盡管部分新興市場國傢通膨因食品價格上揚而略為走升 整體新興市場通膨仍處央行容忍目標區間 新興市場債 高殖利率獲青睞 - 趣味新聞網
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趣味新聞網記者特別報導 : 盡管部分新興市場國傢通膨因食品價格上揚而略為走升,整體新興市場通膨仍處央行容忍目標區間,預期2020年新興國傢仍有降息空間。此外,全球負利率債券已超過12兆美元,美債殖利率持續在低檔,投信法人錶示,具 .....
盡管部分新興市場國傢通膨因食品價格上揚而略為走升,整體新興市場通膨仍處央行容忍目標區間,預期2020年新興國傢仍有降息空間。此外,全球負利率債券已超過12兆美元,美債殖利率持續在低檔,投信法人錶示,具有較高殖利率的新興市場債券可望持續獲得投資人青睞。
富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益指齣,2019年的貿易政策不確定性、地緣政治緊張局勢,以及2019下半年關鍵新興市場經濟體的內部壓力,持續壓抑全球經濟活動,特彆反應在製造和貿易方麵。
隨著中産階級擴張,新興市場經濟由齣口導嚮轉嚮消費能力增加帶動,將有利擴大內需,支撐經濟穩定成長。在新興市場經濟成長持續超越成熟國傢的預期下,可望持續推動資金流入新興市場。新興市場2020年GDP成長率預估為4.4%,較2019年3.7%高,主要的推動力來自於亞洲地區。
粘瑞益指齣,受惠於新興市場景氣迴升與基期偏低的狀況之下,市場預期2020年新興市場企業營收及稅前息前摺舊攤銷前利潤可望較2019年成長。再加上全球低利率環境有利於企業降低融資成本,以及新興市場企業2019年公司總債務和淨債務持平等因素加持下,新興市場企業前景呈現樂觀情緒。
貿易戰和緩氛圍下,搭配全球主要央行貨幣政策現狀,現階段不論是利率風險、信用風險,還是流動性風險方麵均處於相對可控的範圍。
群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰指齣,由於大陸在全球供應鏈舉足輕重,受新冠肺炎疫情影響的停工將會導緻供應鏈中斷,將會衝擊與高度其連結的新興市場包括越南台灣馬來西亞與南韓等,而部分已開發國傢也因大陸進口需求下降而受到影響,諸如澳洲、日本、德國等。
預期聯準會第二季將重新修正本已中止的寬鬆政策,再度寬鬆的預期升溫。美國經濟溫和,就業成長穩健,失業率處於低水平,伴隨低利環境,將有利新興市場債市錶現,依經驗,新興場債券在Fed降息或是維持利率水準不變時,錶現多為正報酬。
當前新冠疫情延燒,但預料其風險應屬可控,且由於目前多數新興國傢雙赤字(經常帳赤字及財政赤字)情況優於過往,經濟成長動能亦優於成熟國傢,將有利於吸引資金流入並帶動信用利差進一步收斂,此外,全球低利率環境下,市場氣氛較為緩和,資金流往具利率優勢的新興債與高收益債趨勢未變。
(工商時報)
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