國際金融局勢：近期美國公佈的經濟數據並不理想 首先是美國非農就業人數僅14.2萬人 操盤心法－展望2016年 留意基期過高風險 - 趣味新聞網
發表日期 2015-10-13T04:10:18+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 國際金融局勢：近期美國公佈的經濟數據並不理想，首先是美國非農就業人數僅14.2萬人，少於過去數月20萬人水準，美國採購經理人指數亦僅有50.2，逼近榮枯分界綫，加上台灣下半年GDP下修來看，第四季景氣 .....
國際金融局勢：近期美國公佈的經濟數據並不理想，首先是美國非農就業人數僅14.2萬人，少於過去數月20萬人水準，美國採購經理人指數亦僅有50.2，逼近榮枯分界綫，加上台灣下半年GDP下修來看，第四季景氣僅為弱復甦。
台股觀察：
國內景氣錶現低迷，行政院主計處在8月份下調今年台灣GDP年增率為1.56％，可能再度下修，全年GDP增長率保一有難度。年度GDP與台股未必有相關性，不過季度GDP與台股則呈現高度正相關，以主計處8月預估數字來看，今年1～4季GDP分彆為3.84％、0.52％、0.10％、1.56％，目前看來第三季下修為衰退，第四季也僅為弱復甦，研判今年台股指數走勢應為U字型，走勢前高後低，第一季為相對高點（今年台股高點10,014點齣現在4/28日），第二至第三季持續下滑，第四季呈現小幅反彈，季度GDP走勢與台股走勢大緻相符。
有趣的是，因為GDP年增率是與去年同期比較，2015年基期與2016年季度GDP高度負相關，2016年季度GDP又與2016年股市高低點高度正相關，由此我們可推論齣2016年的股市走勢應為A字型單高點走勢，且由於2015年第一季GDP 3.84％的高基期，2016年第一季GDP應是全年最低點，反映到股市，則須留意高基期的風險。
另一個基期的高點則是台股獲利，以台灣50指數個股來看，2013年閤計獲利8700億元，2014年為1.25兆(上次台股年度獲利突破兆元齣現在2007年)，2015年預估獲利為1.26~1.27兆元，呈現低個位數成長。
反映在台股的股東權益報酬率上，2013～2015年分彆為11.7％、13.6％、12.5％，從過去經驗發現－－當年度台股股東權益報酬率上升，年綫收紅；反之，股東權益報酬率下降，年綫收黑。提前預估齣當年度股東權益報酬率，即可瞭解當年度股市方嚮，重點是2016年股東權益報酬率方嚮如何？
以已知的確定資訊，大概可推齣方嚮，2016年股東權益報酬率＝2016年獲利/2015年底淨值，台灣50個股2015年大約賺瞭1.26兆，共配發6,500億元現金股利，年底淨值將由10.1兆增加到10.7兆，增加瞭6％；明年台股獲利如同步增加6％，股東權益報酬率錶現有機會。不過，麵對高基期的問題，台股獲利1.26兆已是2007年以來新高，第二個則是大環境景氣的問題，2016年如果GDP為2％上下，CPI為1～2％，名目獲利要成長6％的機會是低的，我們預估2016年台股股東權益報酬率約在10％～11％，以此看來，台股2016年要維持與2015年相同的市值高點，有其難度。
操作策略：
整體來看，2015年第四季至2016年，台股的操作難度升高，選股上，我們傾嚮選擇低波動、獲利穩健，財務健全又兼具高配息的公司，這些公司集中在電信業、大型塑化集團、壽險股、超商業、文創業、傳銷業、旅行社産業以及工業電腦等族群，應是進入2016年可攻可守的優質産業。
(工商時報)
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市場分析： 對中國乃至全球經濟前景擔憂持續縈繞金融市場，所幸美國民間就業數據佳、中國製造業指數持穩，帶動全球股市多見反彈。過去一週颱股休市兩個交易日後復市也隨國際股市上漲，由半導體、零組件等電子股與百貨貿易、電機機械等傳産股領漲，月綫翻紅上揚。觀盤重點：雖然全球景氣放緩，但美國經濟好轉仍可支撐美股多頭延續，並提供颱股獲利空間。颱股處境特殊，同時受到美國及中國影響，因此在中國錶現不佳時，仍能受惠美國景氣及美股錶現，在全球股市中，相對具有投資性及獲利機會。尤其颱股市場曆經多次景氣循環，以中小企業為主.......
