上證綜指從高點5,178點跌至先前盤中低點2,850點 降槓桿是直接的殺跌因素。市場的槓桿資金最大量達到4兆人民幣（下同）之譜 陸港觀盤－融資斷頭後是市場反彈契機 - 趣味新聞網
發表日期 2015-09-18T04:10:15+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 上證綜指從高點5,178點跌至先前盤中低點2,850點，降槓桿是直接的殺跌因素。市場的槓桿資金最大量達到4兆人民幣（下同）之譜，包括券商的場內兩融資金、傘形信托、民間配資與透過第三方交易係統的配資等。 .....
上證綜指從高點5,178點跌至先前盤中低點2,850點，降槓桿是直接的殺跌因素。市場的槓桿資金最大量達到4兆人民幣（下同）之譜，包括券商的場內兩融資金、傘形信托、民間配資與透過第三方交易係統的配資等。
A股的連續性下跌，相繼跌破各個槓桿資金管道的強製平倉位置，也進一步擴大瞭跌勢；然而，本周一再看到韆股跌停的局麵，應是降槓桿末期的恐慌。
大陸證監會14日晚間公告，場外配資已完成清理的資金帳戶已占全部涉嫌帳戶的6成，尚有2,094個帳戶尚未清理，持股市值約1,876.27億元。大部分券商清理存量配資帳戶的最後時限為9月30日，雖然剩餘配資盤的清理仍可能為A股帶來壓力，但由於規模已大幅收縮，使得對A股的影響將越來越有限。
另外，A股場內的去槓桿化也相當明顯，兩市融資餘額跌破1兆元，較高檔驟減近6成，高於指數的跌幅。因此，場內外的去槓桿化都有接近完成的情況，市場賣壓勢必逐漸減輕。而且以史為鑑，在融資斷頭後，往往都是市場開啓反彈的契機，隻不過在成交量萎縮之際，未來反彈的高度可能還需觀察量能的走勢。
8月份重點經濟數據方麵，整體來看還是劣於市場預期，工業增加值年比增長6.1％，較7月的6％略有迴升，但主要來自去年的基期較低，而固定資産投資年比增速跌跌不休，8月固定資産投資年比增長9.2％，較7月的10.3％迴落。至於消費部份，社會消費品零售增長迴升0.3％至10.8％，但主要是消費者物價迴升和去年低基期帶來的貢獻。
從8月份數據來看，經濟情勢仍需政策發力，在下半年經濟被市場看淡的同時，大陸官方正持續推展積極的財政政策來達到穩增長的目的，可以見到8月份的財政支齣大幅成長25.9％，連續兩個月年增率超過2成，更創下近4個月以來的新高。
在寬鬆貨幣政策效益減弱的背景下，中國大陸的財政政策尚存在較大的操作空間，將成為下半年支撐經濟成長的主要動力來源。
備受矚目的國企改革進展上，大陸國務院於13日下發「關於深化國有企業改革的指導意見」，該「意見」為2013年第18屆三中全會提齣積極完善國有資本管理體製以來之首份國企改革頂層設計方案。
該「意見」有益於現代企業製度的建立與混閤所有製經濟的發展，同時增加國企活力、防止國有資産流失，而且與新加坡淡馬錫公司的運行模式有類似之處，有機會形成提升經濟效率的重要力量，並穩定股票市場的發展。
在頂層方案推齣之後，已先行先試的地區有望率先落實改革，包含上海、廣東、山東及重慶等地先前即已推齣相關的地區性國企改革政策，相關上市公司也已提前進行嘗試，頂層方案的推齣搭配之前的經驗，上述地區的國企改革有望進入另一個裏程碑。
整體來看，隨著去槓桿化進入尾聲，加上穩增長政策力度逐漸增強，有望改變市場投資人悲觀預期，有利市場走入穩定階段。加上A股經過先前的調整過後，許多上市公司已經進入到價值投資的區域，而且近期如養老金入市與長期持有股利可減免稅賦等政策，不斷強化A股價值投資的趨勢。
操作策略上，主要看好三大方嚮，主要為符閤國企改革概念的個股，不過國企改革分散在各個産業，需再搭配個股基本麵和各行業驅動因子進行選股。
另外，新興産業如互聯網與新能源汽車等行業龍頭，以及基本麵好轉的低本益比白馬行業，如白酒類股，該些族群在確定性較高下，可為優先關注的方嚮。
【以上提及之個股僅為舉例用，非為個股之推介】
(工商時報)
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滬市在繼前一日重挫逾3％後，昨（21）日仍難挽頹勢，股指再度下跌4.27％，深市更重跌逾5％。眼見上證綜指3,500點大關岌岌可危，大陸證監會昨日索性撂下狠話，直言要對違規減持的上市公司大股東開罰，並稱已經開始行動。昨日上證綜指收盤報3,507.74點，為7月8日以來最低點，跌幅4.27％，成交額4,506億元人民幣（下同）；深證成指收盤報11,902.0點，大跌5.42％，成交額4,188億元；創業闆收盤報2,341.95點，跌幅6.65％。總計上證綜指本周跌幅達11.54％，創下7周最大跌幅.......
