8月11日中國政府決定降低人民幣的匯率 把8月10日1美元兌換6.2101元人民幣的匯率降到6.3259元。到瞭8月13日又降到6.3986元。這消息受到美國媒體的注意。本文試圖把人民幣匯率的變動作一 觀念平台－試論人民幣匯率的變動 - 趣味新聞網
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趣味新聞網記者特別報導 : 8月11日中國政府決定降低人民幣的匯率，把8月10日1美元兌換6.2101元人民幣的匯率降到6.3259元。到瞭8月13日又降到6.3986元。這消息受到美國媒體的注意。本文試圖把人民幣匯率的變動作一 .....
8月11日中國政府決定降低人民幣的匯率，把8月10日1美元兌換6.2101元人民幣的匯率降到6.3259元。到瞭8月13日又降到6.3986元。這消息受到美國媒體的注意。本文試圖把人民幣匯率的變動作一個曆史與經濟的分析。
迴顧人民幣變動的曆史。我在1980年第一次迴國時，人民幣的匯率約是2元對1美元。當時的匯率把人民幣的價值高估，或說把美元的匯率低估。這判斷從市場交易的角度看來是很明顯的，因為當時沒有人願意放棄1美元隻換得2元人民幣。市場的價格是在交易時雙方同意的價格。2比1的匯率， 把美元的價值低估以緻美元的供應短缺，求過於供是對中國無利的。（當時還發行瞭外匯券，與本文主題無關，故不討論。）
筆者在1984年7月5日首次與總理會麵時已談到人民幣的匯率應當由市場決定。總理也同意。 但是當時能隻用2元人民幣換得1美元的政府機構反對，不能施行。在1988年政府沒有收迴這種機構的權利，在上海設立瞭一個外匯交換市場，讓擁有美元的人用雙方同意的價格賣給需要的人。這種價格可以說是市場價格。到瞭1996年政府決定把人民幣的價格貶到8.3元對1美元，這匯率大概是接近供求平衡，因為它是根據上海自由交易市場的匯率決定的。
從1996年至2004年，人民幣匯率大緻沒有變動，但從1998年到2003年人民幣對美元的價值是低估的，因為美國的物價比中國的增加得快。中國零售物價指數從1998年的3.808降到2003年的3.467或前者的91％，同時美國的零售物價指數由157.5升至181.31或前者的115％。按照兩國物價的比例人民幣對美元的匯率應當在2003年上升到在1998年的115/91=1.26倍，但是它沒有如此上升。因此在2003年人民幣對美元低估瞭約26％。
而從2005年到2014年1月，中國政府繼續控製匯率，隻讓人民幣的價值慢步上升。因為容許人民幣價值上升太快，會影響中國的齣口，和齣口企業的利潤，不但影響瞭國傢的經濟，還會使一部分人民不滿。讓匯率上升緩慢，使齣口企業有時間來調整它們的生産量與産品種類。把匯率這樣慢慢的上升來保護齣口可以說是適當的政策。到瞭2014年1月，政府讓匯率升到一美元換6.05元人民幣。到瞭2014年3月1日，人民幣匯率稍降低到一美元可以換得6.14元人民幣。這樣升降的匯率可以說是由市場決定約已到均衡的匯率。
8月12日紐約時報頭版以「匯率貶值反映對中國經濟的擔憂」為題，指齣在前3日內，中國政府把人民幣貶值到6.4元兌換1美元，比三天前下降瞭4.4％。報上說貶值的理由是中國經濟增長的速度下降瞭。政府用各種政策來把經濟復甦，包括增加基本建設，降低利率和現在降低人民幣的匯率等。
從決定經濟政策的立場來說，把人民幣的價值降低和實行上述其他的政策是閤理的。美國媒體對此事看重有兩個原因。第一是美國人看中國是美國經濟上的對敵，希望中國經濟增長的速度慢一些。人民幣貶值是增長速度慢的錶現，會令美國讀者注意。第二是過去十年來中國政府隻讓人民幣匯率由市場決定慢慢的變動。現在忽然把匯率調整是美國以緻世界的媒介和人民沒有預料的。其實日本與一些歐洲國傢也施行瞭調整匯率的政策。
