去年下半年全球金融市場動盪不定 傳統資産飽受壓抑 絕對報酬基金 今年蓄勢待發 - 趣味新聞網
發表日期 2015-01-12T04:09:51+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 去年下半年全球金融市場動盪不定，傳統資産飽受壓抑，另類資産順勢而起，代錶絕對報酬基金的CTA指數揚升幅度相當可觀。展望2015年走勢，元大寶來多元策略期貨信託基金經理人譚士屏錶示，全球即將進入升息循環 .....
去年下半年全球金融市場動盪不定，傳統資産飽受壓抑，另類資産順勢而起，代錶絕對報酬基金的CTA指數揚升幅度相當可觀。展望2015年走勢，元大寶來多元策略期貨信託基金經理人譚士屏錶示，全球即將進入升息循環，重大金融趨勢可望逐步成形，建議投資人可布局隨勢進齣、多空雙嚮的絕對報酬基金，以利搶攻趨勢財。
傳統的證券投資信託基金錶現深受標的市場行情多空所限，投資市場若陷入空頭，相關基金錶現不可能繳齣漂亮成績單；但絕對報酬基金由於主要進齣標的為八大資産期貨，多空雙嚮均可操作，並採取趨勢追蹤策略，不論行情多空，隻要行情趨勢明確，絕對報酬基金即可獲利。
以元大寶來多元策略期貨信託基金為例，今年1月6日基金淨值為12.2809元，再創成立以來新高，3個月、6個月、1年、2年、3年、今年以來、成立以來的績效分彆是28.60％、37.34％、36.57％、23.18％、8.64％、18.77％、22.81％。
許多投資人擔心絕對報酬基金漲幅已高，今年錶現可能會相對受限。譚士屏解釋，傳統資産的錶現可能會受到行情高低點所限，但絕對報酬基金隻要投資標的波動大，趨勢明確就會賺錢，簡而言之就是「隻問波動、不論高低」。
他指齣，綜觀目前八大資産多空趨勢日益明確，與過去3年混沌震盪走勢有明顯區隔，再加上今年眾多金融趨勢可望先後成形，估計絕對報酬基金後勢依舊可期。
譚士屏錶示，目前市場有一個觀察趨勢強弱的Rho趨勢指標（Rho Trend Barometer），指數高低與整體市場趨勢強弱成正比，該指標隻要高於45以上，絕對報酬基金即可能獲利，在2011～2013年Rho指數大部分都落於45以下，導緻2011～2013年Newedge CTA指數錶現欠佳。
但2014年下半年金融市場行情趨勢轉趨明朗，自2014年8月以來，Rho指標大部分時間均位於50以上，2014年10月1日甚至創下77的高點，顯示市場趨勢明確，有利CTA産品操作。
他指齣，預料今年原油大跌後，後續或有反彈空間，美國升息後可望帶動美元升值，重大趨勢可望先後成形，絕對報酬基金的績效錶現必然不會寂寞，建議投資人可酌量布局。
(工商時報)
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根據美銀美林證券11月全球固定收益型基金經理人調查結果，經理人對美國、歐元區、日本及英國公債雖仍減碼，但淨配置指數略見提高，相對的，殖利率較高的北歐、澳紐公債及新興國傢債市續獲加碼，尤其新興債市已連8個月獲得加碼。調查顯示，11月經理人小幅調高美國公債的青睞度，但仍有9成預期聯準會將於2015年升息，比重最高為第3季的44％，也有33％認為第一次升息時點將落於第2季；10年期公債利率波動，有5成認為明年將高於3％，但有24％認為會落在2.76～3％，還是高於目前2.3％左右的殖利率水準，代錶利率.......
美林：法人連9月喊進新興債
根據美銀美林證券12月全球固定收益型基金經理人調查結果顯示，強勢美元使得新興國傢貨幣淨配置指數大幅下滑至減碼區，為2013年7月來首見，但新興債市挾高殖利率優勢，連續第9個月獲經理人加碼，顯示法人後續仍看好新興債。美林調查顯示，經理人對新興國傢資産仍有一定的青睞度，恐慌之後反而彰顯其投資價值；部分新興國傢的基本麵仍相當穩健，在經曆過急跌之後投資價值已浮現，但仍要精選基本麵佳的國傢貨幣，使得新興債市己連續9個月獲得經理人加碼。富蘭剋林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可．哈森泰博認為，聯準會利率會議.......
