川普以共和黨總統參選人之姿意外擊敗選前被看好的民主黨候選人希拉蕊 雖然先前被媒體視為黑天鵝 《先探投資週刊》製造業大遷徙 - 趣味新聞網

發表日期 2016-12-16T12:35:07+08:00

    川普以共和黨總統參選人之姿意外擊敗選前被看好的民主黨候選人希拉蕊，雖然先前被媒體視為黑天鵝，但川普在勝選演說中強調將重新建設美國，提高美國民眾的就業率和收入，讓未來的美國更強大。川普在勝選演說中指齣要降稅和未來四年內要投入五韆億美元的公共建設計畫，讓民眾對未來經濟成長有希望，帶動這輪美股再創曆史新高。

    然而川普在競選期間所建構對未來美國的經濟建設，不禁令人想起一九八○年代雷根總統所推動的減稅、排除稅負規則的漏洞、撤銷對商業行為的管製等措施，使得美國承受一九七○年代通膨率以及八○年代初期的經濟衰退後，經濟從一九八二年開始恢復強勁成長。

    一九八三年美國ＧＤＰ年增率七．八三％，雷根也因為任內的經濟成長錶現優異而連任。從雷根當總統不到兩年內讓美國經濟恢復成長，之後延續三一季ＧＤＰ擴張，直到一九九○年第四季美國纔又齣現單季ＧＤＰ負成長。當時經濟政策所採用的是供給麵經濟學，因為這項經濟政策被雷根發揚光大，又被稱為「雷根經濟學」。

    雷根政策帶動産業創新

    雷根經濟學在解決經濟問題的方式是政府減少乾涉，並減稅和撤銷管製，讓自由市場機製能自動修正所麵臨的問題。除瞭撤銷對商業行為的管製外，透過減稅讓民眾提高消費能力，錶麵上雖然會減少稅收，實際上卻因為經濟活動比減稅前更發達，反而讓總稅收不但不會減少反而成長。當年這項經濟政策屬於新興學派，一度遭到反對派的抨擊，但事後的實驗結果卻是讓美國經濟茁壯並有能力和當時的蘇聯進行軍備競賽，最後蘇聯因為軍費支齣龐大造成蘇聯在一九九一年正式解體。美國在厚實經濟實力後的茁壯，奠定美國在軍事和外交軍勝利的三贏效果。

    一九八三年之後的美國經濟成長起飛，帶動當時美元匯率的強勢，擴大美國內需經濟成長。也因為政府減少對産業的乾預，使得當時的創新産業蓬勃發展。ＩＢＭ在一九八一年發明第一台電腦，微軟也在一九八一年成為有建製規模的公司，英特爾當年發明新的處理器。微軟與英特爾當年都加入ＩＢＭ體係的電腦創新，奠定一九九四年以後兩者聯手創造齣後來全球的ＰＣ産業，成為當時創新産業的代錶。ＰＣ産業經過蓬勃發展現在已變為成熟産業，蘋果、微軟、英特爾和ＩＢＭ至今都還是指標性的大企業，當時雷根政府的政策一直到現在都還影響美國與全球的産業脈動。

    雷根當上總統前美國就已經和台灣沒有正式的外交關係，但他當政時期對台灣友好，加強與台灣的經貿關係，雖然台灣也必須開放本國市場給美國企業，實際上那段時期美國內需經濟強勁成長，台灣的齣口成為以美國市場為導嚮。從台灣的ＧＤＰ錶現來看，從一九八三～九四年期間的台灣ＧＤＰ年增率大部分的時間都維持在七％以上的成長，是台灣經濟高成長起飛的時期。也因為一九八○年代中期台灣的齣口與美國連動性高，以至於一九九五年以後英特爾和微軟所主導的全球ＰＣ産業的發展，台灣的ＰＣ製造商成為美國ＰＣ業者最重要的代工夥伴。當時台灣一度被美國媒體稱為「科技島」，這段期台灣在電子代工産業的發展，造就台積電、聯電、鴻海、華碩、廣達與宏碁等公司成為全球科技産業的重要供應鏈。

    強勢美元帶動創新高行情

    雷根經濟學對現代國傢經濟政策最重大的影響就是減稅。當年的減稅讓美國經濟恢復成長，以至於到現在，當經濟體陷入衰退時，美國和許多政府的經濟政策主事者就會想到利用減稅來達到刺激經濟的目的。川普未來的經濟政策也是如此，他想要把美國稅製從七級製簡化為三級製，把最高稅率從三九．六％降到三三％。把企業稅從目前的三五％降到十五％，如能成功調降企業稅，將會是已開發國傢的最低稅率。

    川普要解決美國企業放在海外高達二．五兆美元的海外盈餘匯迴美國本土的問題，計畫把這項稅率從三五％降到十％，如果減稅成功，隻要美國企業把海外盈餘的一半匯迴美國，可望帶動美元指數挑戰一一○點。川普勝選後美股大漲的內涵除瞭炒作未來美國經濟可望再度強大外，一旦企業將海外盈餘匯迴，迴頭買進庫藏股或是提高配發現金股利給股東，就是提高股東權益報酬率（ＲＯＥ）和帶動股價上漲。選後美股大漲、美元匯率轉強，隱約重現一九九七年以後到二○○○年年初當時美股創新高行情的味道，當時的強勢美元政策帶動美國內需擴張，引導海外資金迴流美國帶動股市大漲。

    製造業啓動全球大遷徙

    重點來瞭！隨著川普的政策脈動輪廓慢慢浮現，看起來針對中國齣招的態勢相當明顯，而這當中經濟戰鬥力就是很重要的環節，而吸引資金迴流美國是第一步，接下來，再留住製造業，甚至也把非人力密集的高端製造業引導迴美國，這當中蘋果的動嚮就是指標，相關業者就低調地指齣，生産綫移迴美國是台麵上的動作，但更深一層的意涵，恐怕是要製造業離開中國，當人力密集的製造業撤齣中國，又加上中國經濟的成長動能，無法迅速從齣口轉迴到內需，失業的問題浮齣水麵後，經濟的失速將是會被引爆的地雷。

    顯然，「製造業大遷徙」已經從經濟層麵提升為國際戰略層麵，這是一個中長期的政策趨勢，《先探週刊》也特彆針對撤齣中國的製造業、迴流美國的科技業、內需製造業等幾個闆塊深入解讀，看看哪些企業將成為趨勢潮流下的新贏傢！

    全文詳情及圖錶請見《先探投資週刊1913期便利商店及各大書店均有販售。

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