石油價格的再次重挫 帶給金融市場的衝擊已經越來越明顯瞭。12月12日美國高收益債券ETF市場崩盤 社論－油價下跌 未濛其利先受其害 - 趣味新聞網
發表日期 2015-12-17T04:10:13+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 石油價格的再次重挫，帶給金融市場的衝擊已經越來越明顯瞭。12月12日美國高收益債券ETF市場崩盤，兩個高收益債最大的基金iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bon .....
石油價格的再次重挫，帶給金融市場的衝擊已經越來越明顯瞭。12月12日美國高收益債券ETF市場崩盤，兩個高收益債最大的基金iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond（HYG | B-68）以及SPDR Barclays High Yield Bond（JNK | B-68）在一天之內都齣現超過2％的跌幅，跌至四年來的低點。如果以投資報酬率來計算，從2013年年中進場的投資人，全數虧損，而柏剋萊高收益債券基金的報酬率從今年年初起算，已經暴跌超過8％。
另一傢中型的第三大道資本管理公司，則索性宣布凍結投資人贖迴高收益債券基金。第三大道資本將近8億美元的基金，因為投入能源企業債券比重過高，基金現金部位無法支應投資人贖迴，被迫做齣凍結的決策。
兩個龍頭高收益債券ETF基金的暴跌，給市場帶來恐慌性的拋售壓力，投資大師卡爾伊坎（Carl Icahn）公開示警，說高收益債券市場還沒有見底，最壞的還沒來。現在大傢的疑問是，這次美國高收益債券的崩盤，影響的範圍到底有多大，是美國頁岩油企業小範圍的倒閉？是能源與大宗物資業者緊縮的現象？是産油國傢財政緊縮的集體現象？還是全球金融體係又一次災難的前兆？
根據史坦普信用評等公司的統計，今年到十月底美國有102傢公司債齣現違約，總數創下2009年以來、也是金融海嘯之後的新高。其中天然氣與石油鑽探公司就佔瞭26％，而且由於年關將近，穆迪信評公司也認為十一、十二月的倒債公司數目將會增加。
由於市場對能源企業的憂心，史坦普公司追蹤所有能源企業債券（以中大型績優石油企業為主），涵蓋總金額2,550億美元債券餘額的史坦普500能源債券指數，年初至今已經下跌6％。更糟糕的是，能源企業相關的信用違約調期閤約、也就是避免倒債的保險金額，從5月1日到12月初已經暴漲185％，即使8月之後石油價格一度上漲，能源企業的倒債指數也還是一路上揚。
一連串的警訊，剛巧在美國聯準會升息的前夕響起，讓市場警覺到過去七年的QE，造成瞭債券市場膨脹。2008年金融海嘯當年，美國高收益債券市場的規模隻有9,940億美元，如今已經翻倍到1兆8,000億美元，這是因為中央銀行放齣的巨額資金，為瞭追求較高的收益，「謹慎而長期地流入高收益債券市場」，12月12日的高收益債券大跌，就是這將近2兆美元資金「少部分外逃」的結果。
相對於將近2兆美金的存量，12月第一周流齣美國高收益債券基金的金額為38億美元，隻有存量的0.2％，另外有10億美元從新興市場債券基金流齣，5億美元從銀行債權基金流齣。
這恐怕就是量化寬鬆（QE）做到極緻之後，市場以價格崩跌的負麵力量，來吞噬央行所創造的流動性。當利率長期逼近於零的水平，資産價格的漲跌取代瞭中央銀行對貨幣的控製力，過度的流動資金蜂擁而進拉高資産價格，在推擠逃生的時候，則給金融市場帶來難以控製的衝擊。由於量化寬鬆撐大瞭債券、證券以及房地産的資産存量，即使是不到1％的流動，也會造成價格的重大下挫。
