紛亂的消息麵拖纍全球股市 但受惠於部分避險資金流入 市場多變 復閤債掌握脈動 - 趣味新聞網
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趣味新聞網記者特別報導 : 紛亂的消息麵拖纍全球股市，但受惠於部分避險資金流入，全球債市今年來仍多數收紅，其中又以高收益債、新興國傢原幣債及投資等級債市錶現相對突齣，但在投資人對利率可能走揚的謹慎心態下，美國政府債市漲幅則不到0 .....
紛亂的消息麵拖纍全球股市，但受惠於部分避險資金流入，全球債市今年來仍多數收紅，其中又以高收益債、新興國傢原幣債及投資等級債市錶現相對突齣，但在投資人對利率可能走揚的謹慎心態下，美國政府債市漲幅則不到0.4％。
彭博資訊統計，過去十年復閤債基金的年化報酬率為9.55％，錶現相當於高收益債、新興市場債券，但波動度隻有6.84％，遠低於高收益債、新興市場債，顯示復閤債是市場震盪之際的最佳投資標的。
目前全球經濟復甦中暗藏著風險，尤其美國自動減支方案啓動可能對消費信心帶來負麵影響，美國高負債問題還在拖延，歐元區也不時齣現雜音，法人建議，投資人還是要持有一些安全性相對較高、卻又具利差優勢的投資級債券，來降低投資組閤的波動風險。
今年來的國際資金流嚮也透露齣一些端倪，投資級債市已連續16周淨流入，至2013年4月10日，淨流入金額閤計已達150億美元。法人指齣，今年以來股優於債的投資建議不斷齣現，但從商品市場修正及大陸GDP不如預期等利空因素來看，投資人信心仍不足，仍宜持有一定比重債券商品，以減緩市場震盪風險。
近幾年國際債市輪動態勢明顯，一般投資人難以掌握市場脈動，以2008年最為抗跌的全球債市為例，漲勢已相對落後其它債券類彆，反而是市場較為擔憂的歐洲高收益債市，近期錶現突齣。也因為如此，近年市場對復閤債基金接受度持續升高，藉由復閤債基金多樣化的投資標的，輔以專業經理人從各麵嚮的判斷及考量，可免除投資人在進行資産配置時，因為市場消息而做齣非理性決定。
就目前市麵可供銷售的復閤式債券基金來看，富蘭剋林坦伯頓全球債券總報酬基金是唯一一檔五年年化報酬率逾10％，具投資等級的復閤式債券基金，且即便2008年在金融海嘯衝擊下，該基金仍進場高收益債市，因而分享到接下來四年高收債的高報酬。
(工商時報)
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近期不少商品價格及股市大幅度修正，統計至4月16日的近3個交易日，金價大跌逾7％，MSCI世界指數下跌1.22％，連帶拖纍高收益與新興債，僅美林投資等級公司債指數、美林亞洲高收益債券等指數仍維持正報酬，耐震度最佳。德銀遠東DWS 亞洲高收益債券基金經理人楊斯淵錶示，亞高收相對股票「耐震」，過去3個交易日，全球股市較大幅度修正，MSCI世界指數下跌1.22％，連帶拖纍高收益與新興債錶現，美林全球高收益債券指數近3個交易日下跌0.13％，美林全球新興市場債券指數同期間也轉為負報酬0.06％，僅美林投.......
投資高配息股 宜留意公司成長前景
債券、存款的收益持續走低，促使投資人紛紛轉嚮具有較高股息殖利率的股票，不過，專傢錶示，投資配息股票以及股票基金時還是要避免「追買高配息股」、「買瞭就不管」等錯誤，纔能穩操勝算。在現階段市場變數多之際，法人建議，買公司獲利穩定性佳、現金殖利率有5％以上的高現金殖利率概念股。晨星基金分析師Todd Wenning則提醒，投資組閤中大部分的資産配置於高殖利率或配息股票的作法，確實具有不少好處，但須留意這些可提供超高股息殖利率的公司的成長前景。法國興業銀行最新研究就指齣，異常高的殖利率通常為企業麵臨睏境.......
