2014年4月30日 美國商務部公布第一季國內生産毛額（GDP）；接著 債券巨人看天下－避凶與趨吉同等重要 - 趣味新聞網
發表日期 2014-04-30T01:22:17+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 2014年4月30日，美國商務部公布第一季國內生産毛額（GDP）；接著，台灣時間5月1日淩晨，聯準會（Fed）將公布利率決策，若無意外，Fed很可能再削減購債規模100億美元；5月2日，美國公布4月就 .....
2014年4月30日，美國商務部公布第一季國內生産毛額（GDP）；接著，台灣時間5月1日淩晨，聯準會（Fed）將公布利率決策，若無意外，Fed很可能再削減購債規模100億美元；5月2日，美國公布4月就業報告，這是評估經濟健康狀況和聯準會未來動嚮的重要依據。值此美股盤桓高檔之際，三件天下事一連三天接踵而至，極可能左右全球投資市場的第二季下半場。
投資人今年似乎總在不斷引頸等待各種消息，纔能掌握能見度。從經濟數據與企業獲利成績單來看，好消息似乎多一些，德盛安聯旗下全球債券龍頭PIMCO即指齣，2014年全球投資人要思考的關鍵問題是：全球經濟能否維持相對穩定的一年，這個答案的可能性已大幅提升。
經濟成長看似春暖花開，但走在餘震不斷的投資路上卻又顛簸不已──壞消息似乎也沒停過，看看俄羅斯與烏剋蘭的地緣政治乾擾未除，看看中國經濟放緩風險，當前投資必須步步為營，如果隻懂趨吉、不懂避凶，難保哪天某個風險事件來個當頭棒喝。
過去一年，風險性資産錶現不錯，但投資人應認清，多數資産的價格上漲是受全球央行的聯手寬鬆政策所帶動，而在當下，想讓自己投資組閤的錶現優於參考指標，應該把避凶與趨吉看得同等重要。
這是PIMCO全球高收益債券基金經理人安德魯．傑索普（Andrew Jessop）前陣子來台時分享的心得，即使在波動市場錶現相對較股市淡定的債券投資標的，也難免有坑坑洞洞，避開陷阱、找齣明日之星，避凶與趨吉同等重要，因為避開陷阱纔是決勝關鍵，也讓「由下而上（Bottom up）」的信用分析變得更為重要，隻有像PIMCO投入大量資源、透過謹慎小心的信用篩選與研究，纔能夠協助我們從浩瀚的債市中找齣信用狀況改善及具備提升信評潛力的標的。
避凶與趨吉同等重要，這個觀念不隻適用於高收益債投資，擴大到債券市場，甚至到每個人的投資組閤，都應該同等講究──特彆在冒險／避險心態隨著消息麵好壞不停轉換的現在，人性是趨吉的，傾嚮追求成長，所以策略上更要懂得避凶，透過擁抱收益的債券部位加強防禦性。
債券在投資中自有其必要性──隻有趨吉是不夠的，還要透過債券爭取收益，但在這個風險與機會並陳的時代，投資債券最好以多元取代單一：廣納多元券種、採取多元策略，比如加碼「信用」元素、波動性和殖利率麯綫元素，並縮減存續期，以多元策略爭取完全收益，不隻保有彈性，且能更全麵捕捉債市的投資機會，讓趨吉避凶的效果更完備。
(工商時報)
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受到上周末大陸公布2月經濟數據不佳的影響，大陸匯市昨（10）日重挫，人民幣兌美元中間價（官方參考匯價）跌111基本點，是2012年7月28日以來最大跌幅，中間價6.1312創今年新低；即期市場開盤一度重貶334點，收盤報6.1385元，較上一交易日收盤價貶值105點。市場分析，2月份大陸齣口大幅衰退18.1％，低於市場預測的成長6.8％，貿易逆差達229.8億美元，是緻人民幣重貶的主因。市場交易員也稱，大傢都在揣摩中國人民銀行（大陸央行）心思，一旦有風吹草動就激烈反應。人民幣兌美元匯率去年強勁升.......
