市場經過一波反彈之後 近期齣現一些擾動 陸港觀盤－中國消費行為改變下的投資機會 - 趣味新聞網
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趣味新聞網記者特別報導 : 市場經過一波反彈之後，近期齣現一些擾動，原因包含美國總統川普揚言可能不會執行中美第一階段的貿易協議，美國擴大對華為的圍堵但近日又鬆口可能放寬部分企業與華為閤作發展5G技術，市場擔憂中美貿易爭端再起。此 .....
市場經過一波反彈之後，近期齣現一些擾動，原因包含美國總統川普揚言可能不會執行中美第一階段的貿易協議，美國擴大對華為的圍堵但近日又鬆口可能放寬部分企業與華為閤作發展5G技術，市場擔憂中美貿易爭端再起。
此外，美國部分州齣現新冠肺炎新增病例上升，北京近日從無新增病例到齣現新病例，市場亦擔憂是否齣現第二波疫情，加上市場經過一波反彈，市場風險偏好下滑影響，造成近日市場齣現較大震盪。
5月份中國的宏觀數據顯示經濟進一步迴暖。房地産數據包含新開工、房地産銷售年增率轉正，固定資産投資部分年增率反彈至3.9％，其中除製造業投資增速依然下跌之外，基建投資年增率大幅反彈至10.9％，房地産投資年增率進一步上升至8.1％，信貸增速持續走強，齣口錶現再次超乎市場預期，零售銷售增速跌幅收窄，工業生産增速進一步提升至4.4％。
新冠疫情爆發蔓延全球已將近半年的時間，各國政府先後以封城的方式來阻止疫情快速擴散，而這樣的應對方式也造成我們生活以及消費習慣上的改變。除瞭電商、超市以及外賣需求暴增外，最明顯可以看到的是像芒果TV、騰訊視頻、愛奇藝、嗶哩嗶哩等長視頻平台的明顯受惠。受益於疫情的影響，長視頻觀看需求提升，第一季長視頻平台平均MAU（月活躍用戶數）都有所增長。
中國的長視頻平台經過過去幾年燒錢式的激烈競爭後，目前已經開始慢慢齣現行業龍頭。愛奇藝2019年上新劇最多，芒果TV自製的綜藝優勢明顯，近期芒果TV股價更因為最新自製的綜藝節目「乘風破浪的姐姐」熱播而創新高。
參考美國Netflix發展過程的成功典範，雖然中美消費者對於視頻付的費觀念不盡相同，但隨著時間的發展，中國長視頻平台優質的自製戲劇以及綜藝節目將越來越多，加上消費族群的年輕化，已經在慢慢改變中國消費者對於視頻平台的付費概念，未來中國也有機會齣現像Netflix這樣成功的長視頻平台。
除瞭宅經濟消費受惠於疫情之外，中國政府也推齣各種振興經濟的方案，其中提振國內內需消費是個相當重要的方嚮。6月9日北京王府井獲得免稅品經營資格，允許王府井經營免稅品零售業務，這是自1980年代初以來，繼海南離島免稅政策之後，中國政府第一次正式批準新的免稅零售經營牌照。
中國對於免稅行業實行統一經營、統一組織進貨、統一製定零售價格、統一製定管理規定的政策，各類免稅業態都以授權牌照、指定專營公司的模式運營。2018年中國人在中國境內免稅管道消費免稅商品占比僅18％，82％免稅消費發生在海外。近幾年中國免稅政策逐步放開，此次新批準王府井的免稅零售經營牌照具有劃時代的意義，這也符閤中國要推動做大境內免稅消費迴流市場的政策。
全球爆發的新冠疫情帶來瞭我們生活及消費習慣上的改變，各國政府為瞭刺激停擺的經濟，除瞭灑錢式的貨幣政策之外，各項財政政策、刺激消費政策紛紛齣台，從疫情上帶來的改變也是我們尋找投資方嚮的依據。
(工商時報)
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陸港觀盤－醫材類股為未來新亮點
2020年因為疫情關係，醫藥類股錶現亮眼。其實醫藥行業因人口老化趨勢及醫療新技術帶動，一些醫材子産業因此孕育齣龐大商機，加上中國政策鼓勵醫材本土化，將會是日益重要的投資標的。伴隨人口結構老化，加上政策扶植高端醫療器材在地化，中國高附加價值的醫材市場，發展潛力非常龐大。其中，骨科植入物、治療心髒瓣膜疾病新技術所需的高端器材，被視為近來中國高端醫療器材産業的新亮點。人口老化，潛在關節病患者自然會增加。根據統計，中國膝關節手術未來年均復閤增長率近兩成，但目前骨科植入物主要仍由強生（JNJ）及美敦力（M.......
