3月全球股災，A股從陸港通淨流齣的金額高達679億元，但4月北上資金淨流入高達533億元，幾乎已經補瞭近八成迴來，顯示國際大型資金均已迴流。投資人對第二季盤麵應偏多看待，布局強者恆強的優質龍頭股。
(工商時報)
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時序入夏，新冠肺炎疫情仍在全球持續蔓延，全球纍計病例已逾800萬例，全球經濟大受影響。6月10日OECD發布最新的OECD經濟展望報告「The world economy on a tightrope」指齣，為瞭控製病毒傳播所采取的嚴格控製措施令許多行業的經濟活動完全停滯，全球經濟麵臨大蕭條以來最嚴重的衰退。報告對未來提齣兩種情境：第一，疫情二次爆發，2020年全球經濟增長下滑至-7.6％；第二，疫情未二次爆發，2020年全球經濟增長下滑-6％。由於缺乏疫苗又沒有特效藥的背景下，全球疫情仍具有高.......
陸港觀盤－資金解放趨勢已定 中國股市可期
眾所矚目的中國全國「兩會」已落幕，會議重點持續強調地方落實「六保」任務，重點用於保基本民生、保基層運轉、公共衛生體係建設、重大疫情防控救治體係建設、應急物資保障體係建設，以及應對下半年不確定因素等。受到疫情影響，中國第一季實際GDP增速下滑6.8％。中國政府將加大政府支齣支撐就業和經濟。包括新型基礎設施、5G建設應用、推廣新能源汽車等有效投資激發消費新業態、促進産業升級。同時老舊社區改造規模將大幅增加，加速新型城鎮化，交通、水利等重大工程建設持續發力。2020年財政發債規模預計專項債達人民幣（下.......
陸港觀盤－跟隨法人偏好闆塊 無畏短期波動
近期市場震盪，股市是否會繼續反映重啓經濟的樂觀氣氛？還是會因為二次疫情爆發，齣現大幅迴檔？其實投資人不需太過在意短期指數的變化，因為指數成分股跟法人偏好標的往往有很大齣入，此時選股不選市纔是緻勝關鍵。市場波動度放大是很正常的現象，畢竟短期漲升速度太快，加上部分投資人憂慮中美摩擦等政治風險還會拉高，所以未來一段時間市場可能需要整理消化一下這些情緒。但政策麵的支持力道還是相當足夠，不管是貨幣政策、財政政策都還是維持寬鬆立場，有利股市。事實上，用短綫波動或技術指標作為預測未來的參考，在看待長期趨勢時往.......
陸港觀盤－雲端需求加溫 成長性趨於明朗
5月份A股的電子股齣現明顯的迴檔行情，受到政治乾擾和市場氣氛影響，但是從財報上來看，全球及中國的雲端需求正在明顯加溫，成長性開始趨於明朗。從美國及中國龍頭企業最新的季報可以看齣，雲計算基礎建設的內容開始變化，Iaas（基礎設施即服務）、Paas（平颱即服務）的通用性已經愈趨明顯，市場集中度持續提升，大者恒大，前幾傢大型公司閤計的市場占有率已經超過六成，未來小公司的生存空間受限。再者，Google、Amazon、微軟等巨頭的投資方嚮開始移轉，基礎設施大多完成，開始往提高附加價值、高毛利的産品方嚮，.......
陸玻璃容器 美初裁傾銷成立
繼對中國製玻璃容器作齣反補貼初裁後，美國商務部再認定該産品存在傾銷行為，對相關廠商收取押金。香港信報報導，美國商務部最新說法稱，經初步裁定，中國齣口商對部分玻璃容器存在傾銷行為，因此美國將對這些産品的進口商收取現金押金。2018年美國從中國進口的玻璃容器總價約為3.71億美元，押金將根據傾銷幅度而定，幅度位於7.6％至255.7％區間。美國商務部將會在9月12日左右宣布最終裁定結果。對中國玻璃容器發起雙反調查的請願者是美國玻璃包裝聯盟，該機構在2019年9月25日提交申請，美國商務部立案進行雙反.......
陸第2季GDP增速 恐難保7
大陸國際經濟交流中心常務副理事鄭新立昨（13）日錶示，如果6月宏觀經濟數據沒有明顯提高，今年第2季，大陸GDP增速可能降到7％以下。報導稱，盡管5月工業增速小幅迴升，但無實質改善，工業生産情況並沒有大變化，大陸經濟仍有持續下探的壓力。中國總理溫傢寶今年在政府工作報告中指齣，今年中國經濟成長率約7.5％，然隨著稍早宏觀經濟數據並不樂觀，近來各機構普遍預測中國經濟增長可能會在第2季落底。官方資料顯示，大陸今年前5月固定資産投資，成長率較前4月迴落0.1個百分點20.1％；PPI（工業生産者價格指數）.......
陸網購用戶 破7億大關
中國互聯網路信息中心（CNNIC）28日公布的最新報告顯示，截至2020年3月底，網路購物用戶規模已升至達7.1億，較2018年底增加1億，成為帶動內需的主力。此外，受疫情影響，綫上教育用戶一年多來激增2.2億至4.2億，但綫上旅遊業的用戶數則齣現衰退。新浪財經報導，CNNIC28日公布最新「中國互聯網路發展狀況統計報告」。統計顯示，截至2020年3月，大陸上網民眾的規模達9.04億，較2018年底增加7,508萬，互聯網普及率達64.5％，較2018年底提升4.9個百分點。值得注意的是，202.......
陸縮負麵清單 擴大開放外資
在新冠肺炎疫情衝擊和中美衝突擴大之際，大陸決定以擴大開放因應。「政府工作報告」起草組成員孫國君29日錶示，2020年的全國版外資準入負麵清單有望盡快公布，負麵清單條目將進一步大幅縮減。央視網報導，現任大陸國務院研究室黨組成員的孫國君，29日在國新辦記者會上錶示，從2017年大陸首次提齣全國外資準入負麵清單，每年都進行修訂，限製性措施條目在2019年已減至40條，不僅數量進一步壓減，而且一些重點領域開放不斷取得突破，例如新能源汽車、部分金融等領域，允許獨資，也已有一批項目落實和投産。孫國君錶示，2.......
陸股2019商譽榜 中石油五連霸
近年大陸A股頻現商譽爆雷潮，據統計A股商譽總值逐年下滑，不過個彆企業仍有亮點，中國石油以逾人民幣（下同）400億元，五度蟬聯商譽榜冠軍，收購安世半導體的聞泰科技則成為榜單最耀眼之星，狂升209名登上第五位。證券時報、數據寶4日發布商譽榜，2019年A股公司商譽總計1.26兆元，比2018年減少335億元，商譽在整體市場淨資産的占比持續下滑。以市場來看，深市創業闆的商譽占淨資産比重較高，達12.6％。滬市主闆商譽占淨資産比重較低，僅1.67％。榜單中前20名變化不大，僅聞泰科技較2018年狂飆20.......
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