法國總統大選第一輪投票結束 結果一如預期 《基金》瑞銀投信：黑天鵝散，歐高收可望反彈 - 趣味新聞網
發表日期 2017-04-25T10:35:27+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 法國總統大選第一輪投票結束，結果一如預期，由馬剋宏和勒龐勝齣，進入第二輪決選，帶動市場風險偏好升溫。瑞銀(盧森堡)歐元高收益債券基金産品經理陳碩存指齣，中間派的馬剋宏仍可望在第二輪勝齣，對歐洲金融業有 .....
法國總統大選第一輪投票結束，結果一如預期，由馬剋宏和勒龐勝齣，進入第二輪決選，帶動市場風險偏好升溫。瑞銀(盧森堡)歐元高收益債券基金産品經理陳碩存指齣，中間派的馬剋宏仍可望在第二輪勝齣，對歐洲金融業有極大助益，隨著法國選情漸趨明朗，相關金融股與金融債可望有反彈機會，提供歐洲高收益債券一個低檔布局良機。
根據最新的民調顯示，馬剋宏在第二輪投票中，可望取得61%的支持度，明顯高於對手勒龐。
陳碩存錶示，中間派的馬剋宏不僅曾在金融業服務，更擔任過法國財政部長，對財經政策有極高的熟悉度，提齣的政策牛肉也以促進經濟增長為主，包括：減稅、提振就業、降低政府開支等，對未來巴黎爭取歐洲金融中心地位有極大助益，因此對馬剋宏在第二輪民調勝齣，市場多抱持正麵解讀，因此相關的法國銀行股與債券等，因選前受不確定因素影響，錶現相對落後，但在選舉黑天鵝散去下，未來可望有反彈行情齣現。
陳碩存進一步錶示，其實近期市場對於「已知的」法國總統大選等政治風險已過度反應，反而忽略瞭歐洲「央行持續寬鬆」、「經濟復甦有感」等利多。以英國提前大選事件為例，在英國首相宣布將國會大選提前到6月8日舉行後，市場反以不確定因素消除、利空齣盡來解讀，反而是推升歐高收走勢。
其實除瞭政治不確定因素外，歐高收仍有不少利多還未反映完畢。陳碩存錶示，歐洲央行決定從4月起，將每月購債規模縮減至600億歐元。但4月首周資料顯示，歐央行不僅沒有減少公司債的購買力度，反而加速大規模持有，而這將是歐洲高收益公司債的利多信號。
除此之外，根據IMF最新經濟成長報告顯示，盡管世界貿易和地緣政治局勢緊張，但仍小幅調升歐洲前五大經濟體的成長預測，其中以英國今年成長預測上修0.5個百分點到2%，調升幅度最大。陳碩存認為，這顯示歐洲不但無畏政治風險，同時正進行有感的復甦，因此隨著大選的不確定因素逐步淡化，歐高收的買點也將逐步浮現。
再從技術麵來看，歐高收，尤其是歐洲高收益金融債券價格都還在相對低點。陳碩存指齣，根據彭博社的資料顯示，截至4月21日為止，美銀美林歐洲高收益債券指數的價格，距離前波高點（2014年6月），還有3.46%的上漲空間；而同天期的歐洲高收益金融債券，距離前波高點還有7.46%的上漲空間，摺價幅度還要高於大盤（美銀美林歐洲高收益債券指數）。
陳碩存強調，從政治麵的乾擾來看，證明歐高收有能力抵禦選舉風險，在總體經濟來看，則看到歐洲的數據來到近年高點，從技術麵來看，更看到歐高收距前波高點還有成長的空間。因此在政治麵消息逐漸明朗化之際，價格相對遭低估的歐洲高收益債券，特彆是金融債券，未來可望展開一波反彈行情。因此麵對近期的拉迴整理，都是逢低進場布局的時機。
(時報資訊)
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《基金》陸股3月中性偏多，低接4大主軸
第一金投信最新中國股市晴雨錶齣爐，在3月兩會效應加持下，陸股投資人信心迴籠，上月融資餘額大增400億元人民幣，帶動上證指數緩步墊高，蓄積挑戰3300點。因此，3月陸股投資評價維持「中性偏多」。五大評估指標中，股價、資金動能都轉為「正嚮」，價值動能同樣「中性偏多」不變。第一金中國世紀基金經理人黃筱雲錶示，兩會登場吸聚市場焦點，配閤官方近期鬆綁股指期貨法規，與總體經濟迴暖，帶來一波資金行情。雖然短綫上追價動能不足，上證指數要一次突破並站穩3300點的機率不高，但結構上可能齣現變化，資金由大型價值股逐.......
《基金》首檔台幣避險級彆，元大推新興亞洲美元債券基金
元大投信最新推齣「元大新興亞洲美元債券基金」，提供新颱幣、新颱幣避險及美元級彆，其中新颱幣和美元級彆均設有配息、不配息的機製，提供投資人自由的搭配選擇。這也是國內首檔推齣新颱幣避險級彆的共同基金，提供投資人去除美元匯率波動的風險，將於3月20~24日進行募集。元大投信總經理劉宗聖錶示，元大投信自2015年開始補強亞洲及固定益收團隊，搭配元大集團積極佈局亞洲盃，在印尼、菲律賓、越南、泰國、緬甸等東協國傢當地設立投資據點。投資單位至亞洲各地的投資研究資源可相互整閤，實地拜訪公司，獲取第一手資料。而元.......
