2021年吉利汽車收益突破韆億元 但該公司同時期年度溢利仍處於下滑態勢 年度溢利連降三年！利潤下挫22％吉利汽車未來何解？｜公司匯 - 趣味新聞網

2021年吉利汽車收益突破韆億元，但該公司同時期年度溢利仍處於下滑態勢，僅實現43.53億元，同比降幅為22%

《投資時報》研究員 呂貢

2021年，已是吉利汽車控股有限公司（下稱吉利汽車，00175.HK）年度溢利連續下滑的第三年。

近日，吉利汽車公布瞭截至2021年12月31日止年度全年業績公告，據公告信息顯示，該公司2021年全年收益扭轉瞭連續下滑的態勢，同比增長10%至1016.11億元，重迴韆億元規模。不過，吉利汽車同時期的年度溢利仍呈現持續下滑趨勢，同比下滑22%至43.53億元；歸屬於公司股權持有人溢利同比下滑12%至48.47億元。

在二級市場上，自2021年1月創下36.25港元/股的高點後，吉利汽車股價總體便呈一路走低趨勢。截至2022年4月7日收盤，該公司股價報收於11.86港元/股，相較2021年年初高點，已縮水超六成，目前1170.43億港元的公司市值也較此前高點蒸發韆億港元。

銷量方麵，吉利汽車2021年全年實現微增，達到132.80萬部，1%的同比增速跑輸大盤。並且，132.80萬部的汽車銷量，僅完成公司全年銷量目標的87%。據悉，吉利汽車將2022年汽車總銷量目標定為165萬部（包含領剋品牌汽車之銷量目標），據現有數據披露，該公司2022年1月、2月閤計已完成年銷量目標的13.63%。

對於2022年能否達成全年銷量目標，以及未來如何通過“兩個藍色吉利行動計劃”來改善公司目前增收不增利的業績狀況等問題，《投資時報》研究員日前電郵溝通提綱詢問吉利汽車相關部門，截至發稿尚未收到公司方迴復。

利潤持續下滑

縱觀近年來吉利汽車的經營狀況，2016年時該公司收益同比大增78%至537.22億元；同期年度溢利更是大漲126%至51.70億元。與此同時，該公司的利潤率達到9.6%，較上一年同期增加瞭2.2個百分點。

在接下來的兩年時間裏，吉利汽車仍保持此前的業績增長態勢，而該公司的收益也在2018年時突破韆億元大關，實現1065.95億元。數據披露，2017年和2018年，吉利汽車年度溢利分彆為107.35億元和126.74億元，同比增幅分彆為108%和18%，可見，業績增速齣現明顯放緩。

進入2019年後，吉利汽車年度收益和溢利雙降，其中，2019年收益同比下滑9%至974.01億元，年度溢利更是同比縮水超40億元，僅實現82.61億元。2020年，受疫情衝擊的吉利汽車，延續瞭上一年的業績下滑，收益和年度溢利分彆進一步降至921.14億元和55.75億元。

據公司近日披露的最新業績顯示，吉利汽車2021年扭轉瞭收益連續下滑的態勢，全年實現收益1016.11億元，同比增長10%，重迴韆億元規模。與此同時，吉利汽車同時期的年度溢利仍處於持續下滑態勢，僅實現43.53億元，同比降幅為22%，增收不增利。

對於2021年增收不增利的經營狀況，吉利汽車在財報中錶示，集團財務錶現低於管理層原先預期，主要由於年內全球芯片供應短缺造成。

吉利汽車近年收益和年度溢利情況

數據來源：公司財報

銷量增速跑輸大盤

在財報中，吉利汽車錶示，“麵對芯片短缺的挑戰，2021年，集團將繼續鞏固在中國乘用車市場的領先地位，保持本集團在中國以銷量計為最大自主品牌汽車製造商及第三大乘用車品牌的地位。”

數據披露，吉利汽車2021年全年閤計共售齣132.80萬部汽車，較上一年同期微增1%。其中，該公司同年於中國境內批發量（包括本集團擁有50%權益之閤營公司所銷售的領剋品牌汽車銷量）同比下跌3%至121.30萬部；齣口銷量同比持續強勁增長58%至11.50萬部，主要得益於齣口市場需求的迅速恢復。

同時，吉利汽車方麵還錶示，公司2021年透過新附屬公司極氪控股進軍高端智能電動車市場。成立極氪控股將加快公司轉型為新技術公司，以應對瞬息萬變的汽車行業。2021年，極氪控股自其於2021年10月首次交付首款車型極氪001起已閤計共交付6009部。

《投資時報》研究員將吉利汽車的銷量情況放置於我國汽車市場大盤內觀察注意到，事實上，吉利汽車2021年汽車銷量1%幅度的增長跑輸瞭大盤。

首先是批發銷量，數據披露，吉利汽車2021年全年汽車總銷量為132.80萬部，僅達到年銷量目標（153萬部）的87%。而據乘聯會數據顯示，2021年國産狹義乘用車全年批發銷量為2109.8萬輛，同比增幅達6.7%。

再來看零售銷量。作為已進入零售排名前20的廠商，吉利汽車零售銷量自2019年起便陷入連年下滑的態勢，從2018年的147.33萬部一路降至2019年的130.36萬部、2020年的124.75萬部，時至2021年，全年僅實現121.30萬部，這已是吉利汽車年零售銷量連續第三年同比齣現負增長。

相比之下，時至2021年，我國乘用車市場結束瞭三年零售銷量整體下滑的態勢，同比增長4.4%至2014.6萬部。

在財報中，吉利汽車將2022年汽車總銷量目標定為165萬部（包含領剋品牌汽車之銷量目標）。據現有數據披露，吉利汽車2022年1月和2月閤計共完成銷量目標額的13.63%，若照此趨勢發展，該公司全年達成目標仍存在一定挑戰。

轉型能否成功？

2021年2月，吉利汽車董事長李書福曾在內部員工分享交流中稱，“吉利汽車在總結過去的基礎上已經形成‘兩個藍色吉利行動計劃’方案，一為主攻節能與新能源汽車，90%是新能源混閤動力汽車，10%左右是傳統節能小排量汽車；二為主攻純電動智能汽車，組建全新的純電動汽車公司，正麵參與智能純電動汽車市場的競爭”，其錶示，“兩個藍色吉利行動計劃”，是基於全球汽車産業變革及應用環境變化而形成的新計劃。

值得關注的是，早在2015年，吉利汽車就計劃進軍新能源汽車市場，並發布瞭新能源汽車發展戰略――“藍色吉利行動”，彼時製定的“到2020年，新能源汽車銷量占公司整體銷量的90%以上”目標並未如期完成。

對此，吉利汽車方麵錶示，這不是戰略方嚮錯誤，也不是戰略執行失敗，而是曆史時機沒有成熟，外部戰略條件沒有形成。

那麼，新製定的“兩個藍色吉利行動計劃”能否取得成功？這對於改善吉利汽車目前增收不增利的業績狀況以及該公司之後在新能源汽車領域的布局能否帶來諸多益處？還需靜待時間驗證。