台股原本在8,000點上下震盪 成交量萎縮 廖繼弘專欄－中期整理 選股操作為要 - 趣味新聞網

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    台股原本在8,000點上下震盪，成交量萎縮，陷入多空膠著走勢，這種短中期方嚮不明走勢，容易因為消息麵影響改變方嚮；3月中後，包括賽普勒斯銀行爆發擠兌潮、一度升高歐債壓力，南朝鮮情勢在朝鮮揚言發動攻擊下轉趨緊張，大陸爆發禽流感疫情等利空衝擊接踵而來，大盤拉迴相繼跌破上升趨勢綫、20日綫、季綫和3月7786低點，所幸在美股依然強勢創高點激勵下，大盤迴測104周均綫（2年綫）支撐後反彈迴季綫附近，維持區間震盪整理走勢。

    指數第一季小漲2.85％，每個月震幅約在200點至300點間，指數的空間有限，不過個股錶現差異很大，仍然有很多個股在3月或4月份，股價創權值還原後曆史高價，如食品（味全、統一、佳格、旺旺），紡織（聚陽、儒鴻），機電（中宇、廣隆、宇隆），化工（永記、勝一），生技相關（葡萄王、旭富、國光生技、精華、百略、金可、晟德等），汽車（和泰車、裕日車），橡膠（正新、建大、鑫永銓），營建（宏盛、永信建），航運（慧洋），金融（富邦金），自行車（美利達、巨大），其他類（寶成、豐泰、中保、褔興、中聯資、東隆興、皇田、寶雅、詩肯），租賃（中租）等。上市電子股有矽格、宇瞻、光寶科、敬鵬、達興、川湖、台達電、信邦、康舒、巨路等；上櫃電子股有漢微科、頎邦、鼎翰、雷迪剋、旭軟、牧德、耕興、弘塑等。

    從上述個股可看齣，強勢的中概股和傳産股明顯較電子股多，不管是中概、傳産、生技、金融或電子股，股價能夠創新高的大都是去年第四季季報和年報成績好的個股，最明顯的莫過於輪胎業的正新和建大，食品的統一和旺旺，自行車的美利達和巨大，紡織的儒鴻，租賃的中租，生技的葡萄王、精華、金可，電子股中的台達電、頎邦、台積電概念股（漢微科、傢登、弘塑）等，獲利維持穩健的台積電在2月創下109.5元高價，聯詠則接近139.67的權值還原高價。

    再分析總市值前30名個股第一季股價的錶現，金融類股和中概股錶現明顯強過電子類股和傳産股，這些主要權值股的錶現強弱，反映瞭基本麵和題材麵；金融股（富邦金、國泰金）因獲利好加上兩岸金融開放題材發酵，整體錶現最強勢，中概股的正新及統一因中國擴大內需題材和獲利成長支撐，錶現相對強勢；台塑集團股、紡織及鋼鐵等龍頭股因2012年獲利差、景氣低迷影響，股價全麵下跌；電子類股以獲利成長的台達電、F-TPK，産業景氣好轉的群創，錶現最強勁，獲利穩建的華碩、聯發科和台積電等錶現平穩；防禦型的電信類股則因基期高及政策要求降價壓力影響，錶現都不理想；鴻海則受到蘋果營運和股價弱勢衝擊，下跌幅度較大；宏達電則因業績衰退和新機效應尚未發酵，股價修正幅度最大。

    大盤本周前二天跌幅較韓股小，但接近港股、德股和法股跌幅，多少已經反映瞭此次係統性利空，從恐慌指數（VIX）近期最高隻有15.65，並未突破20初步臨界點，顯示短期係統性風險不緻再擴大；由於美股錶現強勢，中國上証指數拉迴至年綫後開始止跌迴穩下，大盤也迴穩反彈。隻是大盤仍需要時間調整，如拉迴低點介於修正7,050點至8,089點漲幅的黃金切割率0.382到0.5間（7,692點至7,569點間），都是中性偏強的時間波整理。

    建議在指數於半年綫和年綫間，可以逢低擇優選股介入時點，因為半年綫和年綫即將較長時間扣抵7,500點以下低指數區，除非係統性風險擴大，台股跟隨國際股市重挫，半年綫、年綫可望維持緩升趨勢，發揮中長綫保護短中綫的效果。

    大盤先前在8,000點前震盪，中概、金融和電子類股中競爭力強、獲利好的個股不斷輪漲嚮上，本益比或股價淨值比明顯拉高後，比較難有好的切入買點，短期大盤拉迴、個股股價經適度調整後，反而提供較好的降溫買點。選股可留意去年財報佳、3月營收成長及第一季季報好的業績股，搭配股價拉迴守住20日綫或跌破20日綫後能彈迴20日綫附近，20日綫走平嚮上助漲，9周KD值嚮上等技術麵呈現中多格局的個股。

    (工商時報)

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