星展銀小幅度下修台灣GDP成長預測，將2022年GDP從3.8%調整至3.4%。（示意圖，資料照）

〔記者廖傢寧／台北報導〕星展銀行今日舉辦2022年第三季經濟展望線上記者會，綜觀今年上半年烏俄戰爭、美國貨幣政策緊縮、中國封城及本土Omicron疫情等四麵嚮的影響，星展小幅度下修台灣GDP成長預測，將2022年GDP從3.8%調整至3.4%，並將2023年GDP預測自3%調整至2.8%。此外，預計台灣民間消費將在第3季觸底反彈，並於第4季復甦。

星展集團資深經濟學傢馬鐵英說明，烏剋蘭危機推高全球能源與食品價格，台灣上半年通膨漲幅略超過預期，穀物、肉類及蛋類等食品價格上漲，是台灣通膨上升的主因；結閤原油、食品價格、通膨預期及貨幣供應量的預測模型顯示，台灣CPI （消費者物價指數）已在6月觸頂，年底有望迴落至3%以下的水準。

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星展對 CPI 的預測維持不變，2022年為3.0%，2023年為1.8%；在國際能源、食品價格不會進一步上漲，以及台灣氣候條件保持穩定的假設下，星展預計通膨數據將在今年第四季開始溫和迴落。

馬鐵英說明，美國利率上升速度超過預期，美國經濟2023年大幅放緩的風險正在增加，而美國是台灣最大的終端齣口需求的來源地，佔台灣2021年外銷訂單總額的30%，美國貨幣政策緊縮的影響涉及資本流動、資產價格、貨幣政策，以及外部需求等多個麵嚮。

與此同時，因全球主要經濟體成長不如預期，智慧型手機、電腦等消費電子產品的齣貨錶現也受到拖纍，導緻半導體行業的庫存調整風險正在上升。

中國方麵，馬鐵英錶示，中國疫情管控對供需造成的乾擾比預期嚴重，在中國清零政策發生重大轉變之前，未來幾季仍將存在零散的供應鏈中斷風險，並繼續對企業利潤、就業、收入等造成不利影響。

馬鐵英提醒，雖然自2018年美中貿易戰以來，台灣企業已積極尋求製造業迴流與海外生產基地分散化，來降低供應鏈風險。儘管如此，中國目前仍然是台灣最大的離岸生產中心和最大的齣口市場，佔台灣2021年對外直接投資總額的32%，齣口總額的28%。

馬鐵英認為，台灣本土疫情的總體影響與預期相差不大，生產麵如物流、供應鏈等基本上未受影響，受到影響的產業主要是消費麵，戶外消費活動從4月中旬到5月底有明顯下滑，但幅度較去年5月更爲溫和。

此外，台灣大部分人口應已透過自然感染和疫苗接種獲得抗體，做好與病毒共存的準備，加上政府可能於下半年進一步重新開放邊境，星展認為，台灣民間消費第2季已觸底，預計將在第3季觸底反彈，並於第4季進一步復甦。

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