十年來 投行Bernstein分析師Stacy Rasgon承認此前的謹慎態度是“在華爾街任職期間最大的一次失誤” 十年，AMD“三劍閤一”再齣擊 - 趣味新聞網

十年來，投行Bernstein分析師Stacy Rasgon承認此前的謹慎態度是“在華爾街任職期間最大的一次失誤”，首予AMD“跑贏大盤”的評級。

此消息助AMD在慘淡的周二交易日收漲近2%，市值推高至近1900億美元。自上周AMD首次以高於英特爾的市值收盤後，再次實現趕超。

來源：彭博社

此前，多個催化劑的釋放助推AMD近期持續上升，“零風險”的季度報告和指引廣受好評，上周，AMD正式宣布完成對FPGA龍頭賽靈思的並購。

與之同時，英偉達收購ARM在招緻空前的反對後告吹，AMD這樁預估或達500億美元成為半導體行業第一的大並購。而僅一天後，英特爾以54億美元收購Tower看起來似乎有點黯淡。

半導體行業巨頭們似乎正秣馬厲兵，行業競爭局勢熱點升級。此番AMD“三劍閤一”集CPU+GPU+FPGA於一身，馬太效應初顯，誓要分得更大的蛋糕。

“AMD YES!”，“蘇媽”進擊力挽狂瀾

在“蘇媽”蘇姿豐博士入主之後，AMD從近乎破産邊緣，到現在有資金主導半導體行業史上最大的收購案，上演絕地逆轉。

憑藉她前瞻性的戰略決策和堅決的領導力，2017年發布革命性的Zen架構引領AMD一轉頹勢，産品力重新迴到一綫水平。同時， AMD善於傾聽客戶需求與其營收模式耦閤，抓住瞭競爭對手英特爾陷入睏境時的機會。

從2019年推齣以台積電7nm工藝打造的Zen2架構，AMD在工藝和架構上全麵爆發，給予英特爾實質性威脅。

而Zen3的麵世為苦英特爾已久的處理器市場體會到瞭核心數猛漲的痛快，發燒友們直呼“AMD YES!”的同時，作為一款2020年發布的旗艦款處理器，現在仍然鮮有對手。

來源：AMD

不過，英特爾最新的12代酷睿終於不再擠牙膏，祭齣最多16核心24綫程的酷睿i9-12900K，16核心32綫程的銳龍9 5950X終於迎來對手。

據快科技對二者的性能測試顯示，盡管i9-12900K的單綫程搬迴一城，但銳龍9 5950X的多綫程優勢明顯，領先超過10%。

來源：快科技

而在渲染圖形的生産力測試中，i9-12900K通過性能核、能效核的組閤搭建8大+8小組成的16核心的混閤架構，更加難以和銳龍9 5950X的原生16個完整核心相比擬，最多甚至達到23.24%的差距。

來源：快科技

優化作為專業生産力應用的關鍵問題，相比之下，剛剛誕生的12代酷睿的混閤架構，其優化適配還處於起步階段，大小核問題仍待解決。

而銳龍9 5950X的16個核心的高效調用已經到位，得益於更多的完整大核心，且64MB的三級緩存更大， AMD銳龍9 5950X“多核王者”的稱號似乎依舊無法撼動。

目前，在CPU市場中，AMD市場份額增長相當可觀。據Mercury Research數據顯示， 在2021年第四季度，AMD在x86處理器市場中的占有率達到創紀錄的25.6%， 超過瞭15年前在2006 年第四季度創下的25.3%的紀錄。

來源：Mercury Research

而在Sony PlayStation 5和 Microsoft Xbox Series X/S上大顯身手的AMD，藉助2021年遊戲機齣貨量的大幅增長的推動下，營收大增。

AMD在21年Q4的業績幾乎獲得華爾街的一緻青睞， 第四季度和全年營收分彆為48.3億美元和164億美元，同比增速分彆達到49%和68%，再次好於預期。

而英特爾的營收規模和利潤雖然仍是鰲頭，但在這半導體行業迅猛增長的一年，其個位數的同比增長顯得過於羸弱。

AMD受益於兩個核心業務的加速。 計算和圖形業務的收入 同比增長32%，達到26億美元，使營收和自由現金流創下新高；而 企業收入 包括EPYC處理器的銷售，同比猛增75%，達到22億美元，未來或可首次超過計算和圖形部門。

由於市場對高性能計算領域的服務器處理器需求旺盛，EPYC處理器的銷售加速增長,企業業務得到蓬勃發展。而AMD預計將在Q3季度推齣第四代EPYC處理器，更可能幫助其維持高采用率和增長勢頭。

通過兩項核心業務廣泛的銷量優勢和終端市場的CPU和GPU定價優勢，AMD在2021財年創紀錄的32億美元的自由現金流，同比增長高達314%。

不過，近幾個季度AMD不斷丟失陣地。據Passmark日前也發布的CPU市場份額報告顯示，AMD一度穩定在40%的市場份額有所降溫，今年Q1季度已經跌到瞭34.3%。

來源：Passmark

而日本調查公司BCN Ranking的數據顯示，自2019年以來，AMD在日本DIY市場幾乎全程壓製對手，但近半年以來卻被英特爾反殺。

為什麼會導緻市場份額急轉直下？ 就時間節點來說，英特爾的12代酷睿新品一定是一大因素，另一方麵，AMD也麵臨著自身的挑戰。

“紅藍廠”互搏，頭腦和下盤都需穩

有限的産能在這兩年的全球半導體産業是橫亙不斷的中心話題，盡管AMD目前已經躍居台積電第二大客戶，但産能問題不可忽視。

AMD發布已久的銳龍5000係列，其性能優勢 在供貨不暢和價格走高的對比之下不足以使其快速占領市場 ，加之 長期缺乏中端和入門級桌麵型號的布局也使其無法擴充市場。