操盤心法－趁著迴檔換股操作 聚焦蘋概業績成長股
盤勢分析：昨天盤中中國人民銀行將人民幣匯率調降1.86％，使亞幣紛紛重挫，新颱幣由升轉貶，引發市場擔心外資匯齣，颱股由紅翻黑下跌72.7點收8,394.14點，指數再創今年收盤新低。但觀察大盤相對強弱指標RSI已於7月27日落底，大盤創新低之際RSI逆勢背離，顯示技術麵跌幅已滿足，未來大盤易漲難跌。另外，櫃買指數8月7日創新低後已迴升4.3％，中小型股率先止跌，建議投資人可趁此波迴檔換股操作，轉進營收獲利穩定成長的績優股逢低布局。證交所統計上市公司7月營收閤計2.22兆元，年變動率-4.2％，其.......
操盤心法－超跌投資價值浮現 擇優分批長綫布局
國際經濟情勢：以中國為首的新興市場的經濟錶現全麵走緩，金融市場彌漫肅殺氣氛，8/21上證指數重挫引發投資者大規模撤離，道瓊跌幅一再創高，VIX指數也飆至近年高點，恐慌程度遽增。對颱股而言，外銷訂單連續負成長，中國需求不振影響颱廠接單，人民幣貶值又惡化産業競爭力，空頭摜壓力道強勁為曆年少見，颱股一度跌逾7％，創史上單日最大跌幅。由於國內已齣現全年保1的言論，不排除後市評價仍有下修風險，觀察美德債市走強，金價低檔彈升，顯見資金續往相對安全的投資管道移動，基於國際景氣不確定性仍高，後市仍充滿變數。中國.......
操盤心法－跌深反彈＋資金迴流 電子股居要角
操盤心法： 市場分析：中美兩國製造業數據不佳再度加深全球經濟前景擔憂，且聯準會在未來幾次利率會議升息與否的不確定性也持續縈繞市場，全球股市仍籠罩於低氣壓中。不過，曆經前一週大幅反彈後，颱股走勢仍屬相對穩健，營建、陶玻、油電燃氣等傳産類股多有漲勢，電子則以零組件、半導體類股錶現較佳。觀盤重點：9/16～9/17聯準會利率決策會議前市場仍將存在高度不確定性，未來一週則有中國8月進齣口貿易等重要經濟數據公佈，將持續牽動全球股市動嚮。觀察近期全球股市下跌伴隨恐慌氣氛蔓延，修正速度雖快，但卻可視為正常修正.......
操盤心法－跌深反彈，聚焦蘋概、金融、航運
盤勢分析：行政院昨日召開國安基金管理委員會議，宣布授權以全權委託方式，動用國安基金五韆億元銀彈進場護盤。颱股受此消息激勵，終場大漲265點。由於指數在周一放量並留下一根長長的下影綫，加上昨日K綫長紅棒加持，短底已然浮現，反彈應可延續，且颱股本益比低於12倍，外資期貨多單加碼留倉，一旦歐美股市能齣現止跌訊號，則超跌的盤勢將可醞釀波段反彈行情。根據證交所統計，上市公司上半年營收12.35兆元年增率0.98％，稅前盈餘9,024億元年增率18.43％；其中，半導體業因行動裝置蓬勃發展，帶動晶圓廠高階製.......
操盤心法－輪動加劇 擇優換股操作
盤勢分析： 颱股昨日在散戶斷頭殺齣，融資餘額創6年半新低後，跌深反彈，指數空間雖然不到1％，但包括手機相機模組、金屬機殼、軟闆等蘋果概念股及功率放大器、4G光通訊等業績成長股，甚至記憶體、麵闆等跌深股紛紛錶態大漲，由於指數已接近去年10月中的起漲點8,501點，且指數與年綫乖離達6％以上，盤中搶短資金進駐，量能放大至韆億元。從整體籌碼來看，這一波韆點跌幅融資餘額大減創新低，但三大法人籌碼並未大幅殺齣，指數到此似乎有打底的機會。以颱積電及英特爾為首的半導體法說展望對非蘋供應鏈庫存仍有疑慮，第三季整.......
