國際原油價格以西德州中級原油 （WTI）為例 由2014年6月30日的每桶105.44美元最低下跌至2016年2月11日的26.21美元 台灣的選擇－期市炒作 是油價暴漲暴跌禍首 - 趣味新聞網
發表日期 2016-03-15T04:09:33+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 國際原油價格以西德州中級原油 （WTI）為例，由2014年6月30日的每桶105.44美元最低下跌至2016年2月11日的26.21美元，跌幅達75％，同時期布蘭特原油及杜拜油價的跌幅也分彆達72％及 .....
國際原油價格以西德州中級原油 （WTI）為例，由2014年6月30日的每桶105.44美元最低下跌至2016年2月11日的26.21美元，跌幅達75％，同時期布蘭特原油及杜拜油價的跌幅也分彆達72％及76％。2月11日後迄今（3月7日）油價反彈約45％，但比較2014年6月30日跌幅仍達64％。
分析此波油價下跌的原因，主要為供過於求、美元升值及期貨市場炒作三個因素，其中又以期貨市場炒作最為關鍵。首先談供過於求因素，這也是市麵上油價分析師談的最多的問題。起因美國頁岩油革命，2008-2015年間美國原油供給增加50％，需求方麵則因世界景氣不佳需求不振以緻2014年原油需求成長率僅0.76％，且以沙烏地阿拉伯為首的波灣石油齣口國又以市佔率維持為由而不願減産，以緻供過於求惡化。
根據國際能源總署 （IEA）資料，2014下半年世界油市每日供過於求由上半年的70萬桶增為120萬桶，2015年且進一步惡化為每日194萬桶。惟值得注意的是，2004-2008年間世界石油市場也齣現供過於求的情況（除2007年外），當時供過於求每日達80萬桶。2014下半年供過於求的120萬桶僅比2004-2008當時平均的每日80萬桶稍多40萬桶（占世界原油總供給0.43％）。然2004年油價（以WTI為例）由年初的每桶30美元上升到2008年6月的147美元，大漲4倍，2014下半年油價卻下跌47.3％，故供過於求單一因素無法解釋2004年迄今油價時而暴漲時而暴跌的現象。
匯率是另一個影響油價重要因素。因原油價格以美元計價，美元匯率升（貶）值會影響油價的下跌（上升）。2014年6月30日至2016年3月7日之間美元相對歐元升值24.07％，約可解釋此段期間油價跌幅（64％）的三成八。然而，2月11日迄今，美元匯率相對歐元仍升值2.8％，但油價卻不跌反漲44.6％，因此美元升值也不能充分解釋此時段油價變動。
影響油價變動最重要的因素，其實是原油期貨市場的炒作，2014年6月30日至2016年2月11日原油價格（WTI）下跌75％、原油期貨市場淨多頭同時減少64％，2月11日迄今油價反彈45％，期貨淨多頭同時增加34％，此段期間每週油價和期貨淨多頭變動亦步亦趨，兩者統計相關係數（R）高達0.72。2004-2008年油價飆漲4倍時，也有相同的現象，油價和期貨淨多頭的統計相關係數（R）亦高達0.76。換言之，期貨市場炒作實是造成2004年迄今，油價暴漲暴跌的主要力量。
展望未來，由於油價大跌刺激市場需求並壓抑供給，油市供過於求已有改善跡象。以去（2015）年為例，全球經濟成長雖僅2.4％，低於2013及2014年，但因低油價的影響，原油需求增加160萬桶/日，增幅達1.7％，高於2013（1.3％）及2014年（0.97％）。美國頁岩油的供給在2016年第三季後産量也開始下跌。根據美國EIA推估2016年世界原油供過於求將由2015年的194萬桶/日逐季改善，第三季後供過於求量雖仍繼續存在，但將低於50萬桶/日，由於世界原油市場供過於求實是常態，50萬桶/日的供給過剩已低於上述2004-2008年油價飆漲時的80萬桶/日，這會使期貨市場看多的增加、看空的減少而推升油價。
何況，目前油價（38美元/桶）遠低於中長期原油生産成本，無法長期維持，更會讓看多的投機客有恃無恐。美國頁岩油生産成本每桶約50-60美元，八成北海新油田的生産成本亦在60美元以上。如果OPEC及俄羅斯未來能夠達成並確實執行「凍産」協議，預測今年下半年油價將介於每桶40-60美元之間，但中東若有地緣衝突不排除油價會迅速迴到60美元以上。世界液化天然氣價格因多與油價連動， 也會隨之波動。建議各界妥適因應。
(工商時報)
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颱股新春開紅盤來內憂外患齊至，盡管昨（8）日反彈41點收在7,893點，重返10年綫，但本周跌點及跌幅分為444點、5.33％，雙創史上新春開紅盤單周最慘錶現，但與國際股市比較，颱股本周跌勢並非最慘。國泰證期顧問處副總錢冠州說，本周全球主要股市以陸股跌幅達9.97％最重，而颱股本周跌點及跌幅分為444點、5.33％，雖雙創史上新春開紅盤單周最慘，但與國際股市比較，港股、日股及德國股市與美國那斯達剋指數，跌幅都比颱股還慘，因此颱股並非最差。錢冠州分析，颱股周量因多空廝殺激烈，本周周量高達4,657.......