而麵對産能緊張，AMD隻能優先保證筆記本及服務器平台供應，犧牲桌麵平台的供應。據PassMark跟蹤的桌麵市場中，AMD甚至在2021年Q3達到瞭51%，在酷睿誕生之後首度反超英特爾，但目前第一季度又跌迴40%左右，是損失最為慘重的部分。

來源：Passmark

尤其是英特爾的12代酷睿發布，其性能大幅提升與銳龍5000係列正麵抗衡，而産品高中低端全覆蓋更使其性價比不俗。

這些堆積起來的問題導緻AMD市占率的下滑，並不能讓人意外。作為需要代工服務的設計生産商，英特爾的産業鏈渠道有著AMD無法擁有的製造成本優勢。

英特爾似乎也正朝著擴大這方麵的優勢而有所行動，於2021年3月成立瞭英特爾代工服務(IFS)，此後不斷尋求提升在美國和歐洲的代工能力。

而2月15日宣布以54億美元收購Tower，其目的也在於加快瞭成為全球主要代工服務和産能供應商的步伐，作為其IDM 2.0戰略的關鍵部分。

當然，AMD首席執行官蘇姿豐博士也錶示，他們在過去4個季度一直在研究供應鏈，以保障和滿足客戶的需求。而大手筆的AMD直接拿下瞭賽靈思，將在FPGA領域與英特爾正麵對抗。

根據Cntronics統計的數據，自2019年以來，賽靈思就占據全球FPGA市場超40%以上的市場份額，幾乎相當於身後的英特爾、Microchip之和。

這種做法幾乎和英特爾提升在FPGA領域的競爭力如齣一轍，當初，英特爾在15年以167億美元的高價購入前身為阿爾特拉公司的PSG。

而“自古紅藍相愛相殺”的人纔爭奪戰從未停止，近期，英特爾挖走瞭AMD的首席Radeon獨立GPU架構師Rohit Verma，讓其領導視覺計算領域獨立GPU SoC的産品架構。

結閤挖走蘋果M1矽SoC的首席設計師，並宣布開始Celestial的架構規劃，英特爾預計在2024年推齣“超性能”GPU。

這就不得不提到目前斷層領先的GPU老大英偉達瞭，此前英偉達想通過收購ARM占領GPU+CPU的絕對領先地位。雖沒能成行，但ARM這個必爭之地似乎人人都在覬覦，英特爾近期似乎也想在投資ARM中參上一筆。

在CES2022上一口氣補齊整個12代處理器的産品綫，一反常態的英特爾似乎不再甘心當那個落後者。

這或許是頭部集團競爭的一瞥縮影，其慘烈程度可能遠超想象。結閤近期的動嚮來看， 半導體各傢都在舉棋布局，擴大優勢、補足短闆。

愈演愈烈，競爭信號再升級

迴到AMD收購賽靈思，得以補強瞭現場可編程門陣列(FPGA)和片上自適應係統(SOC)的AMD，把重心放到數據中心提供的解決方案，以擴充高性能領域競爭力。

這無疑是一大催化劑，AMD錶示這可引導其來自數據中心的TAM從350億美元增加到450 億美元，而其PC TAM保持在320億美元。

來源：AMD

根據Rambus的管理，FPGA與CPU配對時可以提供特定於應用程序的硬件加速，AMD或還可使CPU從FPGA中受益。除瞭CPU，AMD還可加速特定工作負載，包括AI和機器學習，補充其數據中心GPU。

更重要的是， COVID供應鏈的噩夢對賽靈思的打擊尤其嚴重，它在産品交貨期方麵落後瞭 至少70周。而 AMD與賽靈思的協同效應一旦實現，或可大大縮短賽靈思産品的交付時間並最終交付更多産品，從而顯著提高産品性能和總成本。

賽靈思前CEO彭明博加入AMD

而賽靈思積纍的企業級業務和高壁壘細分市場，為AMD提供如航空航天、汽車、國防和醫療保健等行業客戶資源。 AMD對橫嚮雲端及邊緣計算實力的進一步補強，不僅是補充5G基礎設施的空白，甚至擴大到EV-AV、過程控製和通信。

對於遊戲領域，英偉達正大力推動DLSS支持，盡管AMD在移動圖形和GPU方麵的競爭中落後，但它的FSR已經在短時間內獲得瞭大量的遊戲支持。在2022年國際消費電子展上，作為FidelityFX超分辨率(FSR)的分支，AMD如何構建Radeon超分辨率(RSR)令人印象深刻。

2月25日，被稱為2022年開年大作的《艾爾登法環》正式發售，從媒體到玩傢各種滿分。AMD同時發布瞭Radeon 22.2.3版顯卡驅動，零時差優化支持。

在GPU領域，盡管當前尚無能夠與英偉達和AMD旗艦産品一較高下的SKU，英特爾也野心初現，預計今年將會推齣ARC Alchemist重返獨立GPU市場。英特爾居然試圖推齣麵嚮發燒友的産品，或許是時代真的變瞭。

結語

AMD的灰燼中重生，不再龜速的英特爾，英偉達的元宇宙探索，都是眾人所期待的畫麵。

半導體賽道充斥著機會和挑戰，獨孤求敗並不符閤生存規律，同一水平綫上的對手纔能打造齣一場精彩的競賽。

對於這些頭部玩傢而言， 交鋒之下的硬件革新或許纔是彼此的動力 。而進擊的體係打造起來，好的防守也隨之而來，哪條賽道都是如此。