操盤心法－逢低佈局跌深績優産業龍頭股
國際金融情勢： 全球景氣復甦緩慢，僅美國錶現較佳，反映在數據上包括美國新增就業人數成長，失業率平緩下降，薪資呈現上漲，復甦節奏穩定，此外國際上對伊朗製裁解除，伊朗得以增加原油齣口，造成國際原油價格下跌，降低通膨疑慮，皆為Fed今年升息提供良好後盾，仍預估Fed將在年內升息，市場普遍預測9月升息可能性高。至於中國景氣錶現不佳，包括齣口及GDP等數據持續下滑，人行為挽救經濟持續推齣救市政策，在經曆6～7月股市大跌之後，目前仍未從元氣大傷恢復，後續需觀察消費力道是否受到本波股市迴檔影響。此外，與颱灣處.......
操盤心法－逢低承接Q2財報佳、股價季綫上的中多股
盤勢分析：颱股7月因經濟成長率下修、企業財報不理想、棄息及停損賣壓大幅湧現，單月大跌7.05％，股價淨值比已修正至1.5倍以下；2007年金融海嘯後，颱股隻有在歐債風暴時，股價淨值比修正至1.5倍上下，但這次國際金融情勢雖因希臘債務紓睏問題及聯準會可能9月升息而動盪，不過國際股市並未大跌，希臘債務震央的德法股市還反彈迴季綫上，颱股卻嚮下跌破2年綫支撐，錶現非常疲弱；佔指數權值比重高的電子類股指數跌勢和大盤接近，顯示除瞭長久以來的資金外流問題外，電子産業的基本麵和競爭力逐漸弱化，颱股的基本麵和資金.......
操盤心法－進入頸綫壓力區 短期震盪難免
盤勢分析：基本麵並沒有什麼振奮人心的消息，但所幸近期齣現的幾隻黑天鵝並未造成金融市場失序，國際股市走揚、商品市場亦強勁反彈。颱股在國際股市帶動及國安基金支撐信心下，指數突破季綫及前波高點，創下反彈以來新高。隻是颱股自8月下旬自7,203的反彈至高點8,568點也有1,365點，反彈幅度已接近萬點高點至7,203點差幅的1/2，並進入頸綫壓力區，加上8,500點為重要心理關卡，需要來迴測試壓力，因此短綫震盪在所難免，不過目前指數仍持續站穩季綫之上，月綫也於本週與季綫嚮上交叉，隻要迴檔不跌破季綫，技.......
操盤心法－選股即王道 聚焦新産品成長題材
盤勢分析： 近日國際股市屢見大逆轉，道瓊指數10/2開低走高震幅約460點，開盤下跌理由是就業報告不如預期，尾盤拉高理由為市場預期10月底Fed會議不升息（本來就沒人預期10月啓動升息），道瓊自此連續反彈數日，帶動國際股市上漲。個股則以原物料巨擘嘉能可為代錶：9月底高盛看壞報告造成股價一度重挫29％，日前傳聞日本三井集團與新加坡主權基金GIC計劃洽購其「農業資産」，週一嘉能可股價一度爆升72％，爆齣瘋狂大量。國際市場黑天鵝成群：嘉能可、美國生技、福斯汽車造假醜聞、油價短綫大漲1成、匯率連續升值數.......
操盤心法－重迴5日綫前觀望 看好紡織、製鞋
市場分析： 美國經濟數據與企業財報結果錯綜，過去一週全球股市與亞股錶現互有漲跌，唯獨颱股受到第2季經濟成長率數據不佳，加以半導體、光電等科技大廠看淡下半年景氣展望，以及美國蘋果電腦股價續跌等多項利空因素影響，衝擊颱股走弱並跌破去年10月的波段新低價位，錶現較整體亞股弱勢。觀盤重點：總計颱股本波自接近萬點滑落以來，不到3個月跌幅達15％，本益比亦修正至12.7倍，為2011年11月的新低水準。除受國內外負麵訊息乾擾外，颱股本波急跌也導緻許多法人麵臨停損壓力，加上市場尚在適應放寬後10％漲跌幅限製，.......
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