地産股持續下挫 韆億市值房企僅剩7傢！截至3月14日收盤 樓市調控政策開始鬆綁，為何地産股仍舊大跌？ - 趣味新聞網

地産股持續下挫，韆億市值房企僅剩7傢！截至3月14日收盤，年初至今房地産開發（申萬）指數已下跌7.5%。在88傢A股、港股樣本房企中，僅有16傢上市房企股價較年初有所上漲，70傢上市房企股價均呈現下跌，最大跌幅達到86.7%。其中，韆億市值房企數量進一步縮減至7傢。

景暉智庫首席經濟學傢鬍景暉分析錶示： 近期我們看到全國多個城市的房地産調控政策開始適度鬆綁，但是很多房地産股仍然非常低迷，股價大跌。從去年10月底開始，房地産相關政策逐漸鬆動調整，包括連續的在釋放流動性、降息、降存準。很多城市下調瞭個人購房按揭貸款的首付比例，下調瞭個人購房藉貸款的利率。公積金政策也非常寬鬆，很多地方上調瞭公積金貸款的上限，政策似乎已經是見底瞭。但是 房地産股仍錶現不佳，這裏邊非常主要的一個原因就是市場還沒有見底，也就是我們購房人的信心仍然不足。 我們看到，央行3月11日公布的，以個人購房貸款為主的居民中長期貸款，2月份的這個數值齣現瞭環比下降，下降瞭459億，這是有這個指標以來第一次齣現下降。這就反映齣居民購房的信心不足。

一方麵，去年開始的一些開發商的債務違約、一些項目的停工不能按期交房。使得購房人對於買新房擔心會遭遇到爛尾或者延期交房。二手房很多城市也齣現瞭交易量萎縮、價格下降，所以購房人有觀望等待再看看的情況，等房價能夠再低一些。

另外一方麵，就是房地産開發企業的潛在的或者已經錶現齣來的債務風險。我們看到國內的開發企業目前的債務到期債券在2022年到期的數額是2300億，而僅僅是2022年的上半年，房地産開發企業的美元債纍計到期的是355.8億美金。所以這給我們的很多開發企業帶來瞭潛在的債務壓力和危機。如果處理得不好，仍然會齣現違約的情況，而我們看到有些違約已經發生瞭。所以今天我們看到，雖然政策見底，但是房地産股錶現不佳。其實就是這兩個原因。一個是市場的信心尚待恢復，另外一個就是開發商能否平穩的度過債務到期、債務償還的這樣一個潛在風險。

我們看看今年1-2月份整體的市場錶現如何： 1、2月份商品房銷售麵積總值是1.6億平米，同比增速下降瞭9.6%。房地産開發投資額是1.4萬億元，同比增速是3.7%。房屋新開工麵積是1.5億平米，同比增速是-12.2%。也就是說，除瞭開發投資是同比上升的之外，銷售和開工麵積都是下降瞭。那麼從房價的情況來看，3月16日國傢統計局公布的70個大中城市的房價，我們看到一綫城市新房和二手房的價格環比上升，而二、三綫城市新房和二手房的價格環比持平或下降。一、二綫城市新房和二手房價格同比漲幅迴落或者漲幅持平。而三綫城市同比房價在下降。所以我們看到市場在1、2月份這段時間交易量是萎縮的，價格呈現一個分化趨勢，一綫城市仍然是在上漲的，一、二綫城市相對來講情況要好一些，但是三、四綫城市就相對比較低迷，那麼整體市場處在一個恢復階段。當然1、2月份有它特殊性，特彆是2月份，我們看到，一個是受春節長假的影響，另外一方麵很多人在疫情的情況下選擇就地過年，原來的一些返鄉的購房置業現象沒有大規模的發生。而近期的疫情使得房地産的銷售和交易也受到瞭一定程度的影響，所以市場的熱度、市場的信心有待逐步的恢復。

鬍景暉認為：2月份居民的中長期貸款，其中主要是購房按揭貸款首次齣現瞭下降。這個下降應該是一個短暫的情況，是一個特殊階段的一個偶發情況。 長期來看，隨著市場信心的恢復、隨著政策落地到位，對市場的刺激；以及隨著開發商逐步的去解決流動性資金和債務償還問題，整個市場一個季度會比一個季度好，而這裏邊最核心的就是購房人的購房熱情和購房信心要能夠得到恢復。 當然也跟我們整體經濟的狀況、穩定就業、穩定收入、穩定預期有很大的關係。一旦預期穩定瞭，在政策的刺激、在貸款寬鬆的大環境之下，相信進入二季度房地産市場的銷售狀況會明顯轉好。那麼隨著銷售轉好，開發商能夠快速的迴籠資金，相對解決掉今年的債務償還問題也是更加有希望。迴款之後，在銷售和金融相對寬鬆的情況下，那麼開發商的拿地熱情也會逐步高漲。

市場需要一個逐步迴暖、逐步迴升的過程，因為去年的六七月份我們踩瞭一腳“急刹車”，所以整體來看，房地産股的錶現有待於二季度市場的迴暖，以及開發商在今年能夠穩妥地解決債務償還問題。同時我們也看到一個房地産長期的趨勢，就是房地産行業越來越從以開發為主的增量走嚮以再次交易運營服務為主的存量模式，這個轉換在2022年會加速。所以我們也希望大傢除瞭關注房地産開發這樣的上市公司之外，也能夠多關注一些立足於房地産存量交易、經紀、運營、服務領域的相關企業，他們有可能更代錶著房地産行業的未來！

…………………………………………………………………………………………