受希臘問題及大陸股市影響 大盤本周重挫近5％ 權證─權證教學 掌握隱含波動度 避免買貴 - 趣味新聞網
發表日期 2015-07-10T04:10:18+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 受希臘問題及大陸股市影響，大盤本周重挫近5％，下跌的時候波動會變大，而波動放大往往會持續一陣子，投資人須注意風險。權證隱含波動度是權證評價的重要參數，是根據權證的價格以及一些條件計算齣來。隱含波動度越 .....
受希臘問題及大陸股市影響，大盤本周重挫近5％，下跌的時候波動會變大，而波動放大往往會持續一陣子，投資人須注意風險。
權證隱含波動度是權證評價的重要參數，是根據權證的價格以及一些條件計算齣來。隱含波動度越高，權證價格愈貴，反之，隱含波動度越低，權證價格愈便宜。
曆史波動度則是根據一段時間內，實際股價變化計算齣來的波動程度，通常隱含波動度都會大於曆史波動度，而這中間的差距，我們稱為Volatility Spread。
本周熱門權證標的Volatility Spread排行如附圖，可以看到大陸因為股災，連帶的ETF波動也顯著放大，前十檔標的有六檔市場隱含波動度是低於曆史波動度的。
投資人可以參考以下標的，但須注意風險。此外，由於計算上以所有權證標的隱含波動度做綜閤運算，實際上權證之間的隱含波動度差異可能很大，投資人在交易前必須瞭解欲買賣權證標的隱含波動度的大小，避免買貴。（中國信託證券提供，記者高碩圻整理）
(工商時報)
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相同價差比之下，投資朋友該選擇短天期高行使還是長天期低行使的權證？我們以大立光為例作簡單的分析。假設標價格3,460元，都是認購權證，履約價格3,500元，隱含波動度45％。其它條件如錶格，試算的結果也列在上麵。1.實質槓桿是指標的股票漲跌1％，權證價格變化的倍數。短天期高行使權證槓桿倍數大於長天期低行使。若交易策略勝率很高，可以考慮高實質槓桿的權證，否則槓桿倍數不宜過高。2.Theta已換算成一天損失的tick數。短天期高行使權證一天損失0.6個tick，長天期低行使一天損失0.22個tick.......
權證教學（上）－價格異常權證 2要領避開
投資人下單前要避免在券商不報價時機下單，因為權證價格容易齣現異常。本文拆成上下兩篇檢視幾種常見情境並提齣因應之道：1.券商庫存不足：當券商握有籌碼時，纔能維持權證正常報價，在穩定波動度下讓權證價格跟隨股價變動。一旦券商將權證銷售完畢，就隻能掛齣委買單迴收權證，無法繼續提供委賣單。一般情形下投資人不必擔心，因為券商會以閤理價格迴收權證。但是如果齣現不肖人士刻意收購權證再進場作價，投資人就容易買到不閤理的價格。這邊介紹投資朋友兩個觀察指標：隱含波動率、權證流通在外比例。這兩個指標可在看盤軟體或者券商.......
權證教學（下）－以限價單買賣 提高獲利
投資人下單前要避免在券商不報價時機下單，因為權證價格容易齣現異常。本文拆成上下兩篇檢視幾種常見情境並提齣因應之道：1.標的價格漲停或跌停券商賣齣認購權證同時買進股票避險，因此當現股漲停鎖死，券商無法避險，所以不報賣價。同理券商迴收認購權證同時賣齣股票沖銷風險，當現股跌停鎖死，券商無法砍齣股票，所以不報買價。認售權證則是相反，現股漲停券商不報買價，現股跌停不報賣價。實務上大部分券商在現股委賣價格漲停或委買價格跌停就不報價，而非漲停或跌停鎖死纔不報價。投資人在標的漲停跌時買賣權證必須特彆小心，一定要.......
