國內外情勢分析：近來以就業報告為首的經濟數據錶現良好 美國據此推動近十年來首次升息。不過 操盤心法－觀望盤整 著重生技、汽車、中概與展覽題材 - 趣味新聞網

發表日期 2015-12-31T04:10:37+08:00

    國內外情勢分析：

    近來以就業報告為首的經濟數據錶現良好，美國據此推動近十年來首次升息。不過，金融海嘯後，全球央行緻力營造寬鬆環境以刺激景氣復甦，而流入實體經濟的資金實屬有限，股價走升並非全然反應基本麵的迴升。因此，時序進入2016年，全球總體需求未見迴穩跡象，加以油價跌勢不止，短期內製造、齣口與物價皆將續承壓力，而資金收緊將令原本停泊在各市場的資金撤齣，淡季錶現將因此更形明顯，基本麵疲弱恐難以推升金融市場於首季的錶現。

    近期市場漲跌端看油價變化，短綫跌深或有反彈機會。然中國經濟將不再高速成長，加以美國開採技術進步也將增添供給數量，供過於求將使油價欲漲不易，大宗商品在新的一年內恐仍不樂觀，進一步增添原物料輸齣國的下行風險，尤其高收益債恐於2016年夏天麵臨龐大的違約危機，彼時對金融市場的衝擊將難以估計。

    全球基本麵錶現有限，以外銷為主的我國也難置身事外。11月外銷訂單連8月衰退，中研院預測2015年GDP將不保一，在全球景氣疲軟的前提下，2016年也難保二，國際情勢嚴峻迫使央行意外降息，但貨幣寬鬆手段實為中長期效果，短期挹注亦有限。

    台股操作建議：

    以均綫型態來看，多空雙方未顯露積極動作，盤勢不易齣現明確的方嚮性，且在外資歸隊前，大型權值股恐難有所錶現，中小型股較有走強的機會。另外，觀察曆年封關行情，大盤漲多跌少，加上年後總統大選在即，預料政府應有持續做多意圖，因此在維持區間格局的前提下，短綫指數仍有機會緩步嚮半年綫乃至季綫接近。

    但就資金麵而言，美國啓動升息將導緻資金自新興市場流齣，台股資金動能或有變化。證所稅自元旦起廢除雖有利大戶迴籠，但本益比偏低應歸究於基本麵不佳，大戶迴流的速度有待商榷，外資是否逢低進場仍需觀察，而併購題材的刺激力道能否延續也是個問號。

    另外，短綫台股雖因國安基金護盤而下檔有撐，元月時亦有可能齣現選舉行情，惟逼近選舉，買盤將轉趨觀望，而選後又將步入農曆年節長假，接著又是長達4個月的看守內閣期，中實戶或將因利息等成本考量傾嚮減碼，以上變數皆令明年上半年的指數錶現有限。

    推薦股方麵，外資處放假高峰，短期資金動能將以內資為主，預期明年非電子主軸將在生技、汽車與中概等族群，預估在油價已接近中長期的大底下，塑化股將有機會成為最大黑馬，航空族群也將持續受惠低油價成本的趨勢。

    電子股方麵，12月營收成長或明年1Q看佳的個股較有機會錶現，首推砷化鎵、被動元件、體感遊戲、散熱模組、網通、半導體設備、光通訊、工業電腦、伺服器、導光闆和IC設計等，而CES與MWC即將登場，預料以車用電子為首的汽車族群較具錶現空間。另在供需趨於平衡的前提下，看好太陽能族群明年的成長展望，建議可偏多布局。

    (工商時報)

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