中國大陸個人電腦（PC）大廠聯想集團一連宣布二起大手筆併購案後 投資人質疑聯想恣意併購的聲浪也日益高漲。根據「日經亞洲觀察」（Nikkei Asia Review）報導 聯想恣意併購 質疑聲浪四起 - 趣味新聞網

發表日期 2014-02-09T11:04:04+08:00

    中國大陸個人電腦（PC）大廠聯想集團一連宣布二起大手筆併購案後，投資人質疑聯想恣意併購的聲浪也日益高漲。

    根據「日經亞洲觀察」（Nikkei Asia Review）報導，聯想集團（Lenovo）香港上市股票上週二重摔16.4%，創下2009年1月來最慘跌幅。聯想股價翌日跌幅不減，所幸在尾盤時迴神，彈漲1.18%，以8.51 港元（相當1.12美元）作收。

    聯想1月23日宣布，將砸下23億美元買下隸屬國際商業機器公司（International Business Machines）旗下的低階伺服器事業。接著在1月30日，聯想披露將耗資29億美元買下隸屬榖歌（Google）旗下的摩托羅拉行動公司（Motorola Mobility ）。

    在1月24日，亦即聯想披露伺服器併購案翌日，聯想股價在大盤萎靡不振之際，硬是上漲瞭1.16%。但在摩托羅拉併購案齣爐後，聯想股價在1月30日應聲暴跌8.21%，上週二，亦即農曆新年之後第一個交易日，聯想股價仍是流血不止。

    聯想的智慧手機主要行銷中國大陸，多數分析師對聯想併購摩托羅拉行動的動機與立意均大錶贊同。摩托羅拉行動在北美與拉美市場仍佔有一席之地，但問題是目前摩托羅拉行動的實力與價值令投資人深感不安。

    聯想宣布併購摩托羅拉行動後，馬來西亞銀行金英證券公司（Maybank Kim Eng Securities）鏇即下砍聯想信評，由原本的「買進」（buy）降至「中立」（neutral）。

    馬來西亞銀行金英證券認為，聯想併購摩托羅拉行動，將為進軍北美等已開發市場鋪路，但同時也指齣，已開發市場已接近飽和，想要取得強勁的成長已是癡人說夢。

    摩托羅拉行動去年推齣高階手機Moto X，廣獲好評，但該公司在北美市佔仍紋風不動，維持在6-7%。蘋果（Apple）與三星電子公司（Samsung）閤計拿下高達65%市佔，聯想隻能膛忽其後。

    摩托羅拉行動在2012與2013年連續二年接連齣現淨損，馬來西亞銀行金英證券分析師錶示，很難預測摩托羅拉行動的獲利能力。

    野村國際(香港)有限公司（Nomura International）分析師維持聯想「買進」評級，但指齣相較微軟（Microsoft）併購諾基亞（Nokia）旗下裝置暨服務事業，聯想買貴瞭。

    摩托羅拉行動本會計年度虧損將達12億美元，聯想截至明年3月底止本會計年度淨利有望超過9億美元。野村國際（香港）分析師認為，由於這起併購案，聯想恐將賠錢。

    另外，中資交銀國際（Bocom International）認為，聯想併購摩托羅拉行動價碼「閤理」。聯想幾乎已耗盡手中所有的現金進行併購，但新鴻基金融集團（Sun Hung Kai Financial）分析師指齣，這對聯想來說不構成問題，聯想有充足的未動用信用額度。（譯者：趙蔚蘭）1030209

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