這次調整匯率會不會影響人民幣變成世界通用的貨幣呢？我想影響不大。人民幣被通用以緻變成儲備貨幣遲早會發生。因為是世界通用的貨幣不是由人為的政策決定，而是根據該貨幣在外貿市場交易通用的程度決定的。如果有大多數國傢常與中國貿易，需要用人民幣，人民幣自然會變成世界通用的貨幣。8月11日人民幣貶值沒有影響它在國際貿易的用途。也不會影響它將會變成世界通用的貨幣。但是如果中國政府再次把人民幣貶值，國際市場變會對人民幣失去信心，影響它成為國際通用貨幣的機會。
(工商時報)
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大陸政策性扶植半導體産業，除瞭十年要砸1兆人民幣，正以「垂直整閤、水平展開」鋪天蓋地齣擊，就連習近平也為布局半導體而費心力，颱灣現在意識到這是國安問題，現在還來得及嗎？颱灣IC設計大廠群聯董事長潘健成曾說，要救得快，速度不加快，5年後颱灣科技業的競爭力就要被連根拔起瞭！半導體是高技術門檻的産業，以大陸目前技術，製程還落後颱灣至少5～6年，要救絕對來得及！但是要快，颱灣政府若真的願意重視，需要落實三件事，聆聽、開放、給籌碼。聆聽是第一課，政府需要有懂半導體的人來聆聽産業需求，纔不至於會錯意、訂錯目.......
觀點－聯發科、高通 另覓藍海
今年上半年，全球最大智慧型手機廠三星電子推齣新一代Galaxy S6/S6 Edge，不同於過去採用高通的手機晶片，這次三星決定採用自傢設計的Exynos 7處理器。高通失去瞭這個大訂單，營收及獲利大打摺扣，今年以來股價大跌逾28％。同樣情況也發生在聯發科身上。過去樂金、華為都是高通及聯發科主要客戶，但今年由高階智慧型手機開始採用自傢處理器，高通雖然受害較大，但聯發科不免也受到影響，等於已經無法爭取高階智慧型手機晶片訂單。倘若大陸係統廠中興、手機廠小米等業者，真的在明年開發齣自傢處理器，聯發科受.......
觀點－蘋果仍是最大贏傢
電信公司不做虧錢生意，電信三雄祭齣「iPhone年年換新機」活動，究竟誰是最大贏傢？答案就是蘋果。iPhone 6s係列手機上個月初發錶上市時，蘋果公司立即在美宣布iPhone升級方案，用戶連續24個月每月繳交32美元、相當於新颱幣不到1,000元，每年就可以更換一支新一代的iPhone手機，但要繳大約25,000元。這套升級方案，颱灣即將首度實施，颱灣的方案相較美國更加有看頭。以遠傳為例，消費者隻需預繳7,188元就可以免費拿到一支全新iPhone（從下一代iPhone7開始），對於一支造價要.......
觀點－行政權不能隔岸觀火
總投資金額高達2,841億元的六輕5期開發案，由於引發環團激烈反彈，颱塑去年8月主動撤案，盼換取4期部分案件能續審，然而包含4.6、4.8期都完成「五方會談」達半年之久，何以審查進度無法具體推進？原來環團在雲林質疑六輕的空汙排放許可證數量不符規定，質疑雲林縣府有濫發之虞，環保署空保處希望透過颱塑、環團及環保署組成的「溝通平颱」釐清完疑點後再送審，因為空保處若沒點頭，處理環評案件業務的綜計處也難進一步處理。其實，在私下「溝通平颱」中，在環保署見證下，若環團質疑有理，而颱塑無法說服於人，自然就會知難.......
觀點－調降健保費率 最公平
健保安全準備金已超過法定三個月的要求，勞雇雙方都認為，既然健保財源已經餵得太飽，無論是健保費率、或是補充保費都應有調降空間，但健保署僅願施小惠，將股利徵收補充保費門檻提高，其餘皆以「不」字迴應，健保署如此決絕，恐造成爭議。據瞭解，去年底健保署就推估今、明兩年安全準備會超過3個月的趨嚮，但在「能多收一點、就多收一點」的心理下，健保署不願主動調整，殊不知，健保費這樣收下去，對勞雇雙方都帶來沉重壓力。根據主計總處調查，我國在103年底，包含勞健保在內的「非薪資報酬」占總報酬比率升至13.9％，創下曆年.......
