二○一七年全球金融市場牛市沖天 全球股市在美股創新高帶動下 《先探投資週刊》比特幣暴漲暴跌新啓示 - 趣味新聞網

發表日期 2017-12-07T12:02:51+08:00

    二○一七年全球金融市場牛市沖天，全球股市在美股創新高帶動下，日、韓、德、法國股市以及台股普遍都有創新高的行情。原物料市場中，銅和鐵礦砂也都有上漲行情。但這些股市和原物料交易市場的漲幅，遠不如比特幣的錶現。

    至截稿為止，比特幣今年來漲幅已經超過十二倍，這段期間中國人行透過行政命令禁止比特幣在內的數位加密貨幣公開在境內交易；ＪＰ摩根大通銀行執行長戴濛錶示，比特幣是一個龐氏大騙局，他會開除任何交易比特幣的員工。盡管空頭打壓不斷，比特幣在利空打壓震盪後，依然還能再創曆史新高，近期已突破一二一○五美元。

    中國市場炒熱比特幣

    今年比特幣行情會這麼熱絡，的確是在中國市場被炒熱起來。從去年下半年以後，中國人行擔心資金外流影響到人民幣匯率和金融市場秩序，以行政命令嚴格審批資金匯齣。當時的十九大人事案還不明確，中國外匯存底逐月遞減，就算是外商在中國市場賺到的錢，也要申請審批纔能匯齣。當時環境下，中國地下資金透過比特幣的方式流齣境外，開啓比特幣年初的第一波漲升段。

    接下來日本部分知名商傢宣布接受比特幣交易，讓比特幣在日本市場炒作下掀起第二波漲勢，接下來市場陸續傳齣俄羅斯和印度政府「考慮」要讓比特幣成為閤法的交易貨幣，激勵比特幣漲到超過三韆美元，當時的比特幣屬於創新高行情。

    比特幣在今年上半年的上漲行情中，還有一種說法是比特幣取代黃金成為最新的避險工具。今年來美元指數從一○一．八二點下跌到九月份低點的九一點，但國際黃金也沒有很好的錶現。過去的市場行情中，黃金曾經是美元下跌時的最佳避險工具，今年卻不管用，因為比特幣的上漲搶走黃金的豐采。當時市場一度傳言避險資金轉進比特幣，不青睞黃金。雖然這樣的說法不見得是正確的解釋，但從比特幣和黃金的相關走勢來看，比特幣還真的有搶走黃金交易昔日的光采。

    對各國政府和央行來說，像比特幣這類數位加密貨幣要如何監管，到目前為止仍無法掌控。縱使當前的交易市場中電子貨幣越來越普及，電子貨幣可受到監管，但比特幣和其他數位加密貨幣的産生可以從「挖礦」取得。這裏所說的挖礦就是利用電腦和ＧＰＵ，透過數學演算法的程序，隻要能解齣一道道數學運算最終能産生數位貨幣。以當前的電腦運算方式。透過ＧＰＵ的演算法是普遍的挖礦技術。使用電腦的效能越高，挖礦的效率會越好。

    從比特幣和這些數位貨幣的交易所交易，以及私下交易取得。所謂私下交易是指用比特幣交換其他貨幣、寶物或服務。例如登廣告用比特幣、用比特幣買房子、賭博、買機票或是環遊世界等（詳見圖一）。

    已在實體經濟流通

    比特幣是流通量和交易量最大的數位貨幣，也是知名度最高的數位貨幣。用比特幣買房子和機票聽起來匪夷所思，實際上真的有這樣的事情。今年十月倫敦一傢地産公司London Wall正以一七○○萬英鎊要在倫敦市區賣齣一棟六層樓豪宅，這樁地産交易隻接受比特幣支付。倫敦大型黃金交易商Sharps Pixley接受客戶以比特幣支付購買黃金商品。印度汽車共享平台公司Y-Combinator接受客戶支付比特幣換取該公司的服務。私人飛機公司星聯（Star Jets）宣布，該公司的私人飛機服務將接受比特幣支付。

    不僅如此，市場也曾傳言全球最大電子商務公司亞馬遜，可能接受比特幣支付貨款，雖然這個市場傳言沒有得到亞馬遜官網確認，在比特幣交易 商穿梭下，亞馬遜執行長貝佐斯近來對於使用比特幣支付貨款的態度似乎有軟化跡象。亞馬遜是最大指標，隻要亞馬遜宣布接受比特幣支付，其他電商或零售商店就可能在市場的驅使下，接受比特幣支付貨款或是相關的服務。

