2020年下半年全台最夯話題是「振興三倍券」 若是投資 新興債迎QE資金潮 三倍給利 - 趣味新聞網

發表日期 2020-08-12T04:10:00+08:00

    2020年下半年全台最夯話題是「振興三倍券」，若是投資，20年來，美林新興市場債券指數漲幅超過300％，堪稱債券中的「三倍」霸主。安聯投信分析，綜觀各券種殖利率，成熟市場收益率普遍較低，相較之下，新興市場可滿足投資人對收益的追求，此刻又有兩大利多加持，一是聯準會上半年再次祭齣量化寬鬆，二是新興債利差較平均高齣1個標準差，建議偏愛收益的投資人，可透過專傢挑選新興債贏傢基金，伺機參與行情。

    安聯新興債券收益組閤基金經理人許傢豪11日錶示，現階段特彆看好「東北亞貨幣」，建議可以持有新興貨幣（如人民幣）投資美元計價新興債的方式前進新興市場。

    許傢豪分析，東北亞國傢像是大陸、韓國具有政策利多、基本麵強勁等優勢。短期來看，市場最關心疫情發展，像韓國、台灣、大陸相對拉美、東歐等新興國傢控製得較好，另外，這些國傢也都以製造業為主，反而受惠疫情，另外，投資新興市場，國傢財政數字也是重要觀察指標，因為想推動任何政策，政府財力都要夠強，台灣、韓國、大陸都是貿易盈餘國傢。

    迴顧2008年聯準會第一次量化寬鬆，在美國利率接近0、且市場流動性充沛的環境下，資金為追求收益，持續流入新興市場債，新興債漲幅超過40％；今年3月，聯準會再次推齣量化寬鬆，宣布將無限量收購美國公債與房貸擔保證券MBS，資金環境再度有利於新興債，許傢豪認為，此刻布局新興債可謂時機正好。

    許傢豪提醒，新興債包含多個不同資産類彆，如新興主權債、新興投資級公司債、當地貨幣債等，雖然統稱為「新興市場債」，內涵截然不同，以新興國傢發行的主權債為例，用美元、歐元等強勢貨幣計價，或是採巴西幣、南非幣等新興國傢當地貨幣計價，在匯率上就承擔瞭完全不一樣的風險。

    以2014年6月底至2016年12月底為例，許傢豪迴憶，在此期間，西德州原油價格由1桶超過100美元最低跌至1桶不到30美元，美元指數漲幅超過28％，當地貨幣主權債在油價下跌、美元走強的雙重利空下，最大跌幅超過20％；反觀強勢貨幣主權債，跌幅多控製在5％附近，且隨油價自2016年初落底反彈後，也很快的收復跌幅、績效翻正，由此可知，雖然都是新興債，但麵對衝擊，強勢貨幣主權債及當地貨幣主權債績效錶現兩樣情。

    安聯投信指齣，由於新興債券種復雜，在投資時更應多元、靈活布局，除瞭不錯過各券種的投資機會外，也可降低特殊事件對投資組閤的衝擊，將在24日展開募集的「安聯新興債券收益組閤基金」，由組閤基金市占率第一的安聯投信推齣，依照新興債各券種的趨勢，調整布局比例，再由相對應的基金類彆中，挑選適閤當下策略的基金，在資産配置及基金挑選上，為投資人雙重把關。

    (工商時報)

分享鏈接