市場分析：過去一周俄羅斯與烏剋蘭緊張情勢升溫一度乾擾全球市場盤勢 聯準會利率會議如市場預期進一步刪減購債規模100億美元 操盤心法－基本麵佳 中長綫有走強機會 - 趣味新聞網

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    市場分析：過去一周俄羅斯與烏剋蘭緊張情勢升溫一度乾擾全球市場盤勢，聯準會利率會議如市場預期進一步刪減購債規模100億美元，且錶示美國經濟動能轉強並強調即使購債計畫結束，低利率政策仍會維持一段相當長時間，較為鴿派的言論有利提振市場氣氛。

    台股部份，在F股遭空襲、核四爭議與外資最後2個交易日轉買為賣下，拖纍加權指數4月以下跌作收，所幸上周周五開盤上漲，電子、金融類股強力錶現，推動指數重迴8,800點，伺機挑戰月綫。

    觀盤重點：就基本麵而言，美國4月ISM製造業指數自前一月的53.7攀升至54.9，擴張步伐為4個月來最快，顯示美國經濟有望逐漸擺脫寒鼕影響而漸入佳境，中國4月製造業PMI指數較3月的50.3小幅攀升至50.4，但低於2005～2013年4月平均上揚0.6個百分點，顯示經濟展望相對較弱，預期中國官方仍將祭齣多項微刺激政策支撐成長動能。

    台灣部份，3月齣口訂單較去年同期成長5.9％、優於預期，為連續2個月成長幅度在5％之上，顯示未來幾個月齣口狀況將持續改善，而今年全體上市公司營收獲利仍為雙位數成長，且業績錶現淩駕股價錶現，總體經濟並無疑慮，加以台灣M1B與M2年增率差距均在3個百分點以上，資金動能充沛，因此，基本或資金麵均有利於後續行情錶現。

    投資建議：由於前波2011年高點位置在9,220點，故指數8,800～9,200點本來就是大量套牢區，需要較長時間消化，展望第二季美歐經濟復甦加速、新興國傢經濟迴穩，均有助台灣景氣迴升，預估今年企業獲利將有10％以上成長，再加以選前資金行情發酵，預期台股在基本麵轉佳、內外資皆看多的雙重推力下，後勢展望仍相當樂觀。

    目前傳産權值股股價偏低、電子權值股股價也不算太高，不論就産業或基本麵來看，台股中長綫仍有走強機會。

    5月開始，上市櫃公司陸續宣布股利政策，基於兩稅閤一扣抵率降低對大股東權益的影響，今年將是上市櫃公司現金股息的配發高峰，投資人不妨利用本波迴檔修正，選擇高現金股利、本業持續成長個股優先布局，並以股東權益報酬率大於10％、現金殖利率逾3％作為篩選標準。

    産業部份，蘋果新機發錶應是接下來電子産業重頭戲，研判5、6月時上遊供應鏈股價就會開始反應，值得持續追蹤，尤其今年不少組裝、軟闆大廠積極打入蘋果供應鏈廠並增加市占比，加上智慧型手機、行動裝置設備等雲端應用商機與需求量增加，帶動光電、光縴、電子零組件、封測、伺服器等産業營運成長，相關供應鏈廠也成為近期法人加碼標的。

    此外，32吋至42吋液晶電視麵闆因去年底銷售狀況頗佳，客戶庫存水位低，近期報價迴升，有助麵闆廠營運，即便股價無大漲契機，本業仍可望維持獲利。

    傳産股受中國經濟數據優劣互見影響，今年來錶現不若電子族群強勁，但第二季起，部分傳産股進入産業旺季或受惠市場供需變化或成本下降等，獲利、股價中長綫具錶現空間，值得留意。

    例如水泥類股受到中國供需麵結構性調整消息激勵拉抬水泥需求，台廠可望受惠；輪胎類股則受惠中國市場汽車保有量快速纍積，輪胎維修需求增長，在新産能持續擴增下，繳齣優於市場預期的獲利成績；鋼鐵族群則因近來國際鎳價走強，鋼鐵業者將可望增加利差空間。

    (工商時報)

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