中央經濟工作會議提齣 2018年要「管住貨幣供給總閘門」。通俗而言 中國新視野－管控貨幣將終結負債驅動模式 - 趣味新聞網
發表日期 2018-01-20T04:09:52+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 中央經濟工作會議提齣，2018年要「管住貨幣供給總閘門」。通俗而言，貨幣供給即維持社會經濟交易運轉的「錢」，是金融與實體經濟形成良性互動的關鍵。從資産負債錶分析，貨幣供給是金融機構負債，主要錶現為 .....
中央經濟工作會議提齣，2018年要「管住貨幣供給總閘門」。通俗而言，貨幣供給即維持社會經濟交易運轉的「錢」，是金融與實體經濟形成良性互動的關鍵。
從資産負債錶分析，貨幣供給是金融機構負債，主要錶現為各種形式的存款。若貨幣供給充裕，則金融機構主動負債較易，負債驅動資産規模快速擴張，推動金融槓桿上升，進而形成資産價格泡沫。而管住貨幣供給總閘門，意味著金融機構負債驅動模式的終結，資産深耕的內在需要已經迫在眉睫。
資産和負債本是金融機構經營不可割裂的兩個內容。負債為資産提供資金支持，資産反過來又為負債提供便利和條件。若是主動負債較易，則金融機構易形成負債驅動經營模式，導緻資産經營較少受到負債約束，主動負債推動資産規模迅速擴張，從而破壞瞭金融與實體經濟的良性循環，並集聚各類金融風險，屬於典型的粗放經營。
隻有當主動負債的壓力真正上升，纔能有效引導金融機構加強集約經營，真正落實金融機構防控金融風險的主體責任，促使金融機構更加審慎選擇資産標的和方嚮，推動金融契閤實體經濟需要。
過去一段時間以來，大陸金融市場流動性充裕，資金利率水準較低，通過負債驅動資産規模擴張，已經成為金融機構經營慣性。而資産規模擴張反過來又會透過存款派生，增加負債端的資金供應，導緻貨幣供給齣現快速增長，金融與實體經濟的良性循環受到較大乾擾。
2016年大陸M2／GDP比值高達208.31％，社會資金服務實體經濟的效率明顯下降。特彆是負債端資金供給的軟約束，鼓勵瞭金融機構在資産端的非理性，集聚並掩蓋瞭資産端麵臨的巨大風險，使得微觀審慎經營的理念讓位於過度激勵的文化。
而個彆金融機構過於激進的經營風格，破壞瞭良好的金融市場秩序，反而成為金融市場競相模仿的對象，進而導緻金融亂象叢生，威脅金融體係運行的穩定。
隨著貨幣供給總閘門受到有效管控，當前大陸金融機構負債驅動的外部環境已經發生瞭根本性變化。2017年5月，大陸廣義貨幣供應量M2年增長9.6％，30年來首次低於兩位數。金融機構負債難度顯著上升，今年以來金融機構存款增長普遍感覺乏力，從而抑製瞭資産規模擴張速度。
截至2017年11月底，全大陸銀行業金融機構總資産規模年增10％，增幅較2016年末下降5.8個百分點。金融市場利率中樞齣現瞭明顯抬升，2017年11月份全國同業拆藉加權平均利率為2.92％，較上年同期提高0.58個百分點。整治金融亂象形成強監管、嚴處罰的金融市場環境，不閤法、不閤規的金融業務得到有效治理。
以上情況已經充分錶明，隨著主動負債壓力的顯著上升，金融機構負債驅動模式已經難以維係，資産深耕的重要性日益突顯，需要金融機構更加重視資産的經營與品質管製，有效管控資産負債期限錯配風險，加快資産結構的調整與優化。
說到底，無論是防控係統性金融風險，還是服務於供給側結構性改革主綫，形成金融和實體經濟、金融和房地産、金融體係內部的良性循環，都需要徹底改變金融機構負債驅動資産規模擴張的粗放經營慣性。金融機構隻有深耕於資産，纔能真正引導金融資源優化配置，推動供給側結構性改革，有效防控金融風險。（本文摘自經濟參考報）
(工商時報)
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美國股市上周五雖然封關收黑，但2017年全年仍繳齣亮麗的成績單，3大指數漲幅皆在20％之上，創下2013年以來最佳錶現。飛機製造商波音全年大漲90％，漲幅位居道瓊成份股之冠。路透上周五報導俄羅斯近幾個月暗中嚮北韓輸油，此舉恐讓地緣政治不確定性加劇，消息一齣造成美股尾盤急速下滑，讓3大指數在封關日皆以下跌作收。道瓊工業指數上周五大多維持升勢，不料上述消息造成尾盤急速下滑。道指封關日收盤大跌118.29點，跌幅達0.5％，收在當日最低點的24,719點。標普500指數亦收低0.5％，報2,673.6.......
以色列擬禁比特幣公司掛牌
以色列主管機關周一宣布，擬禁止主要業務與虛擬貨幣相關的公司在以色列證交所上市或交易，以色列為繼韓國和大陸之後，宣布打擊比特幣的國傢。依據以色列證券監督管理局的提案，凡是「主要服務」與數位貨幣相關的企業，將不得在特拉維夫證交所交易，已經上市的企業若是將「大部分的業務」轉往比特幣，股票將會遭到下市。以色列證券監督管理局局長豪瑟（Shmuel Hauser）並未透露哪些公司將受到新政策的影響，不過至少有2傢在特拉維夫證交所上市的企業，業務與數位貨幣或比特幣背後的技術區塊鏈（Blockchain）相關，.......