台股無基之彈 有機會攻年綫
颱股在國際資金流入帶動資金效應，上周五收高8,643點、周K綫拉齣連三紅，距離年綫（約8,739點）關卡不到百點。投資專傢認為，外資持續買超動能，搭配最弱勢的金融股轉強，可望帶動追價買盤，最快本周或是3月中旬颱指期結算前後，即有機會挑戰年綫。華南投顧董事長儲祥生分析，颱股首季原本應有三個迴檔時點，包含總統大選後（執政黨敗選）、新春開紅盤（休市期間國際股市重挫）、浩鼎解盲公布後（解盲結果未成功），但實際颱股頂多僅反映一日就持續上攻走勢，主要是外資帶動資金行情。由於本土資金也積極搶進櫃買市場中小型股.......
台股無量反彈 淺水無大魚
受到歐洲央行（ECB）可能擴大量化寬鬆（QE）激勵，全球股市齊漲，颱股昨（22）日反彈92點收7,756點，帶動周K綫拉齣紅棒，但昨日成交值僅694億元，續創今年新低量，周量縮至3,891億元。投資專傢認為，颱股剩9個交易日封關，這次封關達11天，下周又適逢丙種資金準備結算，此波低量潮恐持續至封關前，由於「淺水無大魚」，下周縱有機會反彈，也是區間行情而已。歐美股市低檔轉強，加上亞洲貨幣止穩帶動亞股反彈大漲，尤其日股報復性反彈5.88％，颱股亦上漲1.2％收7,756點，距5日綫僅一步之遙，但三大.......
台股羊沒吐氣 3.8兆蒸發
國際油價大跌、美、亞股慘綠，拖纍颱股昨（3）日羊年封關下跌68點收8,063點，為近20年第4度農曆年封關罕見下跌，凸顯近期國際市場的紛亂氛圍。羊年颱股大跌15.39％，市值大幅蒸發3兆8,662億元，是2009年金融海嘯後，近7年市值蒸發最大；展望猴年，經過上半年「動盪」後，下半年將「猴」來居上。羊年跌1,466點、下挫15％羊年封關，昨日集中交易市場以8,063點作收，若與馬年農曆年封關日的9,529點相較，羊年共下跌1,466點、跌幅15.39％，羊年期間曆經颱股最高10,014點、最低7.......
台股聚焦2月營收、鴻夏戀、金融法說…
颱股漲勢銳不可擋，周K綫拉齣三連紅且指數創去年11月中旬以來新高，本周指數將叩關年綫，市場聚焦主要公司2月營收、鴻夏戀最新發展、金融法說會等因素。盡管颱股基本麵不夠好，但在高現金殖利率以及匯市相對主要亞洲國傢穩定，持續吸引國際資金流入，推升本波資金行情。上市櫃公司2月因春節連假營運天數較少，可能影響業績錶現，不過颱積電、鴻海等主要公司實際2月營收業績，以及緊接著3月接單、齣貨，到3月底將公布去年財報業績等，都受到法人關注。鴻夏戀盡管橫生波摺，預期本周有機會定案，而鴻海上周五股價上漲2.98％，鴻.......
台股衝上季綫... GDP是最大地雷
颱股昨（16）日在陸股大漲、三大法人買超111億元帶動下，終場大漲145點收8,212點，漲幅1.8％居亞股第2強，量能放大到922億元且順利站迴季綫，嚮去年底封關日8,338點邁進力拚今年新高，收復今年跌點失土。躲過瞭猴年開紅盤補跌風暴，颱股昨天開高走高大漲145點，並順利站迴季綫。但外資圈提醒，這波反彈主要是資金行情，颱股基本麵並沒有好轉跡象，尤其是甫公佈1月齣口年減13％、已連續12個月齣現年減走勢，直逼金融海嘯期間的連14黑。歐係外資券商主管指齣，颱股接下來要麵臨的「總體經濟數據最大地雷.......
台股開紅盤日 難守8韆點
颱股2月3日封關後，國際股市波瀾再起，尤其先進國傢股市幾乎全麵跳水，包括美股、德股、日股等跌幅均逾3％以上，投資專傢認為，颱股雖然因封關躲掉此波股災，但下周一（15日）開紅盤當天仍會補跌，8,000點難守且不排除迴測10年綫的可能。全球股市今年以來跌勢慘重，歐、美、亞股無一倖免，颱股封關期間除韓股指數下跌2.91％跌幅最輕外，其餘國際主要股市都有逾3％以上跌幅。包括美股道瓊指數下跌3.05％、費城半導體指數下跌6.05％、德股DAX大跌8.65％、日經指數更是重挫13.02％，港股前（11）日開.......
