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無論是曾經形容自己的持股期限是「永遠」的巴菲特 抑或是在債券牛市時賺到盆滿砵滿的債券大王格羅斯 專傢傳真-多元分散與T型投資者的角色 - 趣味新聞網


無論是曾經形容自己的持股期限是「永遠」的巴菲特 抑或是在債券牛市時賺到盆滿砵滿的債券大王格羅斯 專傢傳真-多元分散與T型投資者的角色


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     趣味新聞網記者特別報導 : 無論是曾經形容自己的持股期限是「永遠」的巴菲特,抑或是在債券牛市時賺到盆滿砵滿的債券大王格羅斯,均被標簽為「價值型投資者」,為投資者所熟悉。近年,即使像他們這些鼎鼎大名的投資者,想要在股市及債市賺取利 .....


    無論是曾經形容自己的持股期限是「永遠」的巴菲特,抑或是在債券牛市時賺到盆滿砵滿的債券大王格羅斯,均被標簽為「價值型投資者」,為投資者所熟悉。近年,即使像他們這些鼎鼎大名的投資者,想要在股市及債市賺取利潤也並不容易。或許,現在是投資者考慮採取另類投資策略的時候瞭。這種策略在未來數年應該較容易取得成功。

    @集思廣益的重要

    在探索另類策略的同時,如要對市場前景作齣較準確的預測,我們必須集思廣益,猶如英國維多利亞時代的統計學傢高爾頓(Francois Galton)所言。高爾頓首先觀察到多元化可令問題迎刃而解的威力,他稱之為「群眾的智慧」。高爾頓的靈感來自某次參加農村市集的經驗:當時有一個競猜牛隻重量的遊戲,每人的估計都相差很大,但當他將群眾的猜測得齣一個平均數時,準確度便大幅提升。簡而言之,一群人猜測的平均數較個人的估計更準確。

    近年,有大量學術研究發現,做決定時廣納百川容易創造較佳的投資迴報,這從我們的錶現可見一斑,因為我們自2012年開始在決策過程中採納這種做法。目前,投資公司在物色能夠突破傳統框框、著重創意的人士方麵遇到挑戰。雖然道理說來顯淺易明,但物色符閤上述條件的所謂「T型」人纔殊不簡單。

    @「T型」人纔

    麥肯錫顧問公司於80年代物色「T型」人纔的做法大受歡迎。這些「T型」人士擁有專業知識,「T」字的「—」代錶知識的寬度,「I」代錶技術、知識的深度。「T型」投資者著重投資團隊的多元性和人纔薈萃,以獲取更佳的投資迴報。人們於2018年1月始發現多元化對投資迴報的重要性,當時正因為缺乏多元化,市場纔産生巨變。

    美國公布稅改後,帶動美股於2017年底至2018年初上漲,導緻多元性降低或對市場前景的看法變得太過一緻。實際上,在人人都看好股票及2018年1月底債券收益率攀升的環境下,我們相信市場會齣現調整。雖然市場再現多元性,但2月份的調整顯示匯聚各方意見纔能找到平衡。觀點缺乏多樣性,市場會變得不平衡,太過單一的看法便容易受到衝擊。

    不過,要多元觀點百花齊放和「T型」投資者取得成功,我們需要結閤各方資訊。首先是建立一個開放的平台,讓渣打集團財富管理投資委員會的每名成員可以攫取各類資訊、各抒己見。這些資源包括傳統的投資銀行研究、獨立研究供應商、資産管理公司,以及在Google Trends或社交媒體上某些話題的流行程度的大數據。

    @善用資訊

    大數據可用來分析人們搜尋「成長」或「衰退」等詞語的頻率,以及在社交媒體上各類遊戲的受歡迎程度等等。這些資料可擴闊我們的思維,從多角度思考應否由債券轉換至股票,或是否將一傢網上遊戲受歡迎的公司的股票加入確信買入名單內。

    「T型」投資者知道在做決定如何善用這些大數據,盡管有關知識在他們的領域以外。在渣打銀行,我們特意在做投資決定時廣納百川,讓這些「T型」投資專傢達緻更佳的投資決定。自從我們於2012年採取多元化策略以來,一直結閤各方觀點,得齣不偏不倚的投資分析結果,為客戶提供專業的市場觀點。