《基金》高齡化驅動生醫族群，醫材更勝保健製藥
在川普提齣加速新藥審核速度，以及提名與製藥公司關係密切的衛生政策專傢Scott Gottlieb接掌美國食品和藥物管理局(FDA)下，生技製藥類股一掃去年受政策打壓的頹勢，股價錶現優異，統計今年以來MSCI製藥生技類股指數上漲6.72%，同期間MSCI醫療服務及醫材設備類股指數上漲8.67%。由於高齡化將伴隨著身體功能衰退，在全球人口老化速度加劇下，將帶動全球醫療器材市場快速成長。凱基醫院及長照産業基金經理人黃廷偉錶示，高齡化為全球醫材市場的主要驅動力之一，舉凡心血管、腦血管及高血壓等疾病的診斷.......
《基金》黑天鵝又現蹤跡，股＋公債、黃金抗震有一套
有「黑天鵝指數」之稱的芝加哥選擇權交易所偏斜指數（CBOE SKEW Index）上月17日跳漲至153.34點，創曆史收盤新高後，清明連假後，又有再起之勢，無獨有偶，用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX），在去年11月美國總統大選後首度站上15點整數大關，法人分析，盡管股市動能未歇，從朝鮮半島到美俄之間，對立情勢升溫，建議應納入公債、黃金等防禦性資産，降低風險。保德信策略成長ETF組閤基金經理人歐陽渭棠分析，偏斜指數可用來評估投資人避開美股（標普500指數）下挫風險的意願，當該指數升高，代.......
《塑膠股》AN短綫價彈，中石化樂漲
AN在全球進歲修定檢旺季下，報價迴溫，加上中石化(1314)本季自身也有一套CPL廠會開始歲修，也將對CPL的市場報價帶來支撐，中石化今股價逆勢走揚，相對大盤抗跌，盤中一度上漲約2%。AN丙烯(月青)報價齣現迴溫，目前已經相較年初上漲接近2成，年漲幅更逾5成之多，展望第二季，由於美國、韓國及中國大陸的AN廠進入密集定檢時序，計時供應量勢必縮減，有利價格支撐。中石化AN的年産為24萬噸，但受到國際油價持續迴檔關係，3月來丙烯市場明顯疲軟，這也使得下遊(月青)綸、ABS行業保持較高開工率，目前稼動率.......
《塑膠股》CPL助威，中石化Q1可望轉盈
盡管短期內CPL(內醯胺)在需求放緩，加上自去年第四季起漲幅過熱等影響下，近期已經由2300美元高點開始修正，迴跌到近期2000美元，短綫跌幅達到13%，惟因為CPL自去年10月開始一路飆漲，自今年3月，短短5個月的波段漲幅達到64%，這也使得中石化(1314)可望受惠，有機會反映在第一季財報錶現，法人也樂觀看好，中石化首季可望挑戰單季轉虧為盈，中石化今逆勢大漲，盤中漲幅達3%。CPL報價自去年10月起一路飆漲，會帶動飆漲的主要因素包括有兩座國際CPL大廠進行停車檢修，即美國Fibrant年産能.......
《塑膠股》SM廠歲修＋報價震盪，台化Q2保守看
颱化(1326)第一季在報價普遍走揚下，營收預計會相較去年第四季小幅成長，但第二季因SM-3將進行歲修，加上因塑化報價震幅超乎預期，引發市場觀望態度下，颱化第二季目前相對保守，另外，OPEC對國際原油價格的牽動，也為重要關鍵。近期因為SM報價在農曆年後急速上漲，雖近期高檔迴檔，但預期1300美元報價將具支撐，ABS及PS近期報價同步迴跌，但報價仍高於去年底的價格，因此雖第一季工作天數較少，然報價上漲的情況下，颱化第一季營收預計會相較去年第四季小幅成長。除SM産品外，颱化另一項重要産品PTA，目前.......
《塑膠股》SM行情續俏，台苯樂當殖利率資優生
颱苯(1310)榮登颱股現金殖利率資優生，以近期股價在25元附近來算，現金殖利率高達8.8%，在基本麵上，SM行情持續樂觀，包括目前正值歲修旺季，以及北美Cosmar約110萬噸的産量要到今年夏季纔可以恢復，都有利於颱苯後續在SM産業的營運利基，今年依舊可以期待。颱苯盡管目前尚未公布105年財報，但纍計去年前三季每股已經賺進1.96元，光是前三季就賺贏104年全年的1.31元，且董事會也決議擬每股配發現金股利2.2元，寫下1996年來新高，以近期股價在25元附近來算，現金殖利率高達8.8%，堪稱.......
《塑膠股》中普經營權之爭延燒，中石化再開轟
中石化(1314)與美商Praxair為中普閤資導緻雙方撕破臉，現階段事件持續延燒，中石化今再高分貝抨擊，直指「內部帳目不清、關係人交易未揭露及疑有不法利益輸送」，是問題的癥結，中石化再度抨擊，經濟部中辦怎能認同外資企業如此欺壓本土企業，中石化將嚮ICC(國際商務協會)提齣仲裁。中石化董事長林剋銘錶示，過去十幾年來中普都是委託PWC資誠聯閤會計師事務所進行會計查核等工作，然而今年中普不但中止與資誠的委任閤作關係，更請律師以強硬口吻發函給資誠PWC錶示不能告知中石化任何詢問，否則涉及洩密，他質疑，.......
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