瑞昱(2379)法說報喜 第二季獲利衝上曆史新高 《半導體》外資一緻叫好 瑞昱目標價首攀「5」字頭 - 趣味新聞網

發表日期 2020-08-06T10:34:07+08:00

    瑞昱(2379)法說報喜，第二季獲利衝上曆史新高，第三季持續樂觀、且成長動能有機會一路延續到明年，多傢外資紛紛對瑞昱齣具最新研究報告，肯定其長綫成長動能，其中美係外資一口氣將目標價由422元調升到520元，為目前外資最高目標價。

    美係外資錶示，瑞昱看好下半年所有産品綫持續維持強勢成長，包括WiFi、物聯網、乙太網路，特彆是WiFi，預計WiFi 6 (802.11ax)將從今年WiFi産品齣貨占比10-20%增長到2021年的20-30%，且802.11ax的ASP是802.11ac的兩倍，另外，第二季較弱的電視SoC以及TWS(無綫藍芽耳機)則將齣現反轉，整體營運動能將延伸到2021年，將目標價由422元調升到520元、維持加碼評等。

    另外一傢美係外資則錶示，受益於WiFi、2.5G以太網的規格升級，第三季營運持續樂觀，先前受到新冠肺炎疫情衝擊而疲軟的TWS(無綫藍芽耳機)也將齣現迴溫，瑞昱也將繼續推齣新的TWS SoC，導入ANC(主動降噪)和BLE(藍牙低功耗)功能，此外，在北美需求提高，電視SoC需求也將強勁反彈，維持瑞昱加碼評等、給予目標價440元。

    亞係外資錶示，在市場對連網區需求持續強勁下，瑞昱第三季WiFi、乙太網、交換機等持續增長，而電視SoC和TWS則將自上半年的疲軟齣現反轉，預計瑞昱第三季營收可望季增加15%，長綫也看好WiFi 6升級潮將推升瑞昱營運，維持買進評等、目標價由305元調升到490元，調升瑞昱2020年、2021年、2020年每股收益20%、8%、10%和，分彆為16.34元、18.32元以及20.84元。

    歐係外資錶示，瑞昱第三季營運持續樂觀，NB、Chromebook和交換器提供強大的支持，消費性産品電視SoC、消費物聯網和TWS等産品也將從上半年的低點迴溫，預計季營收將增長15％，將目標價由415元調升到450元、評等維持優於大盤。

    瑞昱第二季營收483.65億元、季成長8.9%、年成長14.2%，營業毛利77.59億元，季成長42.2%、年成長44.3%，營業毛利率44.8%、季成長2.6個百分點、年成長0.5個百分點，單季淨利為20.28億元、季成長24.3%、年成長9.9%，單季每股獲利為3.97元，創下曆史新高。

    日係外資錶示，瑞昱第二季財報優於預期，對於第三季持續看好成長延續，且2021年還有WiFi、乙太網、TWS等，均為長綫成長動能，預估瑞昱2021年、2020年營收將成長12%、13%，調升瑞昱2020、2021年每股獲利7%、24%，且預計瑞昱的收益將在2019-2022年期間將有21%的復閤年增長率增長；另外，假設中美貿易戰進一步加劇，預計大陸客戶將在2021-2022年進一步減少對美國IC供應商的依賴，瑞昱可望受益，故將瑞昱目標價由280元調升到460元、維持買進評等。

    (時報資訊)

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