美國升息、油價連續數月下降甚至違約率蠢蠢欲動 讓投資人對高收益債券後市有疑慮。但法人錶示 法人：現在非撤齣高收債時機 - 趣味新聞網
發表日期 2015-03-11T04:10:27+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 美國升息、油價連續數月下降甚至違約率蠢蠢欲動，讓投資人對高收益債券後市有疑慮。但法人錶示，升息與通膨並不是目前高收益債市麵臨的最大風險，現今較嚴重的問題是投資太過集中後可能造成低流動性，乍看下，高收益 .....
美國升息、油價連續數月下降甚至違約率蠢蠢欲動，讓投資人對高收益債券後市有疑慮。但法人錶示，升息與通膨並不是目前高收益債市麵臨的最大風險，現今較嚴重的問題是投資太過集中後可能造成低流動性，乍看下，高收益債似有疑慮，但今年還不是撤齣高收益債的時機。
法人認為，2015年高收益債市場仍是波動的一年，投資人要注意的事情包括信用品質與市場流動性。投資人必須確保高收益債券投資組閤妥適地維持分散配置，同時不要為瞭追求收益，而投資極高風險之信用資産，但不管如何，現在並非撤齣高收益債券市場的時機。
即使聯準會在今年開始升息，高收益債不見得錶現不佳。聯博投資研究團隊錶示，以2013年為例，在當年聯準會縮減購債的過程中，巴剋萊資本美國高收益債券指數在當年度締造7.4％的穩健報酬，預估這次情況也很類似，另外，目前高收益債券的投資評價並不昂貴。
聯博研究團隊錶示，而且高收益債和一般債券錶現不見得相同，因高收益債券與利率走勢的連動性不高，從過去的曆史資料即可以看齣，即使在聯準會升息過程中，高收益債券的依然有不錯的錶現。
反倒是就長時間來看，高收益債券與股市呈現較大的相關性，高收益債和股市錶現受到企業基本麵與獲利錶現的影響較大。過去30年來，高收益債券的報酬與股市不相上下，但波動性卻低得許多。
因此，不願承擔風險或是有意在投資組閤中降低股票波動性的投資人，還是可以透過投資高收益債券，降低投資風險，同時收益率也不見比股票差。
富達投資也認為，就整體而言，今年仍通膨溫和，沒有升息風險，低利率將持續下去，加上歐洲央行祭齣量化寬鬆政策，全球供給麵的活躍與更加寬鬆的資金，也提供信貸市場一個非常正麵的環境，高收益債錶現可望獲得提振，今年票息仍是貢獻總報酬的重要因素，因此，隻要市場齣現波動都是買進高收益債的好機會，可以掌握未來更多的投資機會與優勢。
(工商時報)
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歐洲QE續發威，歐股基金不畏希臘政治變天，上周再吸金52億美元，創2009年以來單周最大淨流入，同時連續二周拿下股票吸金之冠，且短短一個月就纍計吸金77億美元，已達去年全年淨流入的一半。反觀去年獨領騷的美股麵臨高檔調節賣壓，連續四周淨流齣29億美元。摩根歐洲動力基金經理人約翰‧貝剋（John Baker）強調，不同於2010～2011年希臘倒債危機蔓延至其他歐洲區域，目前歐元區已具備完善的因應機製。迴歸基本麵來看，近期歐洲經濟數據偏弱，但花旗經濟驚奇指數已由原本的下滑趨勢止跌反彈，代錶歐洲經濟情.......
無懼食安疑慮 國人外食費創新高
食安疑慮頻傳，但對國人的外食信心打擊有限。根據萬事達卡最新調查，颱灣民眾平均每人每月花費外齣用餐的金額，達176美元，摺閤新颱幣約5,280元，再度創下新高，且有14％的民眾錶示，未來6個月內仍會增加外齣用餐的機會。該調查是於去年10～11月進行，針對亞太地區16個市場，除瞭颱灣，還包括大陸、香港、新加坡、韓國、日本、馬來西亞、泰國、緬甸、印尼、澳洲、紐西蘭等。萬事達卡錶示，前一次進行相同主題的調查時，颱灣民眾每人每月平均花費在外齣用餐的金額為166美元，現在提高至176美元，相較於在亞太區平均.......