任天堂 拓Switch遊戲陣容
據美國新聞網站《商業內幕》（Business Insider）周三報導，2018年任天堂將推齣多項新服務和遊戲，包括Switch Online服務，寶可夢將登陸Switch，還有多款第3方遊戲充實Switch的陣容。1.任天堂今年將推齣Switch Online服務，玩傢繳交20美元年費便能暢玩經典遊戲，以及享受綫上對戰的樂趣。任天堂目前發布的3款遊戲包括《超級瑪利歐兄弟3》（Super Mario Bros. 3）、《瑪利歐醫生》（Dr. Mario）和《氣球大戰》（Balloon Fight.......
任天堂Switch 64GB遊戲卡 延至2019年齣貨
《華爾街日報》引述消息報導，日本遊戲機大廠任天堂（Nintendo）周三宣布將Switch 64GB遊戲卡的齣貨時間延後至2019年，令外部遊戲開發商相當錯愕，而此舉也意味著玩傢得等上更久時間纔能玩到一些數據容量大的遊戲。任天堂周三股價小漲0.7％，以41,970日圓作收。消息人士指齣，任天堂原本計畫於2018年下半年開始供貨64GB遊戲卡給閤作的遊戲開發商，但最近卻因為「技術問題」不得不將日期延後至2019年。任天堂決定延後推齣大容量遊戲卡，目的在於確保品質無虞。由於部分用戶先前曾在社群媒體上.......
伊凡卡閨蜜鄧文迪 被疑利用交情包工程
媒體大亨梅鐸的美藉華裔前妻鄧文迪，盡管與梅鐸勞燕分飛，仍不時成為媒體焦點，她這迴被美國反情報單位盯上，華府懷疑她會利用與美國第一韆金伊凡卡和第一女婿庫許納的密友關係，從事增進中國政府利益的活動，包括承包華府工程。《華爾街日報》報導，鄧文迪曾為華盛頓特區一項受到矚目的建案進行遊說，該案獲中國政府資助，美國官員對此進行反間諜評估時起瞭戒心。這項預定耗資1億美元的工程，是要在華府美國國傢植物園蓋中國式園林。但熟悉內情的美國反間官員透露，該工程有危及國安的風險，主要是建案內容包括興建一座70英尺高的白塔.......
傳奇投資人米勒：美股再看漲30％
CNBC報導，傳奇投資人米勒（Bill Miller）認為美國10年期公債殖利率正要升破2.6％並可望來到3％，因此預期美股會重演2013年的大漲走勢，估計接下來還有30％的漲幅。對於外界認為聯準會持續升息會衝擊美股漲勢的憂慮，Miller Value Partners創辦人米勒認為根本不用擔心，並強調升息反而有助推升美股。他以2013年為例，當時美國10年期公債殖利率從年初不到2％，到年底大漲至將近2.9％，結果美股當年大漲，像標準普爾500指數全年漲幅即逾21％。踏入2018年，美債殖利率即.......
傳川普考慮局部攻擊 要讓金正恩「流鼻血」
在兩韓周二（9日）舉行高級會談之際，《華爾街日報》與《金融時報》均報導，美國川普總統考慮對北韓採取代號「流鼻血」（bloody nose）的局部軍事攻擊行動，這也使美國與北韓關係又再緊綳。《華爾街日報》指齣，川普政府內部進行討論，是否能在不引起朝鮮半島戰爭的情況下，對北韓採取局部軍事行動。目前此策略代號「流鼻血」（bloody nose），美方擬鎖定1座北韓據點進行攻擊，藉此給平壤當局一點教訓，讓他們知道要為測試核武與發射飛彈付齣高昂代價，但又要避免激怒北韓全麵反擊。然而，這樣的構想相當危險，川.......
傳資金流齣狀況 5傢子公司停牌 海航債券 跌至曆史低點
中國海航集團（下稱海航）近年積極透過舉債併購外國企業以擴張事業版圖，但近期其債務與資金流齣現問題時有所聞。截至昨（19）日，該集團旗下自去年11月至今已有5傢上市子公司停牌，海航債券並跌至曆史低點，在美國市場的收購行動也受阻，引發外界關注。華爾街見聞報導，海航集團旗下於深交所交易的凱薩旅遊昨公告錶示，因該公司發生對股價可能産生較大影響、沒有公開披露的重大事項，申請從昨日開始停牌。去年11月28日，海航旗下的供銷大集錶示，因籌劃重大事項，該公司股票即日已停牌；自本月10日起海航旗下又相繼有海南航空.......
傳降證交稅 恆指上10年新高
港股今年開年以來，多頭氣勢如虹，恆生指數連日收漲，昨（9）日在港交所可能取消或調降證交稅的利多鼓舞下，上漲0.36％，收在31,011.41點，再創10年新高，市場認為，多頭氣勢持續發威，可望締造曆史新高點。騰訊證券報導，恆生指數昨開盤上揚34點，盤中高點為31,056點終場，指數上漲111.88點，漲幅0.36％，收盤指數為31,011.41點，再創10年來盤中及收盤新高。恆生指數曆史高點産生於2007年10月30日，盤中最高點為31,958.41點，收盤最高為31,638.22點。恆指在去年.......
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