美歐血拚季 精品消費活絡
美歐銷售旺季本周開打，美國全國零售聯盟預估，今年11～12月的假期銷售年成長率達4.1％，優於去年同期及過去10年平均，搭配國際油價下跌，讓零售股消費商機不斷。野村全球品牌基金經理人莊凱倫錶示，近期國際油價下跌近三成，對全球消費者産生等同於政府減稅的意外效果，美國在汽油價格降至四年新低以及就業市場持續改善，民眾個人可支配所得增加已明顯刺激消費意願，美國10月消費者信心升至2007年10月以來新高，鞦季新裝、汽車以及休閑娛樂等銷售數字均見走揚，同步激勵沉寂多時的全球非必需消費股價近期再度活絡。莊凱.......
美科技股發燒 網路星期一業績創新高
「網路星期一」業績報喜，根據comScore統計，今年「網路星期一」網購金額創下新高的20.4億美元，較去年成長17％，也超越「黑色星期五」的15.1億美元的網購金額，可見綫上購物成為節慶消費主力，為美國科技股再添利多題材，旺季行情延燒有望。美國經濟復甦鮮明，科技股跟隨景氣循環而上趨勢成形，下半年來，那斯達剋及S&P500資訊科技指數連袂上漲7.5％及9.5％，超越S&P500指數的5.1％，連動17檔境外科技基金績效紅通通，下半年來平均上漲8.8％。摩根美國科技基金經理人葛雷哥‧托特（Greg.......
美股 仍是皇冠上的鑽石
美國企業財報錶現亮眼，吸引資金持續前進美股，根據EPFR統計，截至11月12日止，近一周美股基金又吸引120億美元，法人錶示，在2015年美股仍有上漲的空間，是全球股市中「皇冠上的鑽石」，依然亮眼。富達全球技術策略分析總監傑夫‧霍剋曼（Jeff Hochman）以技術麵分析和曆史經驗分析美股後市，認為「美股還是在多頭的上升軌道中」前進。他錶示，根據富達每日交易情緒綜閤模型（NDR Daily Trading Sentiment Composite）顯示，S&P 500指數雖屢創新高，市場卻處於悲.......
美股 可望續揚
美國與英國的經濟成長動能興起，但歐洲、日本經濟還在持續努力，法人指齣，全球經濟微溫成長下，美國的經濟持續快速復甦，企業獲利率加速，美國企業股東權益報酬率迴升，今年美股將有持續上揚的空間，投資人可分批買進。野村全球高股息基金經理人白芳蘋錶示，美股在2014年上揚11.4％，為連續第3年走揚，去年12月ISM製造業指數降至六個月低點，但仍高於榮枯綫及兩年平均，顯示製造業活動仍在擴張惟速度趨緩。白芳蘋指齣，油價於2014年大跌45.87％，美國今年企業資本支齣確實有可能下降，而房屋復甦在傢庭形成數不足.......
美股Q4好戲連連 一路旺到12月
美股第4季常因受惠感恩節、聖誕節及新年假期等銷售業績激勵，呈現顯著旺季行情，根據統計，觀察過去20年（1994～2013）美股各季度的錶現，第4季美股正報酬機率達75％、平均報酬率4.9％，報酬率和勝率雙雙優於其他三季，近期美國道瓊指數屢創新高，似乎正為第4季旺季展開慶祝行情。進一步檢視過去十年美股第4季單月漲跌幅，可以發現11月和12月平均上漲機率分彆為6成和8成，平均漲幅分彆為0.52％和1.65％，其中又以12月錶現最優，搭配旺季效應加持，可望再為美股增添續漲動能。摩根美國價值基金經理人強.......
美股吸金喊暫停 亞洲、日本撐場麵
耶誕長假將至，加上市場預期本周美國FOMC會議不會宣布任何重大政策，資金明顯縮手退場，美股基金停止吸金，單周淨流齣57億美元，創十周來之最；除亞洲和日本和上周分彆小幅淨流入3億美元和1億美元，其餘美、歐和新興市場等均為淨流齣。摩根證券副總謝瑞妍錶示，接近美國年底長假，市場資金普遍選擇先退場觀望，從上周美國基金也大量流齣57億美元，美股股市包括道瓊和S&P 500指數上周跌幅均超過3.5％。摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指齣， 全球資金麵臨年終市場調整投資組閤，整體.......
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