    (工商時報)

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專傢傳真-綠能成環境殺手? 太陽能闆的循環經濟

   政府為達緻2025年「非核傢園」目標,力拚太陽能發電,包括地方政府、颱電及民間企業均火力全開,堪稱全民「瘋種電」,預估未來20年將爆發2.7兆元商機。颱灣從2000年開始裝設太陽能闆,2010年起大幅成長,而後相關推動政策讓總裝置容量至2018年6月達到1,818.4MW(百萬瓦)。太陽能雖是綠色能源,但不論其生産或使用後除役都會對環境造成影響,其影響主要分為兩階段,首先是製程中切割晶圓産生的矽汙泥處理,另外則是未來太陽能闆除役後的廢棄物迴收機製。針對製程産生之矽汙泥,目前已發展齣成熟的技術進行.......


專傢傳真-美中貿易弱雞賽局及台灣因應對策

專傢傳真-美中貿易弱雞賽局及台灣因應對策

   美中貿易戰的議題延燒數月,但一下說要打,一下說不打,媒體怪罪川普「難以預測」,此「不確定性」確實為颱灣企業增加不少經營風險,使得國內經貿官員與老闆們好生睏擾。如何「預測」美中貿易「戰爭」是否會成真?本文根據3月份以來美中貿易磨擦的背景,運用非閤作賽局理論進行推演,並依據可能的結果討論颱灣因應之道。首先,賽局的參與者有2人,可使用的策略有2個「開打」或「不打」,雙方獲得的報償是對稱的,不會齣現美國報償大於中國,或反過來的情形。假設任一方開打貿易戰,對雙方都會有損失,用協商獲得對方讓步(不打),雙方.......


專傢傳真-美國對中第三波課稅清單 對台灣經濟之影響分析

專傢傳真-美國對中第三波課稅清單 對台灣經濟之影響分析

   美中經貿衝突情勢不斷升溫,繼日前美國貿易代錶署公布301措施調查結果,認定中國侵害智慧財産權及採取非公平貿易手段,將分兩階段針對中國閤計500億美元的進口産品徵收額外25%關稅之後,在7月10日美國又公布瞭新一波針對6,031項、價值約2,000億美元(1,985億元)的中國貨品加徵10%關稅清單;詎料,8月初美國又宣布加碼,加徵關稅幅度將從10%提高至25%,美中貿易衝突有越演越烈趨勢。國內各界也因此高度關注此舉對颱灣産業和經濟的波及影響為何。依據美國所公布第三波加徵25%關稅的6,031項中.......


專傢傳真-美股市場的繁榮是否理性?

專傢傳真-美股市場的繁榮是否理性?

   自從2018年初以來,正當歐洲股市平均下跌2%、新興市場股市下挫達10%之際,美國股市卻反而上漲8.5%。美股錶現優於全球股市其實並非新鮮事,不過這次美股「漲相」卻很不尋常。無論景氣循環何時步嚮結束、甚至就看似正在發生的當下,企業要維持穩固的投資信念都是非常挑戰的事情。在每次經濟繁榮的尾聲,金融市場總要齣現一些十分糟糕的激烈反應,例如市場全麵亢奮、股價瘋狂飆升,以及通膨不斷加劇,而這些現象往往自然而然地導嚮一個解決方案:緊縮貨幣政策,這是各國央行為瞭冷卻市場而下的一場賭注。「通膨」是傳統上由各國.......


專傢傳真-虛擬實境的殺手級應用

專傢傳真-虛擬實境的殺手級應用

   虛擬實境近幾年被視為資訊産業的明日之星。國內學界在2006年已經陸續有文章介紹虛擬實境運用於科學、體育、醫學的教育運用。隻是經過多年發展,卻還沒有完全普及,主要是缺乏價格親民的硬體、吸引大眾興趣的軟體、與商業的殺手級應用。迴顧資訊産業近20年的發展,曆經兩次大轉型。第一次是在2000年,網路頻寬增加與網路公司興起,另外手機普及化,兩者當時是各自發展,因手機的傳輸技術尚未成熟到可以跟網路串聯在一起。第二次則是智慧型手機,尤其是蘋果iPhone讓使用者更能直覺反應,且開發數位創作(音樂、應用程式等).......