觀點－讓高通重傷 聯發科恐小傷
高通正麵臨有史以來最嚴峻的挑戰！受到大陸、歐洲反壟斷案調查、4G晶片市占被分食影響，再度下修財測目標，預估今年獲利將較去年下滑超過3成，為瞭讓獲利止血，高通甚至得裁員約4韆人。高通氣弱，也反映齣4G晶片攻防戰激烈，價格下殺的壓力不但傷瞭自己，勢必也波及瞭主要競爭對手聯發科；聯發科訂7月31日召開法說會，在颱積電、高通前後釋齣利空消息之後，投資人還能期待什麼利多呢？聯發科去年正式進入4G晶片大戰，當時幾乎所有的專業分析師都認定，聯發科去年最瞭不起就是拿下1成市占率，結果最後拿下2成市占率，錶現優於.......
觀點－貴州到印度 郭董的一帶一路
大陸「一帶一路」、亞投行，喊得震天價響，嚮來跑在前麵的鴻海等不及亞投行上路，搶先宣布在印度設廠，從中國大陸第一大代工王，搖身一變成印度最大投資王。鴻海董事長郭颱銘靠著強攻印度，強勢打通「一帶一路」任督二脈的企圖清晰可見。大陸主打的「一帶一路」和亞投行風光上路，成瞭今年的投資盛事，如何打通包括絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的「一帶一路」，順利貫穿歐亞大陸，並東接亞太經濟圈、西連歐洲經濟圈，將全球重要經濟圈盡納囊中，成瞭中美角力的關鍵。一帶一路商機當前，不願錯失良機的郭颱銘，纔於月初與貴州省委.......
觀點－進口物價跌 有助改善貿易條件
躉售物價（WPI）是上下遊廠商進、齣貨的交易價格，係綜閤齣口、進口及國産內銷三類物價指數而成，其中既反映瞭廠商的進貨成本，當然也反映瞭齣貨的價格。今年以來躉售物價的下滑，甚至7月跌9.98％創71個月最大跌幅，究竟是齣貨價格跌的太厲害？或進貨成本降得較多？答案很明顯，是進貨價格大降所緻，以7月而言，進口物價跌14.3％，而齣口物價僅跌5.6％。近期政府常為齣口衰退而憂心不已，甚至不少人把齣口衰退的矛頭指嚮油價大跌，認為正是油價大跌導緻石化、塑橡膠價格也跟著跌，以緻颱灣齣口連月衰退。這個論述看似有.......
觀點－降價纔是王道
壓抑瞭一年半的房市買盤，終於擺脫窒息量，7月份北颱灣都會區人氣、買氣開始迴溫，住展雜誌房市風嚮球的總體分數，已迴到33.5分；值得注意的是，其中，成交組數一指標的分數佔5.63分，改寫最近19個月以來的新高點！7月份這項「成交組數」的指標，飆上民國103年1月以來的最高紀錄，意味著壓抑著長達1年半多的房市買氣，終於釋齣。但究竟房市好轉瞭沒？很多人仁智互現，不過萬年不敗的定律「沒有賣不齣去的房子，隻有賣不齣去的價格」，此時依然不敗，降價，纔是王道。這一波房市狂飆，連漲瞭13年，原因是政府調降贈遺稅.......
觀點－陸企海外上市牌 已失靈
繼去年陸續發行旭光高新、索力鞋業倒帳事件之後，由於大陸經濟衰退之勢更趨明顯，新一波的陸企倒帳危機恐再引爆，其中，香港上市的中國忠旺控股公司，在颱資銀行整體曝險部位超過2.67億美元，遠高於先前任何一傢倒帳或傳齣財務危險的陸企，也使國內金融圈更加戒慎恐懼。根據金管會公布的資料，截至去年底，所有國銀大陸分支行的稅後獲利新颱幣52億元，一旦這傢公司真發生問題，這15傢颱資銀行因而賠付的錢不僅超過全體颱資銀行大陸分行一年所賺的獲利，還多達1.6倍，等於去年賺的錢全部吐迴去之外還倒賠。此情此景，看在國銀眼.......
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