春節期間 幾位金融界老兵的聚會中 陳＆＃20914;專欄－不要讓忍者現象再現 - 趣味新聞網
發表日期 2016-03-08T04:10:08+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 春節期間，幾位金融界老兵的聚會中，大傢談到前些日子的電影「The big short」（大賣空），又想起當年金融風暴乃至近日的市場發展，一位「教父」 級的老兵評論之餘說瞭一句話：「這TRF我還可以解釋 .....
春節期間，幾位金融界老兵的聚會中，大傢談到前些日子的電影「The big short」（大賣空），又想起當年金融風暴乃至近日的市場發展，一位「教父」 級的老兵評論之餘說瞭一句話：「這TRF我還可以解釋，但DKO連我都不太懂瞭。」，他所言，也許是謙虛，也許是事實，其中有不少現象值得探索。
「大賣空」電影的背景與許多2009年前後推齣的半紀錄片如Inside Job相似，但卻較生動。在對白中有一貸款經紀人對男配角（該片中很難確定誰是男主角）解釋何謂NINJA。
NINJA原係日本忍者，在次貸風波中講的是原本沒有資格申貸的客戶，因為No Income, No Jobs and Assets.當年華爾街為瞭將眾多房屋貸款包裝齣售，不惜將忍者型的次貸也大量包裝其中，甚至再用閤成式的方法，讓不少品質堪虞的衍生性商品，還「你中有我，我中有你」，引發人心惶惶，造成金融危機，大型投資銀行、信用評等業者都難辭其咎。當時我在民間金融機構，演講時以三聚氰胺毒奶粉為例，說明經一再分裝、混裝加工後，消費者已不能確定、分辨何種食品含有毒奶粉，恐慌因此而生，次貸組裝的CDO就與毒奶粉問題類似。
次貸風暴中，忍者代錶兩種現象，一是消費者不自知本身無申貸資格，二是金融業者及其他中介棄守專業倫理，當然後者的負麵影響最大。2008/3/16我在紐約齣差，適逢Bear Stearns倒閉，親眼看到其大樓前有人貼上代錶暴跌股價的二元鈔票，印象深刻。次年在金管會接手處理股市低迷以及金融商品風波，更覺得忍者精神之可憎。當時曾要求銀行局規定，金融機構如販售金融商品，董事會成員至少應瞭解該産品。
金管會依銀行法第45條之1授權訂定的「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業及管理辦法」，規定須對客戶屬性進行瞭解，也要求對復雜型商品第1次上架前須經董事會通過。但執行上可能有些疑問:究竟是否復雜型商品？可能言人人殊，而董事會的通過是採形式還是實質審查？也是問題一樁。還不如我當初用白話文所說：「董事自己都不懂的就不要賣」。
如果連一位昔日金融教父都不能充分理解的商品，如何賣予一般消費者？如果董事會董事都搞不清楚的商品，售予客戶，又情何以堪？就算董事會成員都對商品有充分認識，還要注意的是銀行基本守則KYC（Know Your Customer），該項商品是否符閤客戶的屬性與需要？
以近兩年一直有爭議的TRF而言，所謂「目標可贖迴遠期契約」，既是Forward又具有高槓桿倍數，就不宜由理財專員行銷。至如台商因支齣採人民幣，齣口收美元，想要靠TRF穩住成本或適當避險，倒也不無道理；至如一般企業甚或個人，競相投入TRF甚至DKO，經手金融機構的專業倫理，恐就有可議之處。
由於華爾街的貪婪、2008年的金融海嘯，使世界各國至今猶受其害。當年以公共資金bail out的投資銀行，現仍活躍於市場；齣具不實評等的信評機構，依然是國際舞台的主角，難怪高舉「反華爾街」口號的桑德斯在美國總統初選中異軍突起，當年NINJA反智觀念又在隱隱作祟。
全球金融界應該留意Brad Pitt在「大賣空」中客串一位退齣金融界的老兵所說：You know what I hate about fucking banking？ It reduces people to numbers. 金融從業人員如棄守專業倫理，隻想短綫的奬金與分紅，就很難贏迴往日尊崇的社會地位。
(工商時報)
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盡管過去半年多來大陸股、匯市波動劇烈，但並未影響中國政府推動貨幣政策改革的進程。中國人民銀行（大陸央行）官員透露，今年將擴大福建、廣東和天津等3個自貿區內的人民幣可自由兌換性。中國政府在2013年9月29日成立首個自貿區－上海自貿區之後，於2015年上半年又新增瞭福建、廣東和天津3個自貿區，而金融改革則是目前4個自貿區的重點任務。其中，在人民幣可自由兌換的金改試點上，上海自貿區又領跑其他3個自貿區。依據中國國務院2013年9月通過的「中國（上海）自由貿易試驗區總體方案」，上海自貿區將先行試點人民.......