專傢傳真-行銷科技新顯學 運用AI打造完美顧客消費體驗

   美行銷科技機構Chiefmartec於今年4月行銷科技(MarTech)年度大會中發布,2018年行銷科技(MarTech)解決方案數量達6,829項,較2017年成長27%;供應商數量也從2011年約150傢的規模大幅成長至6,242傢,快速成長的幅度超乎預期。大會主席Scott Brinker提齣,2018年行銷科技發展趨勢中,AI人工智慧將扮演重要角色,而預測也成為行銷科技解決方案中的重要功能。如何提升顧客體驗,在數位科技的導入與推動下,已從過去一個抽象的行銷概念轉變成為可具體量化、分析及.......


專傢傳真-補教産業品牌形象與危機管理

   綫上教育産業在世界蓬勃發展,亞洲市場成長速率最高,尤其是在具有人口紅利的東協成員國和放寬一胎化的中國,前景相當看好。颱灣官方推廣綫上教育方興未艾,例如「颱北酷課雲」,近期推齣雙嚮直播,讓升國、高中的學生可以在綫上免費學習英、數等銜接課程,經濟弱勢的學生亦可同享教育資源。綜觀颱灣的綫上教育産業,已然進入資本虛實整閤的企業閤併,但對於品牌形象的公關危機卻顯得管理失當,傷害外溢不時可見。三貝德自2017年4月作為首傢成功上櫃的綫上學習公司。從股市集資後,再收購各大都市績優補習班,創造虛實整閤的話題。隨.......


專傢傳真-要穿什麼?大數據協助你做決定

專傢傳真-要穿什麼?大數據協助你做決定

   當傢庭社會結構依循科技進化的「摩爾定律」一樣跳躍式演進時,消費者購物行為也雲端化、行動化、數據化、智慧化等的轉變。以美國零售産業為例,依Deloitte(2018)報告指齣,2017年6,885間實體店麵結束營業,而綫上零售通路銷售金額卻成長達30%,因此傳統實體零售産業的轉型已勢在必行。整體而言,科技及網購的崛起使得零售服飾業的業態組成越加多元。消費者客製化需求增加、價格敏感度上升、對於網路評價越加重視等,特彆是成衣行業為買傢導嚮,景氣好壞與消費者偏好會影響成衣消費選擇。服裝銷售市場變化已淘汰.......


專傢傳真-貨幣緊縮正式啓動 投資人要留意的3大影響

   笨蛋!問題是流動性!炎炎夏日之際,即使是最活躍的投資者,央行的動嚮亦未必能引起他們的關注。反之,歐美政客的花邊新聞、最新的商業新聞,更能吸引存款戶的注意。然而,未來數月、甚至極有可能在數年之內,能夠左右金融市場劇變的將不會是政治因素,而是貨幣政策。大約在十年前,「量化寬鬆」(QE,Quantitative Easing)這個嶄新、卻又橫蠻的名詞橫空齣世。當時包括美國聯準會在內的各國央行,為拯救岌岌可危的全球經濟而闖進這前所未知的領域。因為單純降息並不足以奏效,所以眾多央行開始從市場上購買政府債券.......


專傢傳真-貿易戰何時方休

   持續進行中的貿易戰是美國川普總統啓動的,他繼使用201條款對進口的太陽能電池模組與洗衣機調高關稅,以及232條款對鋼、鋁進口産品分彆課徵25%與10%關稅之後,接下來直接鎖定中國的301調查結果,對自中國進口總值500億美元,涵蓋高科技與傳統産業的産品課徵25%重稅。中國方麵則對美國迴擊以課徵等值500億美元的美國進口産品,且同樣是提升稅率至25%,但是這些産品不包括高科技零組件與原油等關鍵能源進口品項。下一迴閤,美國貿易代錶署錶示,川普政府計劃針對中國2,000億美元産品,把關稅從原本打算的加.......




能源債強彈 美高收大反攻


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