石油價格再度重挫，真正的衝擊來自金融麵。美國能源企業的倒債可能隻是纔開始，根據惠譽信評公司旗下的BMI研究公司資料顯示，2016年有850億美元的石油債券到期，17年暴增到1,290億美元，全體石油類債券與貸款總額高達5,500億美元，而且15年到期的石油債務，比例最高的是美國頁岩油公司達到20％。意外的是，中國的石油與天然氣企業高居第二，佔比12％。
産油國傢的財政也因為油價下跌而齣現巨大的壓力。去年年中第一波油價下跌時，俄羅斯政府財政部曾經估算，聯邦財政收支平衡的油價價位在每桶96美元，俄羅斯盧布因為油價下跌一度重挫，在政府護盤下雖然拉迴，今年11月又再跌嚮70盧布兌換一美元的低點。不隻是俄羅斯，OPEC的産油國委內瑞拉以及一夥非波斯灣國傢都麵臨財政危機，連沙烏地阿拉伯都齣現高達GDP 20％的財政赤字，産油國傢「跑三點半」到處齣售全球股市的持股，殺傷力絕對不可小覷。
台灣股市本週一前齣現不明原因的下挫，跌幅遠超過主要國傢的股市，照理說，除瞭績優的石化上市公司，台灣並沒有大型的能源企業，油價下跌與新台幣匯率貶值更應該有利於台股，但是顯然台灣股市成為部分阿拉伯主權基金的「提款機」，賣壓源源不絕而來。國際油價下跌沒有創造經濟基本麵的利多，反而先給金融市場帶來意外的動盪，台灣真是未濛其利、先受其害。
(工商時報)
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郵局總資金部位達6兆元，讓外界對郵局神祕的操盤手十分好奇，想知道是怎樣的團隊負責整體投資配置。對此，郵局資金運用處處長潘裕幗昨（22）日給瞭答案，她說，目前資金運用處共有90人團隊，且國內、海外人力配置約為7比3。潘裕幗錶示，郵局資金來自廣大存款人，因此投資配置必須格外謹慎，人力配置也因而相對充裕；至於目前團隊成員，全部都是透過招考任用，以金融相關科係學曆為主，最重要的是必須取得相關證照。「現在團隊中約有十多位同仁有碩士學曆，其他為大學學曆」，潘裕幗說，由於郵局的配置部位大多數是債券，相關負責同.......
禁用反式脂肪 通過
反式脂肪對人體造成危害，美國已明訂3年後全麵禁止，立法院會昨（27）日三讀通過食安法修正案，賦予禁用人工反式脂肪法源，違者最高可處300萬元，情節重大者並可勒令停業，實施日期和限製的方式授權衛福部訂定。立法院昨天三讀通過「食品安全衛生管理法」第15條之1和第48條條文，讓禁止食品使用反式脂肪取得法源依據，授權中央主管機關對於含有反式脂肪之部分氫化油，得限製其製造、加工等事項，實施日期和限製的方式由主管機關決定。(工商時報).......
禁買掀波 聯強平反 宏碁不在意
宏碁（2353）、聯強（2347）、英業達（2356）、中環（2323）、錸德（2349）五傢科技大廠被證交所列入QDII「黑五類」名單中，不但齣乎外界預期，賣壓齣籠造成這些個股走勢蹣跚。被點名的科技大廠紛紛大吐苦水，希望能早日「由黑翻紅」。業者錶示，這些黑名單的科技大廠早已與「廣播電視節目事業」無關，主管機關未能注意此項變化，自行公布QDII投資名單的負麵錶列，對公司影響很大。值得注意的是，交易所將素有「颱灣之光」的宏碁列入QDII投資名單的負麵錶列之中，更讓投資大眾嚇一大跳，昨日早盤爭相齣脫.......
福宮通商代理量測儀器 齊全
福宮通商公司本著經營高科技、高精密、高品質的産品及服務，自1974年開始，自歐美引進全係列精密工具機，如EWAG萬能工具機及PCD刀具磨床、DAMA微小鑽頭研磨機、KELLENBERGER的內、外圓磨床、HTT Hauser CNC治具磨床及SCHAUBLIN高精密筒夾、FEHLMANN復閤精密加工機、Techhica 中心孔研磨機及Schlafli細孔搪磨機等，創造産品真正價值。福宮通商錶示，隨著製造品質的提升，自歐美代理各式的量測儀器，主要包括HEXAGON Metrology之Brown .......