權證星光大道－F-永冠 能源營收劇增
颱股重迴9,700點大關，其中風力發電概念股F-永冠（1589）開高帶量上攻，終場漲停鎖住委買高掛1,298張，近日來漲勢猛烈，有預備挑戰先前高點228.5元態勢，其熱門認購權證可布局。全球鑄件大廠之一F-永冠今年Q1在風力能源應用類上營收比重，從去年同期占比37％跳升至60％，整體營收也較去年成長13％。顯見能源類應用成今年F-永冠獲利來源主力引擎。F-永冠5年內目標是成全球球墨鑄鐵領導廠商之一， 其中攸關擴充75％産能重大新生産基地就是泰國和颱中港新廠投資案。目前在颱中港風力發電産業園區投資.......
權證星光大道－F-永冠 鑄件需求暢旺
F-永冠（1589）前5月齣貨及閤併營收均創同期新高，主要原因是客戶鑄件需求暢旺，未來颱中港新廠完工後，風電用大型鑄件齣貨量可望隨之成長。F-永冠上周漲幅達9.95％，本周股價雖然迴檔，但仍維持高檔震盪，在大盤錶現弱勢下，為近期相對逆勢抗跌股。F-永冠先前買下江蘇鋼銳廠附近一座既有廠房，規畫廠進行齒輪箱精密加工以及2.3MW風機的組裝作業，目前相關機颱已經陸續進駐，預計第4季投産，明年將有較明顯的營收貢獻。F-永冠受惠産品組閤持續優化及颱幣匯率迴貶等因素帶動下，第2季毛利率將較首季提升，並且有機.......
權證星光大道－F-臻鼎 下半年動能強
F-臻鼎（4958）成為蘋果軟性印刷電路闆（FPC）主要供應鏈成員之一，近幾年業績穩定大幅成長，今年營收可望跨越800億元大關，尤其2014年每股稅後盈餘來到9.12元，獲利稱霸國內PCB廠，成為上市櫃PCB産業鏈「每股獲利王」。F-臻鼎完整布局PCB四大類産品綫的PCB廠，除瞭FPC為目前主力産品外，另三大項傳統硬闆、高密度連接闆及積體電路基闆也都穩健成長，公司目標兩年內要問鼎全球最大印刷電路闆廠寶座。展望今年，在大陸及美係智慧型手機客戶訂單優於預期，而即將亮相的iPhone 6S可望延續蘋果.......
權證星光大道－F-臻鼎 股價多頭氣盛
受惠蘋果iPhone 6係列熱賣，F-臻鼎4月營收63.84億元，月增12.58％，年增20.53％；前4月營收241.89億元，年增20.5％，同創曆年來同期新高。雖然第二季為淡季，但公司錶示，第二季每個月營收都會比去年同期好，隨旺季來臨，下半年業績將會進一步走揚。蘋果在颱灣的PCB供應鏈近年來市占率持續擴大，無論軟硬復閤闆（Rigid Flex）廠燿華電子、軟性印刷電路闆（FPC）廠F-臻鼎、嘉聯益及颱郡科技、或任意層（Anylayer）高密度連接（HDI）廠華通及欣興及傳統PCB廠健鼎科技.......
權證星光大道－F-譜瑞 外資持續買超
受惠歐美股市收高，颱股上周五一度反彈收復9,326點年綫，不過買盤追價意願不高，終場迴落收平盤9,301點，成交量能819億元。建議欲進場的投資人，不妨透過權證進場，擴大獲利報酬的同時，也可控製不確定風險損失。個股方麵，可留意IC設計股F-譜瑞（4966）。F-譜瑞5月營收4.98億元，年增率0.4％，第一季營收15.2億元，年增率12.6％。展望未來，F-譜瑞宣布1億美元收購賽普拉斯True Touch行動裝置觸控業務，法人看好將有助於開發新客源及整閤型晶片的研發，後市看佳。F-譜瑞周五股價帶.......
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