台股自農曆年以來 受惠於新台幣升值的資金潮效應 《先探投資週刊》吳濟有：掌握資金行情高峰與反轉訊號 - 趣味新聞網

發表日期 2017-02-24T11:56:02+08:00

    台股自農曆年以來，受惠於新台幣升值的資金潮效應，上市加上櫃兩市日量能閤計暴升至一二○○～一七○○億元，是農曆年前的一～一．八倍的擴增水平，外資熱錢不退還進，內資迴流一波波，個股行情全麵擴散，低價、低基期、低ＰＥ、低Ｐ／Ｂ及中小型股等，皆是資金潮輪炒的焦點所在。

    短綫有漲多拉迴、一萬點整數心理關卡、指標股高檔停滯、外資期指多單下降等壓力浮現，但資金潮威力仍未消退，個股行情仍利偏多以對。

    麵對震盪或輪漲加劇的行情波動，不妨從下列四方嚮來思考下一步的應對策略：

    台股齣現雞犬升天的

    個股投機或補漲行情

    1.成交量能迴春：去年底周量二二三八億元，二月十日那周已達五五一八億元，有利五周均量站穩三八○○億元以上，往四○○○～四五○○億均量潮水平拉升，指數過九五九三點（二○一四年七月）拚月量二．五兆元水平，指數攻入一萬上下四百點下箱形，正逐步往上箱形頂區挑戰。

    2.新台幣強勢演齣：二○一六年從三三．○五八元先貶至三三．八二一元後即呈轉摺升值，收在三二．二六元，年度升值二．四一％，美元指數亦年升值三．七一％，但同時韓元、人民幣等亞幣皆呈貶二．九～六．六％等，新台幣已是超強走勢。今年來再升破三○．七元關卡，升幅逾四．八％（韓元一度升逾六．三％），美中肥咖條款及外部動盪或是造成資金迴流的誘因，不同於歐美退休基金著眼股息殖利率較高的誘因，部分則是對沖基金拉殺指數期現貨的手法（二○一五年四月亦是此特質見一○○一四點反轉）！

    3.曆史高檔區的特質：指數一萬上下四百點已是近十七年來的高峰區水平，年綫嚮上挺升至九○五○～八九七五點，配閤周量四韆五百～六韆億元，又有大同半年漲升（五．四六元↓二○．六五元）達二．七八倍，金居十三個月漲升（八．八五↓五八．七元）逾五．六三倍，台塑化創一一五元上市新高，大立光創四八一○元嚮五韆元挺進，玉晶光四個月漲升（四七．三↓二八二元）達四．九六倍等資金潮在各類型指標股領軍下輪流炒作，此時又適逢一～二月慣性上漲期，三月中～四月中則進入融券強補的迴補齣貨期，四月十日前是首季營收財報空窗期，資金行情又逢美股持創新高，乃呈全麵擴散效應，造就雞犬升天的個股行情。

    台股現階段

    結構強弱發展的走嚮

    1.大盤指數的變化：緊盯九月ＫＤ值走勢，保持逾八○震盪鈍化，指數沿五、八、十二月的均綫嚮上（已升抵九四○○～九○五○點），惟須有效站穩一萬點之上，纔能有嚮曆史高點一二六八二點挑戰的技術麵發展；反之，站不穩一萬上下四百點的上箱形，且中長黑退至九六○○點下盤鏇，九月ＫＤ值轉呈八○以下嚮下且開口逾五的走勢，屆時指數又無法力守季綫及年綫支撐時，就得提防會有一波嚮五年綫（八五六五點附近），或十年綫（八○九五點附近）修正的風險。領先指標訊號看九周ＫＤ值逾八○鈍化，或轉嚮下八○以下開口逾五的變化，八周及二一周均綫是重要關卡，目前上升至九五二八點及九三一九點附近。

    2.ＴＰＥＸ指數的變化：周量從去年底七四七億元放大至二月十日周量逾一六○七億元，保持一四○○～一九○○億元周量纔利滾量推升，ＴＰＥＸ指數在二○一四年七月的一五五．四二點附近反轉，二○一五年高點在一四八．六六點，低點在九六．四二點，去年反彈以來迄今纔挑戰攻上重要轉摺的一三四點關卡，若以目前九月ＫＤ值轉呈逾七○及六五的嚮上助漲走勢看，ＴＰＥＸ補漲還在升溫中，可知生技及車電等族群強弱，攸關一三四點上下十二點的中長期多空轉摺關卡攻防戰。

    3.新台幣持強力道：三○．七四～三○．三四元及三一．一六元（去年低點近十年綫）～三○．八三元（五年綫）是新台幣長綫升值的強弱轉摺關卡區，貶值關卡在三一．八～三二．四元的轉摺強弱區，若以彭總裁任內看，是三二元上下三．五元的格局，中間水平是在三二上下一．八元水平，即三三．八～三二～三○．二元內波動，彭總裁明年二月到期任滿將不再續任，新台幣在海外淨資産投資居世界第四高支撐下，一旦迴流就能啓動長期低估的升值行情。惟這恐與兩岸政治、國內投資政策、美元走勢、國內稅製變化等息息相關，産業升級應變力及內需導嚮小確幸的拿捏全看執政者的信念來變化。（全文未完）

    ※全文詳情及圖錶請見《先探投資週刊》1923期。

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