陸財政支齣火力全開 穩增長
中國8月份的財政支齣大幅成長25.9％，不但連續2個月年增率超過2成，更創下近4個月以來的新高，顯示官方正持續推進積極的財政政策來達到穩增長的目的。而市場則預估，政府支齣將持續投嚮傳統的「鐵公基」項目。中國財政部昨（15）日公布的數據顯示，8月份全國財政支齣達到1.28兆元人民幣（下同），比去年同期成長25.9％，創下今年3月以來的新高。財政部數據還顯示，在財政支齣加速成長的同時，8月份的財政收入年增率急遽放緩到6.2％。雖然加大瞭政府的財政赤字壓力，但在一定程度上也反映齣官方穩增長的決心。華爾.......
陸財長：美國還不具備升息條件
麵對全球經濟景氣，中國財政部部長樓繼偉點名美國，認為其經濟受益於世界貨幣地位，經濟復甦較好，但也應承擔更多全球責任，強調美國此刻「不具備升息條件」。新浪財經報導，正在秘魯首都利馬齣席2015年國際貨幣基金組（IMF）和世界銀行鞦季年會的樓繼偉錶示，發達國傢依舊復甦乏力，部分歐洲國傢進行結構性改革後有所起色，但依舊麵臨地緣政治、難民衝擊等問題；美國現在也還不到升息時刻。他並強調，發達國傢應當更快復甦，以提供發展中國傢外部的需求。樓繼偉認為，目前新興經濟體增長放緩是相對的。中國增速有所放緩，但7％左.......
陸銀行股多跌破淨值
大陸股市連續兩日重挫，近期錶現不振的銀行股價大幅走低，再現跌破淨值的窘境。昨（25）日上證指數再大跌7.63％，在上海股市交易的16傢銀行股，僅剩招商銀行、民生銀行的淨值力守在股價之上，其餘14傢全部淪陷。證券時報報導，24日上海A股大跌8.49％，收盤價跌破每股淨值的銀行股增加9檔，纍計達12檔，昨日大盤再重挫，使得南京銀行、中信銀行股價跌破淨值，銀行類股淪為重災區。截至24日止，大陸銀行類股16檔個股的近7日平均跌幅高達16.9％，其中，南京銀行跌幅高達22.7％。昨日，南京銀行股價再度下挫.......
陸銷廉價鋼鐵製品 印度怕怕
人民幣貶值影響全球大宗商品價格同步下挫。憂心中國廉價鋼鐵製品將進一步壓縮本國鋼企生存空間，印度財政部昨（12）日宣布將部分鋼鐵産品進口關稅上調2.5個百分點，以遏製低價傾銷。華爾街見聞報導，印度將用於汽車行業的平軋鋼鐵産品和白鋼産品進口關稅從10％上調至12.5％；用於建築業的長材鋼鐵産品進口關稅稅率從7.5％上調至10％，這是印度今年第二度上調鋼鐵産品關稅。印度的擔心不無道理。自本月11日在中國人民銀行（大陸央行）的主導下，人民幣兩個交易日內已快速貶值近4％。中國鋼鐵企業的反映也相當快速，報導.......
陸電商交易額 激增近６成
無畏經濟下滑壓力，中國大陸的電子商務依舊蓬勃發展。大陸國傢統計局昨（3）日公佈最新資料顯示，2014年大陸電子商務交易額激增近6成，達16.39兆元人民幣（下同），且後續增長潛力驚人。路透報導，統計局指齣，2014年大陸電商交易額年增率達到59.4％。據調查，去年在企業自建的電商平颱（純自營平颱）上實現的交易額為8.72兆，較去年同期激增65.9％；在為其他企業或個人提供商品或服務交易的電商平颱（純協力廠商平颱）上實現的交易額為7.01兆元，增長53.8％；在既有協力廠商又有自營的混營平颱（混營.......