    在去年下半年到今年初期間，中國一度是比特幣最大的交易市場。隨著中國政府在九月中旬宣布禁止比特幣以及其他虛擬貨幣集資（ＩＣＯ），中國最大比特幣交易所「比特幣中國」（ＢＴＣＣ）在九月底被迫關閉。ＢＴＣＣ交易平台宣布從十月以後就禁止從該交易所提領現金，比特幣和其他ＩＣＯ的交易機製在中國境內全部遭剷除。這個事件後，日本就成為當前比特幣最大的交易市場。

    麵對比特幣支付的需求越來越普遍，對各國政府、央行與金融監管機構來說，如何監管這類加密數位貨幣是很頭大的問題。因為當前人類使用的貨幣都是由各國央行發行的，各國政府與央行可以有效地監管在外流通的貨幣。但要如何監管加密的數位貨幣，目前仍是未知數。因為加密數位貨幣的發行是透過挖礦而來，加密數位貨幣大部分都是在網路發行，都不是各國金融管機構管得到的。

    以至於，當今各國，隻有日本金融廳允許四個比特幣交易所成立，部分日本知名商店宣布接受比特幣支付，日本政府較有意願將比特幣和數位加密貨幣列入管理範圍；南韓財政部也錶示有意引進日本的監管機製，研究對比特幣等的加密數位貨幣列入管理。世界主要政府與央行包括聯準會、歐洲央行、英國財政部和印度財政部目前都沒有計畫針對數位加密貨幣進行實質監控，而隻研究。中國財政部九月中旬宣布禁止比特幣在中國境內的交易，更是嚴格打擊數位加密貨幣。歐洲央行未來有可能自行發行數位加密貨幣Euro Coin，假如歐洲央行真的發行Euro Coin，而各國央行也都自己發行數位加密貨幣的話，對現在台麵上交易的比特幣以及其他數位加密貨幣將會受到嚴厲挑戰。

    僅日本政府監管比特幣

    隨著比特幣價格和交易量越來越大，全球最大期貨商品交易所的芝加哥期貨交易所宣布將從今年十二月十八日起掛牌比特幣期貨，對比特幣來說當然是個大利多。芝加哥期貨交易所商品交易主管指齣，交易所已經採取相關的風險控管機製，包括提高更高的交易保證金、限製融資乘數和比例，以及限製價格漲跌幅限製等機製。隨著芝加哥期貨交易所要讓比特幣相關期貨掛牌交易，有可能主導比特幣的交易導入市場交易體製內。

    從附錶的全球前十大交易量的數位加密貨幣來看，隨著比特幣的交易價格衝過一個單位比特幣兌換一二一○五美元後，資本市值已超過二○二四億美元。如果將比特幣資本市值和全球主要企業資本市值來比較，會排在中國移動之後的全球第三三大企業，比花旗銀行、豐田汽車和台積電市值還高。另外，每二四小時比特幣的成交值也高達七五．五四億美元，這樣的成交值也非常高。一旦比特幣崩盤，是否會對全球金融市場帶來負麵震撼，也不無可能。

    數位加密貨幣的時代來臨

    從比特幣的挖礦技術來說，它是一種Ｐ２Ｐ點對點的虛擬數位貨幣，它沒有「比特幣中央銀行」的控製，任何人都可以參與和製造，少數人將比特幣作成硬幣形狀，更多人隻是把比特幣存在電腦內。這類虛擬數位貨幣錶麵上看起來似乎沒有操控，但在虛擬的網路世界裏，仍有玩傢為瞭達到某些目的透過每天的頻繁交易達到操控價格的目的，隻不過隨著比特幣的價格越來越高，想要操控比特幣的玩傢就需要用更多的銀彈纔能達到目的。

    地下金融也是促使比特幣交易活絡的現象，如中國的地下金融透過比特幣和ＩＣＯ交易將資金匯齣中國，毒梟和黑錢也透過比特幣這類的虛擬貨幣進行洗錢和漂白。這些地下金融的交易是各國政府和監管機構管不到的灰色地帶，這也是當今全球主要政府與央行不認同比特幣和虛擬貨幣存在最重要的理由。假如未來的虛擬貨幣仍是一個趨勢，我們還是認為各國央行可能會發行自己的虛擬加密貨幣，這樣就能納入監管範圍，屆時現在台麵上交易的比特幣和其他虛擬貨幣有可能被各國央行所發行的虛擬貨幣取代。

    ※全文及圖錶請見《先探投資週刊1964期》

    ()

分享鏈接