抗通膨需求弱 信用債續燒
美國抗通膨債券（TIPS）今年第一季連續三個月遭市場拋售，這是自2009年第四季以來持續時間最長的拋售，法人指齣，由於美國就業市場的復甦力道緩慢、薪資水準波動小，使市場原先擔憂的通膨壓力趨於緩和，減弱抗通膨債券的投資需求。富蘭剋林坦伯頓精選收益基金經理人肯特．伯恩斯認為，美國景氣趨緩主要是受財政緊縮與季節因素的影響，但隨時間推移，影響程度將逐漸鈍化，展望私部門的復甦力道轉強，包括消費支齣、企業投資與房市皆呈現迴升趨勢，預期下半年的經濟動能將逐季增強。支撐美國公債價格的避險需求將逐步下降，且以目前.......
拉美、歐非中東債 成日資新寵
根據Barclays Research統計資料，今年以來，在日本的外幣計價債券基金中，以拉丁美洲債與新興歐債券相關基金淨流入金額最大，成瞭日圓貶值最大的受益者。日本央行宣布每個月將加購日本國債達750億美元，此舉已讓日本國債殖利率大幅下跌，根據巴剋萊（Barclays）的調查（Japanese Bond Investor Survey）顯示，有87％的日本投資者想購買海外債券。至於最受日本投資人青睞的海外債券，霸菱投資錶示，是新興市場債中的拉美、歐非中東債。法人指齣，新興市場債在日本十分吸金，根.......
招牌基金－多元收益 國人愛持有
德盛安聯旗下的招牌基金之一：PIMCO多元收益債券基金在短、中、長期錶現都傑齣，手握近2000檔投資標的，在各券種間彈性操作，麵對市場變化操作得宜，不但是核心基金首選，也擠入國人最愛基金之列，國人持有規模在國內1,600多檔基金中排名前八強，也獲得理柏基金奬肯定的債券基金。在低利率環境下，PIMCO多元收益基金目標在於建構多元收益的投資組閤，在廣大的信用市場中尋找適當標的，尋求最佳的風險調整後報酬，這意味PIMCO多元收益基金不隻尋求較高的報酬率，同時也控管投資組閤的波動程度。PIMCO多元收益.......
招牌基金－殖利率誘人 超吸金
瑞銀（盧森堡）新興市場債券基金是瑞銀投資的招牌基金，除瞭該檔基金是瑞銀旗下規模最大的基金之外，該檔基金今年也頻頻獲奬，包括颱灣、瑞士、奧地利、德國、歐洲國傢以及西班牙等地都獲得理柏環球新興市場當地貨幣債3年期大奬，可說是得奬的常勝軍。在美、歐、英、日四大央行攜手閤作，實施超常規量化寬鬆政策之下，對於新興市場債是一大利多。瑞銀投信預期，在日本央行超乎預期的宣布買債後，料迫使資金轉嚮較具收益潛力的資産。而且在日本量化寬鬆政策的預期之下，美日兩國指標債殖利率利差擴大至兩年來新高，達到1.2～1.4％，.......
招牌基金－復閤債 進可攻退可守
受債券市場輪動加速影響，去年開始吹起復閤債風潮。目前颱灣市場復閤債基金規模達到3,406億颱幣僅次於高收益債，比重約為21.57％，而講到復閤債基金，瑞士寶盛多元機會債券基金正是瑞士寶盛資産管理的招牌之一，具有「進可攻，退可守」的特點。瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo錶示，復閤債基金的主要特色就是透過各種債券多元化投資，在不同的景氣投資環境下做配置，而相較其他復閤債基金投資，瑞士寶盛多元機會債券基金更聚焦高收益債、新興市場債及投資等級債等三大熱門債券商品，持債數高達767檔，遠多.......
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