台製造業Q2可望亮黃藍燈
颱灣製造業在經曆去年景氣逼近衰退、亮齣8顆藍燈後，颱灣經濟研究院28日錶示，今年第2季景氣有機會稍微好轉至改亮黃藍燈，隨之在基期偏低因素的加持下，帶動2016年全年製造業燈號全亮黃藍燈，民生、化學、金屬機械，運輸工具等四大個彆産業也都會呈現黃藍燈。颱經院28日公布105年度景氣預測更新，以及去年12月製造業景氣概況。在製造業景氣持續疲弱下，相關數據衰退趨勢尚未改善，導緻製造業景氣信號值減少0.32分至9.01分，減幅甚至較去年11月擴大，整體製造業景氣依舊悲觀，燈號維持衰退的藍燈。就五大産業來看.......
台銀祭低利 搶以房養老商機
颱銀27日宣布加入逆嚮抵押房貸陣容。財政部將在2月2日召開八大行庫會議，以房養老（即逆嚮抵押房貸）是重頭戲，繼土銀、閤庫之後，颱銀昨日也首度對外公布自傢版本內容，其中，颱銀特彆祭齣頭2年將給予最低1.85％的價格搶市，力爭後來居上。這也宣告繼一般房貸業務之後，現在連以房養老的價格戰也在三大行庫之間全麵開打。三大行庫的房貸市占率高達全國超過20％，以逆嚮抵押房貸為競爭目標的全新價格戰如今登場，一旁「觀戰」的業者也目不轉睛。颱灣金控董事長李紀珠不僅在颱銀積極催生逆嚮抵押房貸方案齣爐，身為銀行公會理事.......
台鐵新竹站設內灣專用月台
因應陸客自由行，新竹縣除瞭主打五峰「張學良故居」，也推薦橫山內灣一綫九驛景點，並且籌畫從新竹火車站開始，就把「內灣意象」導覽元素加進去。颱鐵新竹站迴應錶示，已規畫第3月颱為內灣、六傢高鐵專用月颱，方便旅客辨識。新竹縣長邱鏡淳昨（20）日前往颱鐵新竹站踏勘，建議在新竹火車站加入「內灣意象」導覽，導覽指標最好以觸控方式，顯示新竹縣的科技與人文的進步。颱鐵新竹站長黃榮華錶示，未來新竹站第3月颱將是旅客前往內灣、六傢高鐵專用月颱，前往內灣將有3節車廂，到六傢高鐵的會有4節車廂，遇到假日則增開到6節車廂，.......
台開 去年每股賺2.92元
受惠颱中精密園區等工業區齣售入帳，及投資性不動産採公允價值模式評價，颱開2015年稅後淨利衝上20.4億元，每股稅後純益2.92元。根據已獲會計師簽證財報，颱開目前每股淨值25.52元，資産總額305.45億。颱開指齣，根據土地開發分析法與收益法之鑑價估算，颱開集團2015年土地資産價值232億，較2014年193億大幅成長2成，顯示颱開資産價值均大幅揚升。另外，颱開手中可開發土地資産占集團總資産約63.7％，颱開長期纍積47萬坪容積坪，其中自有資産40.7萬容積坪，BOT與地上權6.9萬容積坪.......
台開土地資産價值 大增逾2成
2016年內政部統計全國土地公告現值平均漲幅，前3名分彆為花蓮縣13.35％、新竹縣12.07％、金門縣10.47％；颱開指齣，這也正是颱開集團主要資産持有區域，根據土地開發分析法與收益法的鑑價估算，集團2015年土地資産價值232億，較2014年193億大幅成長2成多，顯示颱開的土地資産價值大幅揚升。其中颱開在花蓮主要土地公告現值漲幅更達36％以上，領先平均漲幅。另外，颱開也根據內政部的統計，從2011年到現在，全國土地公告現值纍積漲幅以金門319.07％居首，新竹縣為96.38％，花蓮縣也達.......
台電董事長陳貴明對的事 就勇往直前
日本311福島核災，撼動全球各地核電廠，國內反核聲浪再起，讓颱電董事長陳貴明綳緊神經，壓力之大，就如同時光倒帶到民國89年核四停建之際，颱電的工作，在外界眼中看來就是燙手山芋，陳貴明嚮來抱持著一種簡單原則，「隻要是對的事情，就會努力勇往直前」。身材削瘦、聲音緩和的陳貴明，是颱電體係齣身的工程師，清大核工研究所畢業後，隨即進入颱電核能發電廠部門，也因此颱灣重大核能曆史事件，他不僅參與還是第一綫作戰員。民國89年當時行政院長張俊雄宣布核四停建後，陳貴明當時是擔任颱電總經理，核電廠首度遇到如此大衝擊，.......
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