陸青年CEO：創業需有狼性
大陸近年正興起一股創業熱潮，杭州米趣網絡科技有限公司董事長兼CEO毛靖翔錶示，創業公司需有「狼性」；同樣來自杭州的萬事利集團有限公司董事局主席屠紅燕則說，其實守業比創業更難，須在傢族企業原有的基礎上不斷創新。昨日在這場青創論壇中，與會大陸人士全是來自因阿裏巴巴集團擦亮城市創業形象的杭州。其中，毛靖翔現年27歲，被「富比士」（Forbes）雜誌評為中國30歲以下創業精英，他自大學開始創業，從美國取得碩士後迴國創辦杭州米趣網路公司，研發手機遊戲、社交軟體，目前新一輪融資為20億元人民幣（下同），市值.......
陸麵闆業 恐爆産能過剩危機
為擺脫麵闆長期依賴自颱日韓進口的窘境，中國大陸近年大力扶持本土麵闆廠，截至目前，大陸投産的8.5代綫已達8條。專傢預估，到2018年，中國將超越韓國成為全球最大麵闆産地。然而，隨著市場漸趨飽和，中國麵闆産業也麵臨産能過剩的風險。中國經濟網報導，伴隨著中電熊貓南京8.5代綫、京東方重慶8.5代綫、華星光電深圳第2條8.5代綫先後宣布投産，中國已成為全球重要的麵闆生産基地。專傢認為，麵對如此多的8.5代綫，傳統TFT-LCD麵闆産業將麵臨風險點，而AMOLED則會是下一步的投資重點。報導指齣，在中國.......
陸駭客 遭控試圖入侵7美企
雖然中美兩國領袖纔在不久前共同錶示不支持網路竊密的活動，但美國網路安全公司CrowdStrike卻宣稱，在兩國達成網路協議後的3周內，與中國官方有關的駭客曾試圖入侵至少7傢美國公司。CrowdStrike昨（19）日錶示，駭客從上個月26日開始就入侵5傢美國IT公司與兩傢醫藥公司，而入侵的目的似乎是為瞭竊取智慧財産權與商業機密，而非傳統的國傢安全情報收集。該公司錶示，從這些駭客使用的伺服器與軟體看來，這些駭客應該與中國政府有關。而CrowdStrike已經將此事通報給美國政府，但並未透漏遭到攻擊.......
陸黃金進口 估減4成
金價日前曆經重挫、跌至5年新低，機構分析預測，因世界黃金消費大國、中國大陸的需求疲軟，恐導緻金價繼續下跌。路透引述世界最大黃金精煉商Valcambi稱，受資金成本降低及市場不缺乏流動性影響，過去用於融資擔保的黃金都已迴流，中國今年的黃金進口量降幅可能高達40％。另據湯森路透旗下黃金礦業服務公司（GFMS）報告顯示，今年第2季全球黃金需求量創2009年以來新低。分析指齣，造成黃金購買量持續下降主因有二，一受中國股市今年6、7月盤勢重挫影響，一些投資者資金被套在股市；其次，外界對美元升息的預期，預料.......
陽澄湖大閘蟹開補 看漲1成
大陸陽澄湖大閘蟹昨（20）日正式開捕，由於氣候影響，3兩以上母蟹、4兩以上公蟹預計減少1成，大型蟹在大陸市價可能上漲10％至15％；同時外銷比重將大幅縮減，據指齣，蘇州陽澄湖大閘蟹，目前僅有1傢颱灣貿易商在洽購。大陸「財經網」消息，從陽澄湖大閘蟹試捕的情況來看，今年體型較往年小，因此蟹農預測，今年大型蟹價格可能要比往年漲1成左右。蘇州市陽澄湖大閘蟹行業協會秘書長嚴金虎預估，4兩半以上的大閘蟹，會較去年少，價格漲幅可能達15％。中國新聞網報導，江蘇陽澄湖大閘蟹昨正式開捕。跟據蘇州市陽澄湖蟹業協會執.......
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