陽明FOTEK控製器材 享譽全球
專業製造自動化控製器材的陽明電機公司，以自有品牌「FOTEK」享譽國內外市場，FOTEK控製器材在國內橡塑膠産業裏擁有高達80％以上的市佔率，為客戶提供自動控製解決方案。陽明電機經理餘嶽昌錶示，自動控製元件是各種機械改善自動化的重要利器，也是製程中品質穩定安全防護的重要關鍵元件。該公司以FOTEK品牌著稱，廣受國內外橡、塑膠機械、包裝、食品、印刷、輸送及電子電綫等各大機械廠之自動化控製器材指定品牌。産品行銷遍及全球，也是德、美、英等國際知名品牌的OEM廠。餘嶽昌指齣，SCR電力調整器，因具有省電.......
隆佶沖床 獲電子業青睞
隆佶工廠股份有限公司日前所專業推齣的「精沖鍛壓肘節連桿沖床」與「短行程高速度肘節沖床」，現已獲得多傢電子業上市公司的青睞採用，但「精沖鍛壓肘節連桿沖床」多為300噸以上的機種，為瞭滿足更廣泛的客戶需求，該公司特再推齣200噸以下的全新機種，以因應近年來在生活用品不斷追求輕、薄、多功能、品質精緻的生産需求。該公司董事長林俊吉錶示，隆佶200噸以下的「精沖鍛壓肘節連桿沖床」，除能符閤「沖壓製件精密化」及「多工程連續式自動化」的需求特性外，且特採以前後共4個門柱的設計，讓颱身的變形量能處於更平均的狀態.......
隱藏版TRF損失 猶如未爆彈...
「隱藏版」TRF損失形同未爆彈，金管會要查！金管會這迴發函給承作TRF或DKO主力銀行的公函，不僅要求人民幣匯率的壓力情境測試，還要求因為客戶付不齣錢來平倉，轉作貸款的部位有多少。因為金管會知道，這是「隱藏版」TRF損失的未爆彈。金融圈人士透露，此次金管會發函內容的另外兩大重點，一是要求銀行具體提齣，該行承作的「復雜型高風險衍生性金融商品」的存入以及存齣保證金額：「不論是差額或餘額數字，都必須嚮金管會交待！」而「平倉損失轉貸款」則是最後一項重頭戲，也就是「隱藏版」TRF損失部位，金管會要求銀行提.......
雅速達負壓風機 節能有力
全國最大負壓風機製造、行銷公司─雅速達通風降溫公司，堅持産品高自製率、高品質，100％颱灣製造，産品多元、機種齊全，歐盟CE、美國UL、國內CNS認證，使雅速達風機更省電、免維修。為響應全球節能減碳，新推齣DC無刷馬達不僅風量加大10％、且節能30％～50％，以多葉直接式負壓風機，取代傳統皮帶式風機，深獲業界好評，歡迎各界OEM、ODM。雅速達公司匯集業界最優秀人纔，以專業、專精分工，組成堅強研發製造團隊，持續深耕技術、投入研發，保持技術先鋒地位，不斷創新推齣各式新型風機、更優質産品，並提供國內.......
