對蘋果鏈廠商來說 “蘋果依賴癥”是一種“甜蜜”的負擔。他們一方麵通過多元化業務布局規避潛在風險 “果鏈”企業的樂與路 - 趣味新聞網

對蘋果鏈廠商來說，“蘋果依賴癥”是一種“甜蜜”的負擔。他們一方麵通過多元化業務布局規避潛在風險，另一方麵又希望與蘋果加深閤作分得更大一杯羹。

近日，果鏈龍頭企業藍思科技繼進軍新能源汽車、光伏等領域之後，又在智能穿戴領域增投39億元，將目光落到瞭元宇宙。此舉在受到業內關注的同時，其背後原因也值得關注。

從智能穿戴入手，果鏈廠商“押寶”元宇宙

4月7日，藍思科技發布瞭《關於變更部分募集資金用途的公告》。根據公告，公司擬將“長沙（二）園智能穿戴和觸控功能麵闆建設項目”投資總額由原來的15.15億元增加至54.06億元，項目預計2024年底全部建成達産。

目前，藍思科技在AR/VR領域已有客戶、産品、技術布局和落地。這一次，藍思科技從15億元增至54億元，以39億元的“大手筆”進一步加碼智能穿戴領域，被業界視為“押寶”元宇宙的一個舉動。

關於此次變更募集資金投資項目的原因，藍思科技在《公告》中錶示，在智能穿戴設備領域，公司是行業內最早開始對光學、結構件及組功能件模開展研發、創新的企業之一，已有量産産品落地，具有豐富的技術儲備和全球優質客戶資源。隨著市場需求進一步增長，公司預計現有産能將不能滿足客戶需求。

此次增投行為，錶明瞭藍思科技支持智能穿戴業務成為公司未來重要業務增長點的態度。藍思科技預計，2022年智能穿戴業務可以實現較快速增長。

“藍思科技這次加碼智能穿戴，或是看到瞭未來在元宇宙概念下AR/VR相關業務給智能穿戴領域所帶來的巨大成長性，從這個角度此次加碼有一定閤理性。此外，智能穿戴設備的應用範圍較為廣泛，數字娛樂、醫療、教育、養老等領域都有可能涉及。”艾媒谘詢CEO兼首席分析師張毅嚮《中國電子報》記者錶示。

近年來，智能穿戴設備持續快速發展與創新，越來越受到消費者的青睞。根據市場調研機構 IDC 統計，2021 年全球可穿戴設備（智能手錶、智能腕帶、無綫耳機等）齣貨量已達到 5.34 億台，較 2020 年的4.45 億台增長 20％；預計2024年智能穿戴設備全球齣貨量可達6.32億台。同時，虛擬現實（VR）、增強現實（AR）等技術的齣現和快速發展，催生齣新的市場需求和市場份額，2021 年全球 AR/VR 頭顯市場同比增長 92.1%，齣貨量達到 1,120 萬台，預計 2022 年齣貨量同比增長 46.9%，至 2026 年復閤年增長35.1%。

值得注意的是，除瞭藍思科技以外，同樣處於蘋果供應鏈的另外兩大果鏈龍頭企業歌爾股份和立訊精密也看上瞭AR/VR這一賽道，並早已有所行動。其中，歌爾股份從2012年開始布局VR，2016年又進軍AR領域；而立訊精密則在2014年切入可穿戴設備領域，今年2月份還發布公告稱擬定增募資不超過135億元，其中35億元將投嚮智能可穿戴設備生産項目。

民生證券通信、元宇宙首席分析師馬天詣在接受《中國電子報》采訪時指齣，無論是作為元宇宙的一個入口或終端，還是從AR/VR市場需求的角度來看，智能穿戴設備都是比較容易使用的，但是目前全球消費電子市場不旺的情況會對智能穿戴設備的需求産生一些影響。

“VR/AR市場的不確定性較大，主要是由於産業本身對於市場的需求有一個過程。目前‘元宇宙’更多還是停留在概念層麵，未來是否一定會以VR/AR形式去齣現或者轉化尚未可知。”張毅認為，對於一傢企業而言，加大對元宇宙相關領域的布局和投入，未來能否如期獲得迴報還存在不確定性因素，所以企業要準備好一個足夠靈活的應急預案。”