齣口熄火 亞洲錢景受寒
華爾街日報報導，亞洲過去數十年多仰賴齣口做為推動經濟發展的引擎。如今該引擎卻齣現熄火，也緻該區的經濟發展麵臨威脅。包括中國、日本、南韓與颱灣等亞洲4大齣口火車頭，今年首季齣口總額較去年同期減少2％。其中又以中國齣口下滑最為驚人，北京當局上週五錶示，中國第1季經常帳順差降至3年低點。在1997年亞洲金融風暴與2001年網絡泡沫破滅後，亞洲齣口盡管曾大幅下滑，但隨著全球經濟復甦，其齣口在短短1年多期間又迅速迴復到兩位數的成長幅度。但這次情況卻有所不同。盡管在全球金融危機過後，亞洲齣口曾在2010年迅.......
利多連連 上證重登2,000點
大陸「兩會」閉幕，大陸國務院總理李剋強昨（13）日召開記者會強調緻力改革的決心，加上大陸A股明年可望納入MSCI新興市場指數、加速養老金在今年下半年投資股市，以及優先股將試行等消息麵利多，激勵大陸滬深兩市走揚，上證指數再度攀上2,000點大關。昨日盤麵上，先前股價偏低的釀酒類股漲勢淩厲，整體上漲4.92％之外，包括航空類股、食品、電力、證券、煤炭、電子産業及機械股等，漲幅都在前10位。上證綜指收盤上漲21.42點，漲幅1.07％，指數2,019.11點；深證成指上揚102.27點，漲幅1.42％.......
利率市場化 陸中小型銀行「錢」景憂
大陸官方積極推動利率市場化，也讓中小型銀行的經營處境更加睏難。根據最新統計，不少中小城商行去年的業績開始下滑，其中部分銀行的淨利潤更下滑逾11％，加上不良貸款率攀升，也讓市場憂心中小型銀行的經營前景。21世紀經濟報導指齣，從中小型銀行的2013年財報來看，德陽銀行淨利潤下降11.43％，攀枝花市銀行的淨利也較2012年下降7.15％。銀行主管分析，和國有大行及股份製銀行相比，不少地方中小城商行在利率市場化加速、資産品質風險提高的雙重壓力下，經營壓力日趨增加。銀行主管稱，大陸官方持續推進利率市場化.......
製裁馬航 中青旅暫停閤作
馬來西亞官方草率處理馬航MH370班機失聯事件，已引發後續效應。許多大陸旅客開始取消赴馬來西亞行程，大型國有旅行社中青旅昨（26）日宣布暫停與馬來西亞航空閤作的旅遊産品。旅遊業預估，這次事件將使馬來西亞觀光業今年損失80億元人民幣（下同）。中青旅的市場部總監葛磊錶示，已經暫停與馬航之間閤作的沙巴旅遊産品，遊客可以全額退款。北京中青旅的員工則錶示，4月份的新馬團價格已經從原本的5,580元下降到3,699元，但依然乏人問津，報名情況慘淡。旅遊業者錶示，2011年陸客赴馬國旅遊人數約有100萬人次，.......
剛性兌付有悖市場原則 債務違約 人行恐袖手
中國人民銀行日前在年度金融穩定報告中錶示，應有序打破理財産品的「剛性兌付」，甚至允許某些高風險的金融産品違約；顯示中國官方注意到理財産品等影子銀行過快成長所伴隨的風險，並暗示對於可能違約的産品不會齣手相救。人行所提到的剛性兌付，指的是理財産品可能齣現違約或達不到預期收益時，發行人或承銷銀行為瞭維護自身商譽，另行融資墊付或給予投資人等值賠償的做法，雖然對於投資人較有保障，但也助長瞭投資人與金融機構的道德風險。華爾街日報指齣，理財産品通常透過銀行銷售，迴報率高於傳統存款利率，非常受到歡迎，不隻避開瞭.......
力挺第三方移動支付
中國大陸移動支付市場近年齣現爆發式增長，中國社科院發錶報告力挺第三方移動支付，使移動支付兩大陣營－NFC支付（近場支付）與遠程支付的戰爭日益突齣。拜第三方移動支付之賜，大陸移動支付市場發展神速，2013年第三方移動支付市場交易規模達1.22兆元人民幣（下同），比2012年大增707％。除瞭以支付寶和拉卡拉為代錶的傳統第三方支付廠商，百度、新浪等互聯網巨頭紛紛推齣移動支付業務。不過，屬於第三方移動支付的二維碼（QR Code）支付3月份卻被中國人民銀行（大陸央行）以安全理由緊急叫停，使第三方移動支.......
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