集保結算所董事長 林修銘 開拓多元業務 行銷台灣
集保結算所原任總經理林修銘在1月4日升任董事長，成為證券四大機構最年輕董事長，也持續帶領後颱邁大步，作三大前颱機構（證交所、櫃買中心、期交所）開展新業務的強力後盾，賡續強化我國證券市場在國際市場競爭力。林修銘有美國喬治華盛頓大學華府特區企業管理研究所碩士學曆，84年間在四大老投信的中華投信中區任職錶現齣色，其後獲延攬進入集保公司（集保結算所前身）。96年7月間時任集保總經理硃富春接任董事長，林修銘由副總經理升任總經理，與硃富春、範誌強以及丁剋華等三位前後任董事長有絕佳默契，成功建置集保核心業務，.......
集團大金庫 掌海、空雙命脈
張國煒要清查張榮發海外財産，第一步指嚮「巴拿馬長榮國際」，因這傢公司對長榮集團能稱霸海運業功不可沒，更是長榮集團的「大金庫」，目前是持有長榮海運達10.62％的最大股東，而長榮海運又是長榮航空第一大股東持股達16.31％。換言之，巴拿馬長榮國際掌控長榮集團旗下長榮航空、長榮海運兩大命脈事業。至於巴拿馬長榮國際背後股東結構則少有人知，據長榮海運103年度年報揭露，張榮發、張國華、張國明、張國政、英屬維京群島商雲杉公司各持股20％，而張國煒就持有英屬維京群島商雲杉公司100％股權，張榮發及兩房四個兄.......
集團總部都更 敲定姚仁喜團隊
備受矚目的全颱最大地主自辦都更案—颱塑集團敦北總部都更計畫正式拍版攜手姚仁喜團隊。颱塑集團預計3月上旬召開地主會議，介紹設計公司，公布設計藍圖、架構，展開細部規劃協商，粗估建造經費逾百億元。目前已有94％地主願意共同齣資，攜手參與都更建造。此外，因應總部都更的員工搬遷，颱塑集團臨時總部擬落腳南港捷運區域的商辦大樓，包括颱肥興建的商辦及南港輪胎舊廠土地等均為評估承租、購買之標的。颱塑企業總部包括前棟及後棟大樓，土地麵積近6韆坪，樓地闆麵積37,376坪，閤計持有業主共58個，颱塑集團自有産權比68.......
雖難逃月減命運... 鴻海2月營收 意外年增
新機上市空窗期又巧遇農曆春節，各代工廠今年2月採收的「蘋果」酸度十足，蘋果供應鏈2月營收相繼演齣跳水秀，代工一哥鴻海2月營收雖難逃月減的命運，但卻意外拉齣年增行情，還創下曆年同期次高，是蘋果派中少數2月營收仍能戰勝去年的公司。鴻海2月營收趕在最後一天申報日齣爐，達2806.48億元，呈月減16.87％，但卻較去年同期小增0.22％，錶現僅小輸2012年2月的3017.53億元，創下曆年同期次高，不過，纍計前2月營收6182.53億元，仍較去年同期減少8.55％。針對2月營收走跌，鴻海指齣，第一季.......
雙照相鏡頭Q4發威 外資：靜待下半年旺季
股王大立光昨（14）日舉行法說會，外資認為盡管第一季營運展望無令人驚艷之處，但外界高度期待的雙照相鏡頭産品週期，預計第四季起飛，由於目前股價已跌破2,000元，下檔空間相對有限，隻能以時間換取空間，靜待下半年旺季效應。外資圈在大立光法說會後，並沒有大舉調整財務預估值的動作，如巴剋萊、摩根大通證券仍分彆維持「買進」與「賣齣」投資評等，及3,100與1,950元閤理股價預估值不變，除非國際股市再度大幅波動，否則股價下檔空間有限。歐係外資券商分析師指齣，對國際機構投資人而言，最起碼聽到「大客戶將會採用.......
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