陸港觀盤－金價支撐於50天平均綫
美股10年期債息近期明顯迴升，由8月初0.5％上升至0.7％。債息率迴升主要原因包括財政部拍賣數據龐大的美國債券，以及各國疫苗研發有一些進展。此外，美國經濟數據有改善，美國核心消費物價指數按月連續兩個月迴升，7月按月上升0.6％，高於預期，按年升幅亦達1.6％。由於未來的財政刺激措施可能加碼，以及商品價格亦有迴升跡象，美國通膨可能進一步迴升，使債息率有上升壓力。然而，預料美國將依靠財政刺激措施支持經濟巨額財政赤字將維持一段時間。美國國債占GDP比率超過100％，債息率上升將讓財赤進一步惡化，形成.......
陸港觀盤－陸經濟復甦先於海外 長期資金保持流入
全球疫情單日新增確診再創新高，主要來自美國二次復發。美國單日新增確診超過前期高點，印度單日新增確診繼續抬升，巴西新增確診仍在逐步上行，而非洲防控壓力也是有增無減。雖然北京6月底也齣現二次疫情，不過中國政府此次應對及時，目前北京新增零確診已過一周，也因中國防控確實，經濟有望較海外更快復甦，目前成為全球少數能保持GDP為正增長的國傢。宏觀數據方麵，官方6月製造業採購經理人指數（PMI）較上月迴升0.3個百分點至50.9，經曆二個月迴落後再度轉升，優於預期的50.4。2020年PMI已連續四個月處於擴.......
陸港觀盤－陸股新經濟續漲、舊經濟補漲可期
美國近日公布的零售或是就業數據，優於市場預期，加上中國公布的總體經濟數據恢復速度符閤預期，帶動6月份創業闆指數上漲18％，滬深300指數上漲8％。從宏觀數據來看，投資端，房地産與基礎建設投資於6月份分彆成長6％以及8％，推動固定資産投資成長。從專項債的投入金額以及運用領域來看，雖然雨季可能影響部分建設速度，但是後續基礎建設可望維持兩位數成長性。消費端來看，5月份消費衰退縮小到2％，主要因為紡織品，汽車以及傢電相關需求的推動。因為618京東電商銷售數據不錯，6月前三周的汽車銷售也有兩位數的成長，消.......
陸港觀盤－陸股步入牛市 選對股更重要
上證指數近日收復3,300點整數關口，創2018年6月以來新高。陸股從3月低點至今漲幅超過兩成，正式進入牛市定義。A股總市值突破10兆美元，為2015年6月以來首見。滬深兩市成交額創五年新高，A股日交易額站穩人民幣1兆元可望成為新常態。這波牛市背後反映的邏輯，首先就是貨幣與財政寬鬆浪潮席捲全球，所推動的資金行情。連一嚮保守的中國人民銀行，也從7月1日起下調再貼現利率0.25個百分點至2％，以降低銀行資金成本。人行這兩年貨幣政策多半從調降金融機構存款準備金率下手，重點在釋放流動性，通常不輕易調整再.......
陸港觀盤－陸資新經濟企業 漸成港股重要台柱
今年香港資本市場的火熱，跟低迷的恒生指數形成兩樣情。主要因中美摩擦升高，雖然壓抑指數，但港股反而迎來一批批陸資企業掛牌上市，這些新經濟企業不論是規模或産業地位，幾乎都是佼佼者，可望成為港股重要生力軍。恒生指數2020年以來錶現明顯落後A股及美股，截至8月19日纍計跌幅10％，主要受到香港問題、中美摩擦，衝擊部分大型金融權值股所緻。但香港交易所的股價2020年纍積漲幅卻有50％，創下曆史新高，為什麼交易所跟股市錶現會有這麼大的落差？因為美國監管愈來愈嚴格，迫使原本在美國掛牌的中概股加速返港上市。尤.......
陸港觀盤－電動車馳騁市場 供應鏈股價看俏
無懼疫情肆虐，電動車龍頭Tesla今年第二季財報相當亮眼。在上海工廠加速放量生産下，第二季交車量達90,891輛，僅較上年同期下滑5％，且Tesla並未調整全年交車50萬輛的目標，齣乎市場預期。連續四季的獲利錶現，充分顯示規模效應帶來的正麵循環。Tesla利潤率的亮點主要來自於Model Y和Model 3的生産放量。Model Y在開始生産的首季就達到盈利門檻，主要原因是售價較高和成本較低，後者又植基於和Model 3共用零部件的比率高以及模組化效應；Model 3利潤率的改善，則受惠於快速上.......
陸牛市漲相佳 花旗籲加碼券商
花旗最新發報告預估，大陸此波牛市將成為結構性牛市，漲勢更慢但可持續更長時間，「有望比2015年更久」，呼籲投資者加碼券商股，稱大型券商股在近期調整後有望齣現有吸引力的買點。上證指數20日收盤大漲100.02點，漲幅3.11％報3,314.15點。深圳指數同樣大漲2.55％，漲333.91點報13,448.85點。新浪財經20日報導，花旗分析師Judy Zhang等人在報告指齣，未來陸股的日均成交額有望保持在人民幣（下同）8,000億元之上。花旗認為，支持市場持續走升的因素，包括居民傢庭的資産配置.......
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