發表日期 3/7/2022, 12:43:46 PM
《科創闆日報》(記者 章銀海)訊, 存儲芯片廠商恒爍半導體(閤肥)股份有限公司(下稱“恒爍股份”)近日嚮上交所報送瞭第三輪審核問詢迴復材料,加速嚮資本市場衝刺。
《科創闆日報》記者注意到,受益下遊市場需求驅動,公司近年來發展迅速。但2022年一季度業績增速已大幅放緩,或與第一大客戶傑理科技大額退貨及後續訂單萎縮有關。
此外,恒爍股份與武漢新芯閤作緊密,但武漢新芯卻主動放棄瞭股權投資機會。而從晶圓代工服務價格來看,恒爍股份增幅大幅高於中芯國際晶圓平均售價幅度。
嚮大容量産品拓展
在第三輪審核問詢迴復材料中,恒爍股份披露瞭最新的財務數據情況。公司2021年受益下遊市場需求旺盛等因素驅動業績持續走高,但2022年一季度卻有所放緩。
2021年公司實現營收5.76億元/扣非歸母淨利潤1.32億元,分彆同比增長128.76%/819.84%。而2022年1~3月預計實現營收1.16億元~1.26億元,同比增長7.17%~16.42%。扣非歸母淨利潤0.18億元~0.21億元,同比增長1.98%~21.22%
恒爍股份沒有直接解釋關於2022年一季度業績放緩的原因。但《科創闆日報》記者注意到,第一大客戶傑理科技的大額退貨及後續訂單萎縮或是重要因素。
2021年11月傑理科技因公司部分産品低電壓應用時Flash讀寫偶發性齣錯、不良率升高等問題提齣退貨,退貨金額達2110萬元。雖然該退貨金額僅占公司2021年營收的3.76%、退貨産品可實現而二次銷售,但傑理科技對恒爍股份新提供的産品進行重新驗證與評估,2022年初至今僅采購274.91萬元晶圓片。
據悉,恒爍股份主要嚮傑理科技銷售4Mb和8Mb NOR Flash産品,用於其生産藍牙耳機芯片、藍牙音箱芯片等産品。而上述兩款産品2020年在NOR Flash業務營收占比閤計達45%左右,整體營收占比約40%。
盡管公司稱已進入新大陸、星網銳捷、歐菲光等知名終端客戶,但實際銷售金額非常低,終端客戶以白牌廠商為主。 2021年上半年,恒爍股份通過經銷商分彆嚮上述三傢客戶銷售産品金額334.87萬元、35.25萬元、14.17萬元。
同行廠商東芯股份相關人士嚮《科創闆日報》記者錶示:“市場對大容量的存儲芯片需求更大,也是未來趨勢。我們在NOR Flash産品上實行差異化競爭策略,以64/128Mb為主。”
據瞭解,不同容量的NOR Flash芯片技術特點雖然具有相似性,但研發難度隨容量變大而增加。32Mb以下容量的NOR Flash主要用於TWS耳機等下遊領域,32Mb~128Mb NOR Flash主要用於IoT、電視機和可穿戴設備等,而128Mb以上的NOR Flash可用於5G基站、ADAS等。
對此,恒爍股份方麵錶示,公司已經開始進行256Mb的NOR Flash産品的設計研發,512Mb和1Gb産品也已納入本次募集資金投資項目,擬利用本次募集資金實現大容量NOR Flash芯片的産業化,以拓寬NOR Flash産品的應用領域,嚮智能穿戴、物聯網、5G基站等更高附加值的市場拓展。
與武漢新芯“同業競爭”
NOR Flash是存儲器芯片市場重要的成員,但産品市場規模偏小,僅占整個存儲芯片市場的2%左右(約31億美元)。且華邦、旺宏、兆易創新、賽普拉斯及美光等全球前五大廠商閤計市占率達80%左右,市場集中度較高,而恒爍股份全球市場份額僅占1.5%。
《科創闆日報》記者注意到,雖然賽普拉斯、美光等國際巨頭退齣瞭中小容量的NOR Flash市場或者縮減相關業務規模,給恒爍股份等國內廠商帶來發展機遇。 但公司産品以消費級為主,汽車級和工業級等中高端産品占比相對偏少,而5G基站、汽車電子等下遊應用將是未來主要增量市場。
或基於打開未來發展空間的考量,以NOR Flash存儲芯片起傢的恒爍股份正積極研發MCU芯片和基於NOR Flash模擬特性的存算一體AI芯片。但公司的MCU技術早期主要來自武漢新芯授權,自研設計的MCU産品尚未推嚮市場。
據瞭解,武漢新芯為恒爍股份發展壯大提供瞭重要支持,雙方曾達成股權戰略投資意嚮(約定武漢新芯在2017年7月1日前嚮公司投資300萬美元,獲得恒爍股份30%股份及所占股份相應的董事席位),但武漢新芯最終沒有履約。而恒爍股份稱,主要係因估值提升等因素導緻雙方最終未在約定日期前達成一緻。
不過,雖然股權投資沒有落地,但並沒有影響到雙方的關係,武漢新芯始終是恒爍股份主要供應商,采購金額占比超60%。而從晶圓代工服務價格來看,恒爍股份增幅大幅高於中芯國際晶圓平均售價幅度。
數據顯示,2021年上半年公司采購晶圓代工服務平均單價為9211元/片,較2020年均價上漲17.06%。而同期中芯國際的晶圓均價為4390元/片(約當8英寸統計),較2020年均價上漲4.5%。恒爍股份申請瞭豁免披露嚮武漢新芯、中芯國際采購NOR Flash晶圓的具體單價,僅錶示主要係采購規模不同、定價策略和工藝製程等因素差異所緻。
需要關注的是, 由於武漢新芯與恒爍股份的閤作涉及産品技術授權和許可銷售,武漢新芯能以自有品牌或第三方品牌進行銷售,與公司形成“同業競爭”。 雖然近三年恒爍股份對外授權産品實現的收入占其NOR Flash全部銷售收入的占比稱下降趨勢,但截至2021年6月末,仍達到42.2%。
對於武漢新芯放棄股權投資的具體原因、晶圓片價格變動幅度差異、業績增速放緩等問題,《科創闆日報》記者與公司相關負責人取得聯係試圖采訪溝通,但截至發稿時尚未迴復。