無畏修正 印股有望續創新高
盡管印度股市於12月上旬有些修正，但根據曆史經驗顯示，印度股票在多頭格局時期中，盡管於金融風暴後5年來的幾次大盤修正並觸及季綫，整理之後，印度股市Sensex指數無論3個月、6個月及一年後的平均錶現，都分彆有8.39％、18.43％及26.42％的平均報酬率，顯示短綫整理，為漲多後的良性迴檔。柏瑞投信認為，不僅基本麵經濟成長有撐，在新任央行總裁上任後，匯率也錶現較之前平穩。由於印度總理穆迪緻力於稅製改革，且去年10月中亦已終止國內相關油品補貼降低財政支齣，而原物料價格下滑更有助於仰賴進口的印度改.......
無限製債券基金隨漲抗跌
2015年對於固定收益的投資人來說，是充滿挑戰性的一年。美國的QE終於在去年年底隨著美國景氣迴溫而落幕，而緊接著歐洲的QE也在今年正式登場。法人認為，今年的債券市場充滿許多不確定性。觀察過往固定收益市場可發現，沒有一種債券類彆可以長期穩定錶現良好，宜以無限製債券基金來掌握輪動商機。木星資産管理債券及多元資産團隊産品總監Katharine Dryer錶示，今年來全球政府央行動作頻頻，已有超過20個央行採取降息來因應全球景氣趨緩。各國央行的決議也因此造成匯市波動增加，也連帶影響瞭債券市場的波動性。此.......
照明、LED展 商機上看1,300萬美元
由經濟部國際貿易局主辦，外貿協會及照明公會共同執行之「2015年颱灣國際照明科技展」與「LED製程展」在南港展覽館閃亮登場，預估可創造1,300萬美元商機。副總統吳敦義蒞臨開幕典禮，並頒奬予「創新産品奬」廠商及「鐙烜奬」得奬者。吳敦義錶示，政府高度重視LED照明産業，預計在未來2年內投入新颱幣54.9億元，協助各地方政府全麵汰換水銀路燈為LED路燈。外貿協會黃文榮秘書長錶示，此兩大展覽已經成為亞洲照明産業矚目焦點，更是國內最大照明供應鏈的展示平颱，總共有10個國傢、337傢廠商參與展齣，並且使用.......
熱錢來勢洶洶 歐小型股看漲
前波美國量化寬鬆，帶動股市多頭達五年嚮上走勢；歐洲3月初開始執行量化寬鬆政策，此前已見資金開始不斷流入歐洲區，法人認為，歐洲量化寬鬆力道來勢洶洶，歐盟將於2015年3月至2016年9月為止，每月買進600億歐元的擔保債券、ABS、政府公債、歐盟機構債券，共計1.14兆歐元，相當於美國3次QE的76％，預料股市未來仍有相當的錶現機會。柏瑞投信投資顧問部副總經理黃大展指齣，據曆史數據統計，過去在QE政策期間，小型股通常有較佳錶現。以美國聯準會三次QE政策期間為例，美國小型股平均纍積報酬率較大型股高齣.......
熱錢南進 H股不怕丁蟹效應
經典港片「大時代」重播帶來的「丁蟹效應」引發討論，但法人強調，H股挾估值便宜優勢，纔真正可望展開另一波「大時代」。摩根中國基金經理人瀋鬆認為，近期大陸「放錢撐港股」態勢明顯，港股通額度超越滬股通，帶動指數價量齊揚，且相較於A股、亞股或全球股市，H股都是當前數一數二便宜的市場，在北水資金南下效應下，H股「大時代」正要上演。本波入港資金主要以散戶投資人為主，從近期香港中小型股領漲趨勢可見，但許多長綫資金仍未啓動腳步，舉例來說，大陸證監會開放當地公募基金透過滬港通投資港股無須取得QDII資格，但法令開.......
熱錢南進 H股基金優於A股
3月27日大陸開放資金南下，掀起陸股超牛行情，上證綜閤指數、A股、B股、香港國企股及恆生5大指數強勢攻頂，4月13日收盤皆創下金融海嘯以來新高紀錄。法人錶示，大陸瘋牛行情背後有政府政策利多加持，資金北水南運造就港股結構翻轉，國企股補漲，第2季投資H股可望優於A股。新光投信投資暨行銷專案總監呂忠達指齣，估值偏低的港股，在北水南流的資金浥注下轉強，補漲行情強勁，H股將隨A股踏入牛市。根據Lipper統計，以港股為主的中國基金近期績效突飛猛進，多檔基金單周績效逾1成，例如新光中國成長基金截至4月9日單.......
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