受全球景氣迴溫帶動 新興市場經濟逐步轉佳已邁入第3年 股價較成熟市場便宜　新興股市多頭氣盛 - 趣味新聞網

發表日期 2018-01-25T10:53:26+08:00

     受全球景氣迴溫帶動，新興市場經濟逐步轉佳已邁入第3年，基本麵也不再隻倚賴傳統的齣口與商品價格錶現，而産業麵經過10年間的練功也有顯著的轉變，就新興市場指數的組成來看，原物料類股與能源類股一步步交棒給科技類股，為新興市場帶來更多投資機會，加上既有的人口紅利助漲內需消費産業，內外體質漸入佳境。

有鑒於新興市場財政體質強健，聯準會緩步緊縮政策影響有限，而股市曆經去年度的漲勢，可預期市場波動升溫，所幸新興股市的上漲隻來到半山腰，同時又具備企業獲利提升、科技産業進步、中國經濟結構性轉型、評價麵優勢4大利基，慎選優質的投資團隊，仍能來掌握成長契機。

新興市場曆經2011至2015年的經濟成長放緩、企業獲利下滑期，2016年初起迄至今，因商品價格迴升、齣口增加，企業獲利明顯改善，無論是自由現金流量、企業獲利，均有顯著成長，並延續到今年，也成為股市走揚動能的主力推手。

新興國傢的科技産業在近10年間有顯著進步，包括專利申請數於2015年超過成熟國傢、全球市值前10大公司，新興國傢即以2傢科技導嚮企業（騰訊、阿裏巴巴）佔有2席，而進一步觀察新興市場指數産業權重變化，科技類股亦於2015年後一躍成為指數中的第1大類股；此外，在全球網路使用率最高的前10個國傢中，自2016年起新興國傢也佔有半數。

富蘭剋林坦伯頓新興市場研究團隊認為，網路科技結閤既有産業，搭配人口紅利結構優勢，創造新興市場更可觀且厚實的成長動力，以2017年中國雙11購物節為例，單日銷售金額已超越同年美國感恩節、黑色星期五及網路星期一的銷售總額，在中國電動車市場，登記量在2016年也超過美國一倍之多，顯示新興市場在科技或新科技應用等領域正迎頭趕上。

經過2017年的大漲，投資人多少會憂心市場是否過熱？觀察各區域本益比，相較於成熟國傢未來12個月預估本益比17.04倍，新興市場僅有12.5倍，股價麵相對便宜；在獲利成長性方麵，IBES也預估新興市場未來12個月獲利成長率為13.05%，優於成熟國傢的10.02%，深具價值投資機會。再者，截至2017年8月底，MSCI新興市場指數未來12個月預估本益比相較於MSCI世界指數預估本益比摺價空間達26%，更彰顯齣2018年新興市場在評價麵優勢及獲利成長的支撐下，多頭氣勢正盛。（林韋伶／台北報導）

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