馬斯剋，送齣一份天價禮物 - 趣味新聞網

傑剋・多爾西對埃隆・馬斯剋齣人意料地收購推特公司（Twitter）的交易極盡溢美之詞――發錶瞭一連串推文大加贊賞馬斯剋的收購之舉。自從推特公司的董事會於4月25日接受瞭特斯拉（Tesla）的首席執行官440億美元的收購提議後，多爾西發錶瞭一連串推文，稱贊馬斯剋將推特公司轉變為“公益事業而非公司”，“能夠最大限度地獲得公眾信任和廣泛包容”，從而讓“意識之光照亮更多的人”。

多爾西於2006年和他人共同創立推特公司，並擔任首席執行官直至2021年11月，他發錶的評論最可以說明問題，他對推特公司的財務前景深錶懷疑。他將自己在運營這傢社交媒體巨頭方麵的經曆稱為“我最大的遺憾”，並對馬斯剋將他的創意“從華爾街帶迴來”錶示欣慰，華爾街投資者很快對推特公司的前景感到擔憂。或許最能夠說明問題的是，他對現任首席執行官帕拉格・阿格拉瓦爾“讓公司擺脫瞭不可能的局麵”錶示贊同，盡管多爾西沒有具體說明他所說的是什麼爛攤子。

推特完全是一個爛攤子，這意味著馬斯剋可能讓多爾西賺瞭超過3億美元

馬斯剋可能認為自己是能夠將推特改造成為大教堂的建築師，從而讓公眾在推特這座大教堂裏享受言論自由的權利。但作為一傢企業，推特公司像是一座搖搖欲墜的大廈，管道泄漏，綫路故障，可能需要徹底重建纔可以生存下來。在過去四年中，推特公司的資産翻瞭一番，達到140億美元，但與增加額外的70億美元資本之前相比，推特公司並沒有從運營中賺到更多的現金。

自2018年以來，其自由現金從正數8.56億美元下滑到2021年的3.79億美元赤字。推特公司的用戶群增長正在放緩。從2019年年初到2021年年中，其“可盈利活躍用戶”平均每三個月上漲1000萬。但在截至2021年12月的18個月裏，這一增速放緩瞭一半。與此同時，推特公司的成本激增。推特公司將成本激增歸咎於巨額支齣，這些支齣是推動下一輪擴張所需的基礎設施和人員方麵的支齣。

華爾街對這種浪潮的到來沒有信心。從2021年7月到馬斯剋救市的消息齣現，推特的股價下跌瞭50%。在投資者看來，在大科技公司曆史上，推特公司的長期錶現是最糟糕的錶現之一。自2013年上市以來，推特為股東提供的纍計迴報率為負12.4%，而標準普爾500指數（S&P 500）的總收益為206%。

盡管運營數據不佳，但在馬斯剋到來時，推特公司的股票仍然是一隻定價過高的熱門股票的典型代錶。鑒於其負收益和現金流，很難證明推特公司在馬斯剋上任前320億美元的市值是閤理的。事實上，投資研究公司New Constructs的首席執行官大衛・特雷納認為，基於基本麵，推特公司股票的價值在每股10美元到15美元之間，充其量還不到馬斯剋支付的三分之一。特雷納告訴《財富》雜誌：“ 推特是一個美化的聊天室，它還沒有發展起來。為瞭獲得更多利潤，它需要投放更多的廣告，而大量廣告嚴重乾擾用戶，因此用戶選擇離開。 ”

讓我們假設一下，如果沒有馬斯剋，推特股價將跌至15美元。在這種情況下，世界首富給多爾西的不是2.7億美元，而是比推特公司的真實價值高齣7億美元。由於馬斯剋正在將推特公司變成一傢私有控股公司，因此很難說它作為一傢企業的價值是否真會下降到那麼低。但這就是推特公司未來的發展趨勢。

當多爾西沉浸在他的好運氣中時，馬斯剋的淨資産卻遭受重創

馬斯剋很可能會在推特公司上損失很多錢。他沒有提供削減成本、擴大用戶群或以其他方式改善公司財務狀況的藍圖。他可能會因為自掏腰包來為推特公司巨額經營虧損融資而陷入睏境。但他收購推特公司的冒險之舉帶來最大的損害似乎是：這一舉動將打擊投資者的信心。

投資者相信馬斯剋能夠實現近乎奇跡 ，這種近乎奇跡指的是在馬斯剋的帶領下，特斯拉的發展速度快到足以證明其估值遠遠超過1萬億美元並會在此基礎上不斷增長。當馬斯剋在今年4月初宣布持股推特時，特斯拉的交易價格為1080美元。到4月26日收盤時，特斯拉的交易價格已經下跌19%至876美元，市值蒸發2100億美元。

傑剋・多爾西和埃隆・馬斯剋都陶醉在馬斯剋以公共服務的名義擺齣的高姿態中。不同的是，馬斯剋的“正義之舉”給多爾西帶來瞭一筆巨款，但與此同時，這一舉動卻危及瞭馬斯剋富有遠見的商業冒險，並減少瞭他們所擁有的財富，而這些財富是他們創造的奇跡。（財富中文網）

譯者：中慧言-王芳

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