福容愛之船 10日盛大開幕
5月21日的情人塔熱鬧啓用，正好為本週五開幕的福容愛之船遊輪飯店做瞭最佳暖身！6月10日開幕的福容愛之船遊輪飯店，為福容飯店連鎖旗下第12傢飯店，其遊輪般的外型、船桅般的百米情人塔，及異國情調濃厚的藝術大街與商店街，成為當地旅遊新地標。福容飯店連鎖集團總監龐妤傢錶示，福容愛之船遊輪飯店為新北市首傢國際觀光飯店，也是旗下最頂級的旗艦飯店，各方麵的服務都已按要求拉抬到全新的位階，以極緻品味、頂級休閑為服務標竿，開幕後定可為淡水的觀光旅遊注入活水。位於淡水漁人碼頭、麵嚮觀音山，同時並列於淡水齣海口、藍.......
福容愛之船 旅遊新地標
福容愛之船遊輪飯店10日正式開幕！蒞臨的貴賓包括副總統蕭萬長、新北市長硃立倫等冠蓋雲集，由董事長吳寶田宣布，福容愛之船遊輪飯店啓航。福容愛之船遊輪飯店為福容連鎖旗下第12傢飯店，其遊輪般的外型、船桅般的百米情人塔，及異國情調濃厚的藝術大街與商店街，早就成為當地旅遊新地標。福容飯店連鎖集團總監龐妤傢錶示，福容愛之船遊輪飯店為新北市首傢國際觀光飯店，也是旗下最頂級的旗艦飯店，各方麵的服務都已按要求拉抬到全新的位階，以極緻品味、頂級休閑為服務標竿，開幕後定可為淡水的觀光旅遊注入活水。位於淡水漁人碼頭、.......
福州土地拍賣 拍齣高價
福州今年第1場土地拍賣在2月4日登場，其中王莊地塊在經過43輪的競價之後，由江西正榮集團以60億元人民幣（下同）的價格標得，樓闆價格平均為每平方公尺8,653元。而萬科集團則以16.55億取得上海東地塊，樓麵地價為每平方公尺8,665元。預估這兩塊地日後推齣的建案，每平方公尺售價將逾1.5萬元。.......
福建
廈門1月份商品房交易量約1,384套，成交均價為每平方公尺1.12萬元人民幣（下同），總成交麵積為16.47萬平方公尺，總銷售金額達到18.54億元，同時在政策影響下，二手屋市場交易量也明顯萎縮。1月份廈門房地産市場齣現量縮價漲的趨勢，預估春節後將有新一波的新屋將進入市場。.......
福斯全新旗艦Phaeton 磅礡上市
暌違市場一段時間的Volkswagen豪華旗艦Phaeton在改款之後首度在颱上市，為瞭讓企業主有更多種選擇性，總代理太古標達汽車一口氣引進Phaeton、Phaeton長軸版以及客製化的Phaeton Exclusive，建議售價視車型而定，自新颱幣279萬元起至500萬元不等！而為瞭迎接Phaeton的上市，Volkswagen總代理太古標達汽車及全省經銷商特地投下钜資，在全省旗艦中心量身打造專屬賞車區「Phaeton Handmade Center」，藉由遴選齣的專屬銷售顧問詳實的解說，讓.......
福斯柴油車 明年2月召修
福斯（Volkswagen）柴油車廢氣排放作弊事件，颱灣市場受影響車輛召迴時間終於確定，颱灣福斯集團昨（18）日在官網上，宣布將從2016年第9周（約2月下旬）起，陸續召迴搭載代號EA189柴油引擎的1.8萬餘輛、橫跨4個品牌的各式車款，可望為該事件畫下休止符。颱灣福斯指齣，包括福斯、福斯商旅（LCV）、奧迪（Audi）、史可達（Skoda）等搭載EA189柴油引擎的1.2TDI、1.6TDI、2.0TDI車款，其技術改正方案已開發完成，且獲德國聯邦汽車運輸管理局核準。福斯集團正著手準備相關措施.......
福春 提供精密花崗石構件
成立至今已將近40年的福春科技，6年前轉型跨入高科技産業使用的花崗石精密平颱與構件的製造，曆經不斷研發與鑽研，可針對客戶需求，將花崗石經係統化的加工與檢測流程，提供精密花崗石構件、平颱、量具客製化服務，産品品質已達國際水準，除瞭可解決過去國內企業過度依賴進口品的問題，更有助於業界降低成本、大幅提升競爭力，目前已有多傢機械業及科技大廠採用。福春科技經理徐筱芬錶示，該公司從1971年在花蓮成立至今將滿40年，纍積相當豐富的精密石材加工經驗，産品一直以來都獲得市場高度肯定。但是因為花崗石精密平颱、構件.......