加快業務多元化，還是加劇“蘋果依賴癥”？

雖然藍思科技是“果鏈”明星企業，但其多年來的業績錶現一嚮都不算穩定。從2017年-2021年的近5年財務數據來看，公司歸母淨利潤分彆為20.47億元、6.37億元、24.69億元、48.96億元及20.88億元。波動起伏的業績背後反映齣的是“蘋果依賴癥”現象：近幾年來，藍思科技的第一大客戶都是蘋果公司，2017年-2020年蘋果對其總營收的貢獻度均超過瞭40%。事實上，因過度依賴蘋果公司而導緻業績齣現動蕩，這是很多“果鏈”廠商都曾嘗過的“苦頭”。

去年3月份，國內光學巨頭歐菲光遭遇“境外特定客戶”跑單一事曾引發瞭市場的強烈關注，隨後證實為蘋果公司將歐菲光剔除其供應鏈市場。今年1月份，歐菲光發布瞭2021年業績預虧公告，預計虧損19億元-27億元，主要由於是境外特定客戶終止采購關係産生的影響，相關産品齣貨量同比大幅度下降。

今年3月28日，關於蘋果公司計劃削減iPhone13、iPhone SE 3、AirPods等三大産品綫訂單的消息一經傳齣，包括歌爾股份、立訊精密和藍思科技在內的“果鏈”企業就齣現瞭不同程度的股價下跌。雖然這一現象不能簡單隻“甩鍋”給蘋果本身，因為電子産品需求疲弱的問題與全球經濟有關，但是對於很多身處蘋果産業鏈中的企業而言，其賴以生存的基礎建立在蘋果的巨大體量之上，因而蘋果的一次小波動可能會給果鏈廠商造成較大的震動。

當然，通過與蘋果進行深度綁定，這些供應鏈企業往往可以獲得豐厚的資本市場迴報。不過也有業內人士指齣，從經營層麵來說，蘋果供應鏈企業是很難賺到錢的，如果成本控製得不好，還很有可能虧錢。

如何突破“蘋果依賴癥”的睏局？這是很多果鏈廠商一直在思考的問題，而多元化布局是其中可能的解決路徑之一。

以藍思科技為例，自2015年起開始進軍新能源汽車領域，如今已與寶馬、奔馳、大眾、理想、蔚來等知名車企建立閤作關係。截至2021年報三季度，藍思科技新能源客戶數量已增加至二十傢以上。2021年11月初，藍思科技開始正式進軍光伏領域，設立瞭全資子公司湖南藍思新能源有限公司，主要從事光伏玻璃産品、光伏設備及元器件、光伏發電項目等業務。

目前來看，該公司在新能源汽車、智能穿戴、消費電子金屬等重要領域的深度戰略部署、投資、技術研發在持續推進。這也印證瞭藍思科技董事長周群飛在2016年股東大會上說過的一句話：“藍思科技會逐漸成為超市一樣的一站式平台，客戶來瞭想買什麼就都能買得到。”

不過，此次藍思科技以39億元的“大手筆”加碼智能穿戴領域布局元宇宙，似乎與蘋果脫不瞭乾係。

據業內人士反饋,藍思科技已組建瞭AR/VR研究和業務部門,強化聲學、光學領域研究和功能件模組方案設計，並獲得瞭核心客戶的支持。至於該核心客戶是否指的是蘋果，答案還不得而知。

“從此次布局情況和這傢企業的成長性來看，應該說很有可能就是為瞭加強跟蘋果之間的閤作，或者是蘋果有可能在相關市場有所布局。”有業內人士嚮《中國電子報》記者錶示，從本次投資額度來看，顯然藍思科技不太可能會單獨去布局一個新興領域，對它而言那樣做的風險很大。

在“元宇宙”概念持續升溫的背景下，蘋果、Meta、三星、微軟、任天堂紛紛宣布瞭對被視為元宇宙入口的AR/VR硬件設備的布局計劃。分析師郭明�Z在去年11月發布報告稱蘋果公司將於2022年推齣AR/VR頭顯。與此同時，包括藍思科技、歌爾股份、立訊精密三傢蘋果供應鏈廠商都錶示過，AR/VR這類可穿戴設備將會是公司未來重要的産品方嚮。對這些果鏈廠商而言，“押寶”元宇宙究竟會加劇還是減緩“蘋果依賴”，還有待觀望。

張毅指齣，一傢公司無論是本身迫切需要用一些新業務去擴大其整個産品綫或是産能規模也好，還是想要通過一些新概念去刺激股價也罷，都需要先根據實際情況進行全麵而慎重的考慮。